ดร.จิติพล พฤกษาเมธานันท์

และแล้วตลาดการเงินที่เร่งตัวมาตลอด 7 เดือนก็ปรับฐานในช่วงท้ายไตรมาสที่ 3 จนได้   เรื่องราวในตลาดที่โดดเด่นที่สุดคือการปรับตัวขึ้นของราคาสินค้าพลังงานทั่วโลกถึง 15% ในเดือนเดียว (วัดจาก Bloomberg Energy Subindex) นำโดยราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปที่เพิ่มขึ้นถึง 94% ราคาน้ำมันดิบ WTI แพงขึ้นอีก 9.2% บังคับให้ตลาดต้องกลับมาสนใจเรื่อง ‘เงินเฟ้อ’ ...

การลงทุนแนว Thematic Investing ในบ้านเราช่วงนี้ดูจะได้รับความสนใจน้อยลง เนื่องจากเรื่องราวในตลาดการเงินพลิกกลับมาเป็น ‘การเปิดเมือง’ ‘เงินบาทที่แข็งค่า’ และทิศทาง ‘นโยบายการเงินของ Fed’ แต่ในทั่วโลก กระแสการลงทุนแห่งอนาคตเหล่านี้ยังคงแข็งแรง มีกองทุนออกใหม่ต่อเนื่อง และมีประเด็นน่าติดตามมากมาย   เริ่มต้นด้วยทิศทางของตลาดล่าสุด ช่วงเดือนท...

ย้อนกลับไปปี 2020 การลงทุนที่ทั่วทั้งตลาดต้องมี หนีไม่พ้น Innovative Disruption หรือไม่ก็เป็นกองทุน Thematics ใหม่ๆ จากหลากหลาย บลจ.   ทุกอย่างดูดีไปหมด จนการลงทุนมาสะดุดในช่วงต้นปี 2021 เมื่อตลาดเชื่อเรื่องการ Reopening และ Bond Yield พลิกเป็นขาขึ้น ตัวเลือกใหม่สาย Value ที่ตรงไปตรงมา และต้นทุนทางการเงินที่คาดว่าจะสูงขึ้น ทำให้การลงทุนแ...

ตลาดการเงินช่วงนี้แม้จะมีเรื่องไม่คาดฝันอยู่บ้าง แต่โดยรวมถือว่า ‘สงบผิดปกติ’   ไม่ใช่แค่ดัชนีวัดความกลัวอย่าง VIX Index ที่ปรับตัวลงต่อเนื่องแทบทุกวัน Economic Policy Uncertainty Index เดือนล่าสุดก็ร่วงลงมาอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบปี ทั้งที่เรื่องเด่นในตลาดเปลี่ยนไปมาแต่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กลับน้อย จนนักลงทุนหลายท่านสงสัยว่า...

เข้าสู่ช่วงกลางปี 2021 การลงทุนต่างๆ ก็เริ่มแสดงผลตอบแทนที่ฉีกจากกันตามเรื่องราวของเศรษฐกิจ พื้นฐาน และความคาดหวังของนักลงทุน สำหรับตลาดการเงิน คติพจน์ประจำเดือนนี้อย่าง Sell in May and Go Away ทำให้นักลงทุนหลายท่านกังวลกับหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากทุกดัชนีหลักทะยานขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ไม่หยุด แต่ขณะเดียวกันก็เป็นตลาดสหรัฐฯ เช่นกันที่มีทั้งมาตรการฟื้นฟู...

โลกการเงินต้องจารึกวันที่ 14 เมษายน 2021 เป็นอีกหนึ่งหลักกิโลเมตรสำคัญของการเดินทางสู่อนาคต เมื่อบริษัทผู้ให้บริการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซียักษ์ใหญ่อย่าง Coinbase เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และมี Market Capitalization วันแรกสูงเกินหนึ่งแสนล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับสถาบันการเงินรายใหญ่ เช่น Goldman Sachs ที่มีอายุกว่า 150 ปีทันที   ...

ไม่ต้องอธิบายอะไรมากกับการลงทุนแนวอนาคต ไม่ว่าจะเป็น Tesla, ARK หรือบิตคอยน์ที่ปรับตัวลงมาอย่างต่อเนื่อง หลังจากวันที่ Tesla ประกาศนำบิตคอยน์เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของงบการเงิน การลงทุนทั้งกลุ่มนี้ก็ร่วงลงไม่น้อยกว่า 25% ฉุดตลาดให้ปรับฐานตามไปด้วย   ผมให้เหตุผลที่เรา ‘ควรทิ้ง’ การลงทุนเหล่านี้ไปก่อน    ข้อแรก เพราะการลงทุนเหล่า...

ในที่สุดตลาดการเงินก็ ‘ปรับฐาน’ อย่างที่เรากังวลกันจนได้   เหตุผลมีมากมาย เริ่มจากงบประมาณการคลังของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น พร้อมกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้ตลาดกังวลกับเงินเฟ้อ ต่อด้วยภาพการแจกจ่ายวัคซีนที่คืบหน้า ลดความเสี่ยงล็อกดาวน์ให้แทบหายไปหมด จนนักลงทุนเชื่อว่าธุรกิจกลุ่ม Reopening จะต้องฟื้นคืนชีพ เปลี่ยนกลุ่มผู้นำ (Rotation) ของตลาด&n...

“ตลาดหุ้นมีขึ้นก็ต้องมีลง แต่ลงด้วยเหตุผล อะไรคือปัญหาที่แท้จริง”   เข้าสู่เดือนที่สองของปี 2021 ตลาดก็ผันผวนน่าสนใจมากขึ้น เพราะเริ่มมี Correction แรงๆ ครั้งแรกของปีมาให้นักลงทุนได้เห็นกัน   ประเด็นเรื่องการ Correction หรือ ‘ปรับฐาน’ ของตลาด ที่จริงไม่ควรเป็นสิ่งที่เหนือความคาดหมายของนักลงทุน เพราะดัชนีหลักทรัพย์แทบทุกตลาดปรับต...

ทุกต้นปี ผมมักถูกถามว่า ทองจะขึ้นไหม ดอลลาร์จะไปทางไหน หรือให้ทายราคาบิตคอยน์สิ้นปีถัดไป ซึ่งด้วยอาชีพผมมีหน้าที่ต้องวิเคราะห์และตอบให้ได้ ทั้งที่ผู้ถามและผมเองก็รู้อยู่แก่ใจว่าไม่มีใครรู้อนาคตจริงๆ    แต่จะดีกว่า ถ้าแทนที่จะถามว่าอะไรจะไปทางไหน เรามาช่วยกันตั้งคำถามที่แท้จริง ว่าอะไรคือเหตุผลที่จะทำให้ทิศทางของแต่ละสินทรัพย์เกิดขึ้...