เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวานนี้ (25 กุมภาพันธ์) บมจ.อาฟเตอร์ ยู (AU) รายงานกำไรสุทธิปี 2562 ที่ 237 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61.2%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดไว้ที่ระดับ 253 ล้านบาท ทั้งนี้กำไรสุทธิปี 2562 ที่เพิ่มขึ้นมาจากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น 8.9%YoY และการเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีกจำนวน 6 แห่ง (ปัจจุบันมี 38 สาขา)
ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจาก 66.8% ในปี 2561 สู่ระดับ 64.7% ในปี 2562 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายสินค้าซื้อกลับบ้าน ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าสินค้าปรุงสดที่เสิร์ฟในร้าน
โดย AU ประกาศจ่ายเงินปันผลที่อัตรา 0.29 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 7 พฤษภาคม 2563
กระทบอย่างไร:
เมื่อวานนี้ราคาหุ้น AU ปรับลงอย่างรุนแรง โดยลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 6.20 บาท ลดลง 22.5% จากราคาปิดวันก่อนหน้าที่ราคา 8.00 บาท และฟื้นตัวขึ้นมาปิดที่ราคา 6.80 บาท ลดลง 15%DoD ขณะที่วันนี้ (26 กุมภาพันธ์) ราคาหุ้น AU ปรับลงต่อเนื่องจากเมื่อวานนี้ราว 5.88%DoD
มุมมองระยะสั้น:
SCBS มองว่าสาเหตุที่ราคาหุ้น AU ปรับลงแรงเป็นเพราะผลการดำเนินงานที่ประกาศออกมาต่ำกว่าตลาดคาดอย่างมาก และรวมไปถึงแนวโน้มผลการดำเนินงานในระยะสั้น คาดได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ซึ่งจะส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ (โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน) มีแนวโน้มหดตัวลงในครึ่งปีแรกของปี 2563 ส่งผลให้รายได้ของสาขาในห้างสรรพสินค้า ซึ่งเป็นสัดส่วนรายได้หลักหดตัวลง พร้อมทั้งบริษัทยังคงต้องแบกรับค่าใช้จ่ายคงที่ อาทิ ค่าเช่าและค่าจ้างพนักงานประจำต่อไป ขณะที่สถานะทางการเงินของบริษัทยังคงแข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Debt to Equity Ratio) ที่ระดับ 0.16 เท่า โดยบริษัทไม่มีภาระหนี้สินระยะยาวที่มีดอกเบี้ย และบริษัทยังมีสภาพคล่องทางการเงินสูงมากด้วยอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (Current ratio) 4.4 เท่า
ทั้งนี้ระยะสั้นคงต้องติดตามว่าผู้บริหารจะใช้กลยุทธ์ใดในการรับมือกับความท้าทายครั้งนี้
มุมมองระยะยาว:
SCBS คาดสถานกาณ์การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 จะเริ่มเบาบางลงในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติกลับมาเติบโต และจะเอื้อต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ให้กลับมาฟื้นตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ทั้งนี้นักลงทุนคงต้องติดตามแผนการขยายสาขาใหม่ หลังจากสถานการณ์โรคโควิด-19 คลี่คลายลง ซึ่งอาจช่วยให้ผลการดำเนินงานกลับมาเติบโตได้อย่างโดดเด่นอีกครั้ง
ข้อมูลเพิ่มเติม:
%DoD คือ % การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า
พิสูจน์อักษร: พรนภัส ชำนาญค้า
