ดร.จิติพล พฤกษาเมธานันท์

ถ้าให้ผมยกตัวอย่างตลาดหุ้นที่นักลงทุนไม่มั่นใจที่สุดในโลกตลอด 40 ปีที่ผ่านมา คำตอบไม่ใช่ตลาดเกิดใหม่และไม่ใช่จีน แต่คือญี่ปุ่น   แม้หุ้นญี่ปุ่นจะเป็นหนึ่งในตลาดที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้สูงและต่อเนื่องมากถ้าลงทุนถูกจังหวะ แต่นักลงทุนทั่วโลก ก็ยังไม่ลืมความเสี่ยงว่าใครที่ซื้อหุ้นญี่ปุ่นที่จุดสูงสุดปี 1989 ต้องรอนานกว่า 30 ปีกว่าจะเห็นดัชนี...

ทุกครั้งที่สงครามเริ่มต้น โลกการเงินมักตั้งคำถามสองข้อว่า ‘ใครจะชนะ’ และ ‘สงครามจะเกิดขึ้นนานแค่ไหน’   สำหรับสงครามอิหร่าน ข้อแรก ผมเชื่อว่าไม่มีใครในโลกสามารถตอบได้ แต่ข้อสอง ผมมองว่าเป็นเรื่องที่สำคัญกว่ามากในมุมของการลงทุน เพราะเป็นตัวแปรที่กำหนดว่าเรากำลังจะต้องเจอกับสถานการณ์ไหน และนักลงทุนไทยต้องรู้ให้ทัน   สงครามอิหร่าน อ...

ตลาดหุ้นโลกเริ่มปี 2026 อย่างน่าสงสัย เมื่อหุ้นเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์ต่างปรับตัวลงสวนทางกับรายได้และกำไรที่กำลังเติบโต กลายเป็นคำถามที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนช่วงนี้ว่า   “เกิดอะไรขึ้นกันแน่และอนาคตหุ้นเทคฯ จะเป็นอย่างไรต่อจากนี้?”   คำตอบสั้นๆ คือ ความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของธุรกิจซอฟต์แวร์ลดลงอย่างรวดเร็วในยุค AI เหตุการ...

ทองคำเริ่มต้นปีด้วยความผันผวนที่สูงผิดปกติ   หลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นกว่า 60% ในปีก่อนไปจบที่ 4,315 ดอลลาร์/ออนซ์   ทองคำเริ่มต้นปี 2026 ด้วยการทะยานขึ้นต่ออีกกว่า 30% ไปทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 5,595 ดอลลาร์/ออนซ์ ช่วงปลายเดือนม.ค ก่อนที่จะปรับตัวลงแรงจากจุดสูงสุดเกือบ 20% ในต้นเดือนก.พ.กลับไปที่ 4,498 ดอลลาร์/ออนซ์   แ...

ในช่วงปีที่ผ่านมาราคาสินแร่มีค่าหลากหลายชนิดต่างปรับตัวขึ้น กลายเป็นพระเอกของโลกการเงินอย่างที่นักลงทุนหลายท่านไม่ทันตั้งตัว   แรงที่สุดคือราคาแร่เงินพุ่ง 200% จาก 30ดอลลาร์/ออนซ์ มาที่ 100ดอลลาร์/ออนซ์   ราคาทองคำปรับตัวขึ้น 60% มาที่ระดับ 5000 ดอลลาร์/ออนซ์   ขณะที่ราคาสินแร่อุตสาหกรรมอย่างทองแดงก็ไม่น้อยหน้า ปรับ...

กว่าสองทศวรรษที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยนโยบายและยีลด์ของประเทศพัฒนาแล้ว (DM) ถูกกดไว้ในระดับต่ำ จนชาวตลาดการเงินคุ้นชินกับยุค Lower for Longer หรือดอกเบี้ยต่ำยาวนานต่อเนื่องที่มีสัญลักษณ์สำคัญคือบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 10 ปีที่ซื้อขายเฉลี่ยในระดับต่ำเพียง 2–3% เท่านั้น   แต่ช่วงนี้ ยีลด์ระยะยาว (10 ปี) ของประเทศ DM กลับปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ไม...

ปี 2025 เป็นปีที่มีจุดสูงสุดและสถิติใหม่เกิดขึ้นในตลาดการเงินมากมาย ไล่ตั้งแต่สินค้าโภคภัณฑ์ ค่าเงิน บอนด์ยีลด์ ไปจนถึงตลาดหุ้น   แม้นักลงทุนส่วนใหญ่น่าจะยิ้มได้ เพราะราคาสินทรัพย์ต่างปรับตัวขึ้นเป็นส่วนใหญ่ แต่ในทางกลับกัน ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ โอกาสการทำกำไร และมูลค่าของสินทรัพย์ทั่วโลกก็เพิ่มสูงขึ้นพร้อมกันด้วย   ...

ในที่สุดปี 2025 ที่ผันผวนก็เดินทางมาถึงฉากสุดท้าย และกำลังจะส่งเรื่องราวต่อให้ปี 2026 ที่รออยู่ข้างหน้า   ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา ความ ‘สุดโต่ง’ ปรากฏแทบทุกตลาด ไล่ตั้งแต่ดัชนีวัดความกลัวอย่าง VIX Index ที่ลดลงต่อเนื่องหลัง Liberation Day และมีแนวโน้มปิดปีในระดับต่ำสุด ราคาทองคำที่ปรับขึ้นกว่า 60% ทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ S&...

การแข่งขันชิงความเป็นหนึ่งในเทคโนโลยี AI ระหว่างสหรัฐฯ กับจีนกลายเป็นประเด็นที่กำลังส่งผลต่อระเบียบโลกใหม่ ทั้งสองประเทศมีเดิมพันที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ ไม่ใช่แค่เทคโนโลยี หรือเศรษฐกิจ แต่รวมไปถึงความมั่นคง และการแบ่งขั้วทางภูมิรัฐศาสตร์ไปพร้อมกัน   สำหรับปี 2026 ทั้งสหรัฐฯและจีนเผยกลยุทธ์ให้เห็นมากกว่าทุกครั้ง เมื่อการแข่งขันทวีความเข้มข้น ย...

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2025 เป็นปีที่ให้บทเรียนใหม่กับนักลงทุนมากมาย   มีทั้งการเปลี่ยนแปลงด้านการค้า ภาษี พลิกไปมามากที่สุดในรอบกว่า 40 ปี ราคาทองคำพุ่งทำจุดสูงสุดใหม่ ไปจนถึงกระแสการลงใน AI ที่กำลังเปลี่ยนโลกการเงินไปตลอดกาล   ขณะเดียวกัน ความสัมพันธ์เก่าแก่อย่างความแตกต่างระหว่างแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐกับทั่วโลก นโยบายการเงิน...