เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวันที่ 7 กันยายน 2565 บมจ.อมตะ คอร์ปอเรชัน (AMATA) เผยมั่นใจยอดขายที่ดินใน 2H65 จะฟื้นตัวได้ดีกว่า 1H65 โดยวางเป้าการขายที่ดินปีนี้ที่ 1,000-1,100 ไร่ (เพิ่มขึ้น 20%YoY) และมองการขยายตัวของธุรกิจ EV Car, Data Center, กลุ่มยานยนต์ และกลุ่มโลจิสติกส์ ว่าจะหนุนยอดขายและการเติบโตของการขายที่ดิน เนื่องจาก AMATA มีความพร้อมทั้งส่วนที่ดิน ที่ตั้ง และสาธารณูปโภค
InnovestX Research มีมุมมองเป็นบวกต่อเป้าการขายที่ดินในปีนี้ โดยสัดส่วน 40-45% มาจากนิคมอุตสาหกรรมในประเทศเวียดนาม และ 55-60% มาจากนิคมอุตสาหกรรมในประเทศไทย โดยมองน้ำหนักการขายในช่วง 2H65 ประมาณ 80% จากที่ 1H65 มียอดขายแล้ว 174 ไร่
อย่างไรก็ดี AMATA มี Backlog ในมือแข็งแกร่งที่ประมาณ 5,200 ล้านบาท เป็นยอดจากเวียดนามประมาณ 1,800 ล้านบาท ซึ่งจะบันทึกรายได้ในปี 2566-2567 และส่วนที่เหลือ 3,400 ล้านบาท จากประเทศไทย ซึ่งคาดว่าประมาณ 2,200 ล้านบาท จะบันทึกรายได้ใน 2H65 นี้
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น AMATA ปรับเพิ่มขึ้น 10.93% สู่ระดับ 20.30 บาท ขณะที่ SET Index ปรับเพิ่มขึ้น 2.93% สู่ระดับ 1,669.74 จุด
แนวโน้มผลประกอบการปี 2565:
InnovestX Research ประมาณการรายได้ของปีนี้ที่ 5,621 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 10%YoY) คาดสัดส่วนรายได้จากการขายที่ดินและอสังหาริมทรัพย์ในปีนี้ที่ 50% และมูลค่าเติบโต 50%YoY และส่วนของรายได้ค่าเช่าและสาธารณูปโภคที่สัดส่วน 50% เติบโต 10%YoY
ขณะที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 เพิ่มขึ้น 16% เท่ากับ 2,082 ล้านบาท หรือเติบโต 48%YoY เพื่อสะท้อนกำไรพิเศษที่บันทึกเข้าใน 2Q65 จากการขายโรงงานในประเทศเวียดนามที่สูงถึง 455 ล้านบาท และคาดว่ากำไรปกติของ 2H65 จะดีกว่า 1H65 จากต้นทุนที่เริ่มทรงตัวและอัตราการทำกำไรขั้นต้นของนิคมอุตสาหกรรมอมตะในประเทศไทยที่สูงกว่าเวียดนาม
สำหรับกลยุทธ์การลงทุนคือ แนะนำ ‘ซื้อ’ ที่ราคาเป้าหมาย 25.00 บาทต่อหุ้น (ใช้ราคาเหมาะสมปี 2566 ที่ฐาน PER ที่ 17 เท่าซึ่งเท่ากับ +0.5 SD ในรอบ 7 ปีของ AMATA) ด้วยแนวโน้มการกลับมาเติบโตโดดเด่นจากฐานที่ต่ำและธุรกิจการขายที่ดินมีแนวโน้มเติบโตสูงบนต้นทุนที่ควบคุมได้ ขณะที่ธุรกิจสาธารณูปโภคยังมีระดับการเติบโตเฉลี่ยกว่า 10% ต่อปีบนฐานที่มั่นคง
ปัจจัยเสี่ยงสำคัญคือการบริหาร Cash Flow และ Inventory ของที่ดิน หากการขายที่ดินและการโอนกรรมสิทธิ์ไม่เป็นไปตามเป้า และติดตามโอกาสและความเสี่ยงของการย้ายฐานการผลิตของบางอุตสาหกรรม
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
- กูรูชี้ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเขย่าห่วงโซ่การผลิตโลก เตือนไทยมัวแต่เหยียบเรือสองแคม สุดท้ายอาจตกขบวน
- วิเคราะห์ 5 สัญญาณ บ่งชี้ เงินเฟ้อ โลกใกล้ถึงจุดพีค
- ต่างชาติแห่ปักหมุด ลงทุนเวียดนาม ยอด FDI พุ่งแซงไทยแบบไม่เห็นฝุ่น สัญญาณบ่งชี้ ไทยเริ่มไร้เสน่ห์?
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP
