หุ้น บมจ.สยามแม็คโคร (MAKRO) ราคาปรับลดลงต่ำกว่าราคาขายหุ้นเพิ่มทุน โดยวันนี้ (24 ธันวาคม) เป็นวันที่หุ้นเพิ่มทุนของ MAKRO เข้าซื้อขายตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยวันแรก ราคาเปิดการซื้อขายวันนี้อยู่ที่ 43.50 บาท จากนั้นราคาหุ้นปรับลดลงต่อเนื่อง แตะระดับต่ำสุดที่ 42.25 บาท และ 11.00 น. ราคาหุ้นอยู่ที่ 42.50 บาท
ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2564 MAKRO รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์ เรื่องผลการจัดสรรหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ประชาชนทั่วไป (Public Offering: PO) ที่ราคาจองซื้อ 43.50 บาทต่อหุ้น ดังนี้
- จำนวนหุ้นจัดสรรทั้งหมด 910 ล้านหุ้น
- จำนวนหุ้นที่ขายได้ 770 ล้านหุ้น
- จำนวนหุ้นคงเหลือ 140 ล้านหุ้น
- จำนวนเงินที่ได้รับรวม 33,495 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายเสนอขายหุ้น 537 ล้านบาท สรุปได้รับเงินสุทธิ 32,957 ล้านบาท
การจัดสรรหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ประชาชนทั่วไปของ MAKRO ในครั้งนี้ใช้วิธี Small Lot First โดยเปิดให้นักลงทุนรายย่อยจองซื้อวันที่ 4-9 ธันวาคม 2564
MAKRO กำหนดราคา PO สำหรับนักลงทุนทุกกลุ่มจองซื้อที่ 43.50 บาทต่อหุ้น ซึ่งเป็นราคาเดียวกับ Swap Price (ราคาแลกเปลี่ยน) ที่ MAKRO ออกหุ้นเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจง (PP) เพื่อรับโอนกิจการทั้งหมดของกลุ่มโลตัสส์จากบริษัท ซี.พี.รีเทล โฮลดิ้ง จำกัด
ราคาหุ้นเพิ่มทุนที่ 43.50 บาท คิดเป็นอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (Price to Earnings Ratio: P/E) ประมาณ 43.86 เท่า และอัตราส่วน Enterprise Value to EBITDA (EV/EBITDA) ประมาณ 17.99 เท่า
MAKRO วางแผนจะนำเงินจากการขายหุ้นเพิ่มทุนไปใช้ขยายธุรกิจในประเทศและต่างประเทศ และใช้ชำระเงินกู้ยืมสถาบันการเงินบางส่วน ที่เหลือใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจ
สำรวจบทวิเคราะห์จากโบรกเกอร์พบว่า ให้ราคาเป้าหมายปี 2565 ในช่วง 45-50 บาท ประกอบด้วย
บล.ทิสโก้ ให้ราคาเป้าหมายปีหน้า 45 บาท
บล.กสิกรไทย ให้ราคาเป้าหมายปีหน้า 49 บาท
บล.โนมูระ พัฒนสิน ให้ราคาเป้าหมายปีหน้า 50 บาท
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี ให้ราคาเป้าหมายปีหน้า 50 บาท
บทวิเคราะห์ บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า ได้ปรับคำแนะนำลงเป็น NEUTRAL จาก TRADING BUY โดยมีราคาเป้าหมายปี 2565 ใหม่ (หลังเพิ่มทุน PO) ที่ 50 บาท จากเดิม 44 บาท
ทั้งนี้ แม้จะมองว่า MAKRO จะได้ประโยชน์สูงสุดจากการปรับโครงสร้างกิจการโลตัสส์ในครั้งนี้ ทั้งในแง่อำนาจการต่อรองและการเกิด Synergy จากการกลายเป็นผู้นำทั้งธุรกิจค้าปลีกและค้าส่งของประเทศและภูมิภาค รวมถึงการปลดล็อคเรื่องฟรีโฟลท โดยขยับขึ้นเป็นไม่ต่ำกว่า 20% จากปัจจุบันมีเพียง 7% อย่างไรก็ดี ด้วยราคาหุ้น MAKRO นับตั้งแต่วันที่มีการประกาศดีล (31 สิงหาคม 2564) ปรับขึ้นมาแล้ว +18% จนเหลือ Upside จำกัด อีกทั้งมีโอกาสเกิด Price Dilution จากการเพิ่มทุน PO ด้วย จึงแนะนำเพียงถือ โดยหันไปชอบ CPALL แทน
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP
