เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 1Q64 ของ บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) ซึ่งคาดว่าจะประกาศผลประกอบการวันที่ 11 พฤษภาคม 2564
กระทบอย่างไร:
ตั้งแต่ต้นปี 2564 จนถึงปัจจุบันราคาหุ้น ADVANC ลดลง 2.3%YTD สู่ระดับ 172.00 บาท เทียบกับ SET Index ที่เพิ่มขึ้น 9.0%YTD สู่ระดับ 1,579.66 จุด (ข้อมูล ณ วันที่ 5 เมษายน 2564)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่ารายได้ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อน 1Q64 ที่จะทรงตัว QoQ และลดลง 3.9%YoY สู่ระดับ 2.92 หมื่นล้านบาท เนื่องจากการระบาดของโควิด-19 รอบใหม่ในเดือนมกราคม 2564 ได้สร้างแรงกดดันต่อการฟื้นตัวของรายได้ใน 1Q64
นอกจากนี้ ARPU ทั้งระบบเติมเงินและระบบรายเดือนยังถูกกดดันจากการแข่งขันที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผ่านทางแพ็กเกจแบบใช้งานได้ไม่จำกัดด้วยความเร็วคงที่ สำหรับรายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์มือถือ 1Q64 จะลดลง 39%QoQ สู่ระดับ 6.4 พันล้านบาท และกำไรขั้นต้นจะลดลงสู่ 50 ล้านบาทจาก 125 ล้านบาท ใน 4Q63 เนื่องจากไม่มีการเปิดตัวโทรศัพท์มือถือรุ่นที่ได้รับความนิยมสูงใน 1Q64
ขณะที่รายได้จากธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง (FBB) 1Q64 แนวโน้มยังเป็นบวกต่อเนื่องเพราะได้อานิสงส์จากการระบาดของโควิด-19 รอบใหม่ โดยคาดว่ารายได้จากธุรกิจ FBB จะอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.5%QoQ และ 17%YoY โดยรวมแล้ว SCBS คาดว่ารายได้จากการให้บริการไม่รวม IC จะทรงตัว QoQ แต่ลดลง 2.7%YoY สู่ระดับ 3.22 หมื่นล้านบาท
ขณะที่การลงทุนในโครงข่าย 5G SCBS คาดว่าจะส่งผลทำให้ OPEX ด้านโครงข่ายสูงขึ้น 1.5%QoQ และ 10.3%YoY สู่ระดับ 4.7 พันล้านบาท ซึ่งจะกดดันต่อแนวโน้มกำไร 1Q64 โดย SCBS คาดกำไรปกติ 1Q64 ของ ADVANC จะลดลง 9.3%YoY และ 2.1%QoQ สู่ระดับ 6.51 พันล้านบาท
มุมมองระยะยาว:
ในระยะยาว SCBS มองว่าผลประกอบการของ ADVANC อาจเผชิญกับความท้าทาย โดยเฉพาะธุรกิจ 5G เนื่องจาก SCBS เชื่อว่าปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักจะมาจากผู้ใช้งานในภาคอุตสาหกรรม ซึ่งโอกาสทางธุรกิจมีจำกัด
ทั้งนี้ต้องติดตามฐานผู้ใช้บริการ 5G ของ ADVANC ที่ตั้งเป้าไว้ที่ 1 ล้านราย ภายในปี 2564 ซึ่งหากจำนวนผู้ใช้งานสูงกว่าตัวเลขที่ตั้งเป้าหมายไว้จะเป็นอัพไซด์ต่อประมาณการกำไร
