หุ้นกลุ่มอสังหาของฮ่องกงที่สูญเสียมูลค่าไปแล้ว 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์ยังไร้วี่แววกลับมา เนื่องจากตลาดอสังหาในปัจจุบันยังไม่สามารถกลับไปสู่ฉายาเดิมที่ว่าเป็นหนึ่งในตลาดอสังหาที่มีราคาแพงที่สุดในโลก
มาตรวัดที่ติดตามนักพัฒนาอสังหาในเมืองพบว่ามูลค่าตลาดลดลงกว่า 25% นับตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม ซึ่งถือเป็นภาคธุรกิจที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในดัชนี MSCI Hong Kong นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับแนวโน้มราคาที่น่าจะปรับลดลงอีก เนื่องจากตลาดที่อยู่อาศัยกำลังดิ้นรนกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น และความเสี่ยงที่ราคาบ้านจะลดลงกว่านี้อีก
ความพ่ายแพ้ของตลาดอสังหาทำให้บรรดานักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั้งหลายถูกประเมินมูลค่าอย่างสุดโต่ง Sun Hung Kai Properties และ Henderson Land Development ซึ่งเป็นผู้พัฒนารายใหญ่ที่สุดสองรายของฮ่องกงมีราคาหุ้นที่ถูกกว่าช่วงวิกฤตการเงินในเอเชีย แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่ายังเร็วเกินไปที่จะระบุว่าหุ้นเหล่านี้มีความชัดเจนแล้ว
Dickie Wong ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ Kingston Securities กล่าวว่า เป็นที่ชัดเจนว่าตลาดอสังหาในฮ่องกงกำลังย่ำแย่ลง ดังนั้นแม้ว่าหุ้นเหล่านี้จะมีมูลค่าที่น่าดึงดูดใจ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะดึงดูดนักลงทุนเมื่อบริษัทต่างๆ ยังมีแนวโน้มรายได้ที่ลดลงและการจ่ายปันผลที่น้อยลง
ราคาบ้านในฮ่องกงลดลง 18% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2021 สู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 6 ปี โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราการจำนองที่สูงขึ้นและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ซบเซา ซึ่งทาง Societe Generale SA คาดการณ์ว่าราคาจะลดลงอีก 10-15% ในปี 2024 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาวยังคงเป็นอุปสรรคต่อผู้ซื้อ
ขณะที่ John Lee Ka-Chiu ผู้บริหารสูงสุดของฮ่องกงคาดว่าจะผ่อนคลายข้อจำกัดด้านทรัพย์สินที่สำคัญบางประการในคำปราศรัยประจำปีของเขาในเดือนตุลาคมนี้ โดยฮ่องกงจะเก็บอากรแสตมป์ 15% สำหรับผู้อยู่อาศัยท้องถิ่นที่ซื้อบ้านหลังที่สอง
Andy Wong ผู้จัดการกองทุนของ LW Asset Management Advisors กล่าวว่า แม้ว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายแต่ก็ควรสนับสนุนนักพัฒนาเพียงบางส่วนเท่านั้น เนื่องจากนักพัฒนาเหล่านี้ยังคงต้องดิ้นรนในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูง
มีแนวโน้มว่านักพัฒนาจะลดการจ่ายเงินปันผลเพื่อรับมือกับต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของรายได้ที่ช้าลง Sun Hung Kai เผยว่าบริษัทวางแผนที่จะลดอัตราการจ่ายเงินปันผลลงเหลือ 40-50% ของกำไรจาก 60% ในปีที่แล้ว ในขณะที่การปรับลดเงินปันผลของ New World Development ส่งผลให้หุ้นของบริษัทแตะระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
อ้างอิง:
