เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 1Q64 ของ บมจ.บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) ซึ่งคาดว่าจะประกาศวันที่ 14 พฤษภาคม 2564
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น BCH เพิ่มขึ้น 16.4%MoM สู่ระดับ 17.70 บาท เทียบกับ SET Index ที่ปรับตัวลง 0.7%MoM สู่ระดับ 1,553.59 จุด (ข้อมูล ณ วันที่ 23 เมษายน)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่า BCH จะรายงานกำไรสุทธิ 1Q64 อย่างแข็งแกร่งที่ 325 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26%YoY และ 17%QoQ โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 13%YoY และ 7%QoQ จากรายได้ส่วนเพิ่มจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 และ EBITDA margin ที่สูงขึ้นสู่ระดับ 27.9% จากการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง
ทั้งนี้ความต้องการใช้บริการตรวจคัดกรองโควิด-19 เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งส่งผลบวกต่อผลประกอบการและสามารถชดเชยผลกระทบทางลบจากการเลื่อนเข้ารับการรักษาสำหรับโรคที่ไม่ร้ายแรงออกไปได้ นอกจากนี้ BCH เปิดเผยว่าได้ให้บริการตรวจโควิด-19 แบบ RT-PCR แก่ผู้เข้ารับบริการรวมทั้งสิ้นประมาณ 1.2 แสนรายใน 1Q64 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 1,300 รายต่อวัน และเพิ่มขึ้นสู่ 5,000 รายต่อวันในสัปดาห์ล่าสุดของเดือนเมษายน
โดย SCBS คาดรายได้ส่วนเพิ่มจากการให้บริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 ของ BCH 1Q64 อยู่ที่ 423 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยบริการ RT-PCR เพื่อตรวจคัดกรองเชื้อโควิด-19 การให้บริการสถานกักโรคแห่งรัฐทางเลือก (ASQ) และสถานกักกันโรงพยาบาลทางเลือก (AHQ) ซึ่งคิดเป็น 17% ของประมาณการณ์รายได้ 1Q64
นอกจากนี้ต้องติดตาม Upside Risk จากความคืบหน้าการให้บริการฉีดวัคซีนโดยโรงพยาบาลเอกชน นอกเหนือจากโครงการฟรีของรัฐบาลเพื่อเป็นทางเลือกให้แก่ประชาชนเพิ่มเติม 10 ล้านโดส
มุมมองระยะยาว:
สำหรับแนวโน้มกำไรสุทธิปี 2564 ของ BCH SCBS คาดไว้ที่ 1,406 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11%YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโรงพยาบาลเดิมตามภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวดีขึ้น รายได้เพิ่มเติมจากการให้บริการโควิด-19 รวมถึงการเปิดให้บริการโรงพยาบาลแห่งใหม่ 2 แห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ปราจีนบุรี และโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ ขณะที่ EBITDA margin จะอยู่ในระดับทรงตัว เนื่องจากมีการดำเนินมาตรการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง
พิสูจน์อักษร: พรนภัส ชำนาญค้า
