เกิดอะไรขึ้น:
บมจ.ไอแอนด์ไอ กรุ๊ป (IIG) เผยแผนธุรกิจปี 2565 โดยเป้าหมายรายได้ที่ 900-950 ล้านบาทในปี 2565 หรือเติบโต 35-40% มีโอกาสที่จะบรรลุเป้าหมายกรอบบนที่ 950 ล้านบาทได้ เนื่องจากปริมาณงานทางด้าน Digital Transformation เข้ามาเยอะมากอย่างต่อเนื่อง ถ้าอ้างอิงจาก Backlog ณ สิ้น 1Q65 บริษัทมีรายได้รองรับอยู่แล้วที่ประมาณ 700-800 ล้านบาท หรือรองรับประมาณ 70-85% ของเป้าทั้งปีที่บริษัทตั้งไว้
ขณะที่ Gross Margin จะเริ่มเห็นการฟื้นตัวดีขึ้นในช่วง 2H65 เนื่องจากที่ผ่านมามีการจ้างคนเพิ่มค่อนข้างเยอะ ประกอบกับเนื้องานช่วงหลังเริ่มมีความท้าทายมากขึ้น ทำให้พนักงานที่จ้างเข้ามาใหม่ต้องใช้เวลาในการเรียนรู้ ถึงแม้ว่าเริ่มเห็นผู้เล่นรายใหม่เข้ามาเป็นตัวแทนจำหน่าย Salesforce มากขึ้น แต่ในเชิงของภาพรวมการแข่งขันยังคงทรงตัวเหมือนเดิม โดยผู้บริหารเชื่อว่าตลาดยังใหญ่พอที่ยังรองรับผู้เล่นรายใหม่เพิ่มได้ โดยที่จะยังไม่กระทบในเรื่องของอัตราการทำกำไร
สำหรับโอกาสทำ M&A บริษัทยังคงมองหาต่อเนื่อง แต่ยังไม่มีไทม์ไลน์ที่ชัดเจน ซึ่งบริษัทที่มองหาอยู่ไม่ได้เป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และส่วนนี้ยังไม่ได้รวมอยู่ในเป้าหมายรายได้ปี 2565 โดยบริษัทเป้าหมายต้องเป็นบริษัทที่มีกำไร มีเทคโนโลยีที่ดี มีผู้บริหารที่เก่ง และสามารถต่อยอดจากธุรกิจปัจจุบันที่ IIG ทำอยู่ได้
ในเชิงของแนวโน้มรายได้ ถึงแม้ว่า 1Q65 จะเป็น Quarterly Record High ของบริษัท แต่ผู้บริหารยังเชื่อว่า 2Q-4Q65 จะยังสามารถรักษาโมเมนตัมของการเติบโต QoQ และ YoY ได้ต่อเนื่อง
นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนที่จะขยายสู่ธุรกิจใหม่ๆ เช่น Cybersecurity เนื่องจากมีความต้องการจากทางลูกค้าปัจจุบัน แต่ส่วนนี้จะยังไม่เข้ามาสร้างรายได้อย่างมีนัยในปี 2565
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น IIG ปรับตัวเพิ่มขึ้น 18.80%MoM สู่ระดับ 39.50 บาท ขณะที่ SET Index ปรับตัวลง 2.25%MoM อยู่ที่ระดับ 1,637.71 จุด
มุมมองและกลยุทธ์การลงทุน:
SCBS มีมุมมองเชิงบวกต่อ IIG และประมาณการกำไรปี 2565 ไว้ที่ 121 ล้านบาท หรือคิดเป็นการเติบโตที่ 51.6%YoY ทำนิวไฮต่อเนื่อง ดังนั้นจึงแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 47 บาทต่อหุ้น อิง PE 40x ปี 2565 โดยราคาเป้าหมายดังกล่าวยังไม่ได้รวมโอกาสในการทำ M&A ที่จะเกิดขึ้นซึ่งจะเป็น Upside ต่อไป
อย่างไรก็ดี IIG มีความน่าสนใจตรงที่ความต้องการในส่วนของ Digital Transformation ยังดีต่อเนื่อง และได้รับผลกระทบที่จำกัดจากความไม่แน่นอนของภาพ Macroeconomics ซึ่งได้พิสูจน์แล้วในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนของโควิด แต่บริษัทก็ยังสามารถรายงานกำไรที่เติบโตได้อย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
- Twitter: twitter.com/standard_wealth
- Instagram: instagram.com/thestandardwealth
- Official Line คลิก https://lin.ee/xfPbXUP
