ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ลงมติ 6-3 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี (19 ธันวาคม) ซึ่งถือเป็นคะแนนเสียงที่แตกแยกมากกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ เนื่องจากเจ้าหน้าที่มีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับวิธีตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งยังคงเผชิญแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ
ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษฟื้นตัวขึ้นบางส่วนจากการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนมองว่าธนาคารกลางอังกฤษอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย
ในส่วนของรายละเอียด Dave Ramsden รองผู้ว่าการ BOE และ Alan Taylor สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินคนใหม่ ลงคะแนนเสียงให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เหลือ 4.5%
ขณะที่ Andrew Bailey ผู้ว่าการ BOE ลงมติให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.75% โดยกล่าวว่า ธนาคารกลางจำเป็นต้องยึดมั่นกับ ‘แนวทางค่อยเป็นค่อยไป’ ที่มีอยู่เดิมในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
“ด้วยความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นในเศรษฐกิจ เราไม่สามารถให้คำมั่นว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า หรือปรับลดมากน้อยเพียงใด” Andrew Bailey กล่าว
เศรษฐกิจของอังกฤษหดตัวในเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งถือเป็นการหดตัวติดต่อกันครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดการระบาดของโควิด-19 โดยสาเหตุหลักมาจากการประกาศขึ้นภาษีมูลค่า 25,000 ล้านปอนด์ (31,000 ล้านดอลลาร์) ของรัฐบาลใหม่
จากการสำรวจโดย Reuters เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีหน้า แต่สัญญาณของแรงกดดันเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ซึ่งรวมถึงการเติบโตของค่าจ้างที่เร็วกว่าที่คาดไว้ ทำให้ตลาดการเงินปรับลดการคาดการณ์ลงอย่างมากในวันอังคาร
Sanjay Raja หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหราชอาณาจักรของ Deutsche Bank กล่าวว่า ส่วนตัวแล้วคาดว่า BOE จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในเดือนกุมภาพันธ์ และรอจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ก่อนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25%
ตลาดการเงินคาดการณ์ว่า มีโอกาส 45% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยธนาคารกลางอังกฤษมีความเต็มใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยลดอัตราดอกเบี้ยลงเพียงครึ่งเปอร์เซ็นต์ (0.5%) ในปีนี้
ทั้งนี้ BOE ประเมินอัตราเงินเฟ้อทั่วไปว่าจะยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น และยังปรับลดการคาดการณ์การเติบโตสำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 ลงเหลือ 0% จากที่คาดการณ์ไว้เมื่อ 6 สัปดาห์ก่อน
BOE ประเมินว่า แผนงบประมาณวันที่ 30 ตุลาคมของ Rachel Reeves รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง จะส่งผลดีต่อการเติบโตในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม สมาชิก BOE สนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ โดยกล่าวว่ายังคงมีความไม่แน่นอนโดยเฉพาะต้นทุนของภาษีการจ้างงานที่สูงขึ้น จะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคผ่านราคาสินค้าที่สูงขึ้น หรือจะนำไปสู่การสูญเสียตำแหน่งงานและการเติบโตของค่าจ้างที่ช้าลง
นอกจากนี้ BOE ยังประเมินว่า ผลกระทบต่ออังกฤษจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ภายใต้การนำของประธานาธิบดี Donald Trump นั้นยากที่จะคาดเดาเช่นกัน
BOJ จ่อชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
สำหรับทางฝั่งเอเชีย Kazuo Ueda ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เปิดเผยว่า โอกาสที่จะต้องรอขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจนานขึ้น โดยทำให้ความคาดหวังของการเคลื่อนไหวอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมลดลง และกระทบต่อค่าเงินเยน
Ueda กล่าวว่า จำเป็นต้องมีข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับค่าจ้างของญี่ปุ่นและนโยบายของ Donald Trump ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ก่อนที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความเห็นของเขาซึ่งให้ไว้ในการแถลงข่าวหลังจากที่ BOJ ยังคงยืนกรานการคงอัตราดอกเบี้ยเมื่อวานนี้ ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยค่าเงินเยนทะลุระดับ 157 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
ผู้ว่าการกำลังมองหาจังหวะที่เหมาะสมสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 3 นับตั้งแต่ธนาคารยุติการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคมของปีนี้ และดูเหมือนว่าผู้ว่าการจะชี้นำการอภิปรายไปสู่การตัดสินใจในเดือนมกราคมหรือมีนาคม 2025
Ueda กล่าวว่า ภาพรวมของค่าจ้างน่าจะชัดเจนขึ้นภายในเดือนมีนาคมหรือเมษายน และอาจต้องใช้เวลาในการประเมินผลกระทบทั้งหมดของนโยบายของ Trump อย่างไรก็ตาม Ueda ระบุเพิ่มว่า เขาไม่จำเป็นต้องรอจนกว่าจะมีข้อมูลทั้งหมด
สกุลเงินของญี่ปุ่นอ่อนค่าลงแล้วหลังจากที่ BOJ ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ประมาณ 0.25% ซึ่งเป็นไปตามการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์
การไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าเขาจะเคลื่อนไหวอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม ทำให้เทรดเดอร์มองว่าความคาดหวังจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นในภายหลังและโดยรวมจะช้าลง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรญี่ปุ่นจึงพุ่งสูงขึ้นจากคำแถลงของ Ueda
ภาพ: Peter Spiro / Getty Images
อ้างอิง:
- https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/bank-england-splits-rates-outlook-it-keeps-borrowing-costs-hold-2024-12-19/
- https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-19/bank-of-japan-stands-pat-as-ueda-bides-time-until-next-rate-hike?srnd=homepage-asia
