เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้จัดทำพรีวิวผลประกอบการ 1Q64 ของ บมจ.แอ๊บโซลูท คลีน เอ็นเนอร์จี้ (ACE) ซึ่งคาดว่าจะประกาศวันที่ 10 พฤษภาคม 2564
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น ACE ปรับตัวลง 3.6%MoM สู่ระดับ 3.70 บาท สวนทาง SET Index ที่ปรับตัวขึ้น 1.3%MoM สู่ระดับ 1,585.03 จุด (ข้อมูล ณ วันที่ 7 พฤษภาคม 2564)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดกำไรสุทธิ 1Q64 ของ ACE จะเพิ่มขึ้น 44%QoQ สู่ระดับ 336 ล้านบาท โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากกำไรอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 70 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนใน 4Q63 ที่ 72 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิ 1Q64 ยังคงลดลง 38%YoY เนื่องจากบริษัทรับรู้ค่าเคลมประกันจำนวน 172 ล้านบาทใน 1Q63
หากตัดรายการพิเศษออกไป กำไรปกติ 1Q64 จะลดลง 9.3%QoQ (แต่เพิ่มขึ้น 14%YoY) โดยมีสาเหตุมาจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าชีวมวล 4 แห่งตามแผนซ่อมบำรุง (จากที่มีอยู่ 9 แห่ง) ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น 1Q64 ของธุรกิจโรงไฟฟ้าจะลดลงจาก 37.9% ใน 4Q63 สู่ 31% ใน 1Q64 แต่จะได้รับการชดเชยบางส่วนจากการดำเนินงานเต็มไตรมาสของโรงไฟฟ้าชีวมวลและโรงไฟฟ้า MSW แห่งใหม่ ทั้งนี้ โรงไฟฟ้า MSW จะมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุด เมื่อเทียบกับโรงไฟฟ้าประเภทอื่นๆ ของ ACE
นอกจากนี้ ACE ได้เซ็นสัญญา PPA โรงไฟฟ้า SPP Hybrid จำนวน 3 แห่ง กำลังการผลิต 70 MW ซึ่งจะเริ่มก่อสร้างในภายในปี 2565 และมีโรงไฟฟ้า SPP Hybrid อีก 1 แห่งในจังหวัดระยอง กำลังการผลิต 23 MW ซึ่งยังรอการอนุมัติจาก EIA ขณะที่โครงการโรงไฟฟ้าชุมชน ACE ได้ยื่นประมูลไปแล้วมากกว่า 10 โครงการ และตั้งเป้าชนะการประมูลกำลังการผลิต 20-30% ของโครงการนำร่อง (150 MW) ซึ่งคาดว่าจะประกาศผลในเดือนกันยายน 2564 และเซ็นสัญญา PPA ภายในสิ้นปี 2564
มุมมองระยะยาว:
สำหรับแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี 2564 ของ ACE SCBS คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง จากการรับรู้การดำเนินงานของโรงไฟฟ้าแห่งใหม่ที่เพิ่มเข้ามาในปี 2563 ซึ่งหลักๆ มาจากโรงไฟฟ้า MSW ในจังหวัดกระบี่ และโรงไฟฟ้าชีวมวล 3 แห่งที่ซื้อมาในเดือนสิงหาคม 2563 ได้กลับมาดำเนินงานแล้ว 2 แห่งเมื่อปลายปี 2563
ทั้งนี้ โรงไฟฟ้าแห่งใหม่ที่จะทยอยดำเนินงานในปี 2564-2565 หากเป็นไปตามแผนจะส่งผลทำให้ ACE สามารถ COD ได้ตามแผนที่วางไว้ในปี 2565 ที่มีกำลังการผลิต 449.6 MW ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 37% ในระยะ 2 ปีข้างหน้า และโรงไฟฟ้าชีวมวลจะคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 70% ของกำลังการผลิตทั้งหมด
นอกจากนี้ ACE ตั้งเป้าหมายเพิ่มกำลังการผลิตรวมสู่ 1 GW ภายในปี 2567 ซึ่งหลักๆ เกิดจากโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน เมื่อพิจารณาจากนโยบายของรัฐบาลที่จะเพิ่มสัดส่วนโรงไฟฟ้าพลังงานแทนจากระดับ 26% ในปัจจุบัน สู่ระดับ 47% ภายในปี 2580
พิสูจน์อักษร: วรรษมล สิงหโกมล
