เกิดอะไรขึ้น:
บมจ.วินท์คอม เทคโนโลยี (VCOM) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2563 ที่ 23 ล้านบาท ลดลง 45%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 3.4%YoY โดยในไตรมาสนี้ VCOM มีรายได้จำนวน 549 ล้านบาท ลดลง 16%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 31%YoY โดยแบ่งเป็นรายได้จากการขาย 73% และรายได้จากการบริการ 27% ด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 19.2% ลดลงจาก 23.9% ในไตรมาส 3 ปี 2563 โดยอัตรากำไรที่ลดลงมาจากสัดส่วนรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งรายได้ในส่วนนี้มีอัตรากำไรต่ำกว่ารายได้จากการบริการ
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น VCOM ปรับตัวลง 7.6%MoM สู่ระดับ 4.76 บาท เทียบกับกับ SET Index ที่ปรับตัวขึ้น 17.4%MoM สู่ระดับ 1,478.92 จุด โดยราคาหุ้น VCOM ถูกกดดันจากความเสี่ยงด้านกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าในหุ้นขนาดใหญ่ ทำให้หุ้นขนาดกลาง-เล็ก ถูกขายทำกำไรในช่วงที่ผ่านมา (ข้อมูลราคา ณ วันที่ 8 ธันวาคม 2563)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่า กำไรปกติไตรมาส 4 ปี 2563 ของ VCOM จะค่อนข้างทรงตัว QoQ แต่จะลดลง YoY สู่ระดับ 23 ล้านบาท เนื่องจากฐานสูงของปีที่แล้ว หากคิดเป็นประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2563 จะอยู่ที่ 117 ล้านบาท เติบโต 74.6%YoY โดยสมมติฐานนี้อิงกับโครงการที่บริษัทกำลังดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งมีการรับรู้รายได้จาก 2 โครงการใหญ่ในปี 2563 มูลค่า 280-290 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็น 13.5% ของประมาณการรายได้ปี 2563 ด้วยเหตุนี้ทำให้ SCBS เชื่อว่า บริษัทจะเผชิญกับความท้าทายในการเติบโตของผลประกอบการในปี 2564 โดย SCBS คาดการณ์กำไรปกติปี 2564 ของ VCOM ไว้ที่ 115 ล้านบาท ซึ่งทรงตัวจากปี 2563
มุมมองระยะยาว:
สำหรับแนวโน้มระยะกลางถึงยาว SCBS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ VCOM เนื่องจากเป็นบริษัทที่ได้รับอานิสงส์จากเทรนด์การเปลี่ยนผ่านสู่ยุคดิจิทัลและความปลอดภัยทางไซเบอร์ ในฐานะที่บริษัทเป็นผู้นำด้านโซลูชันและบริการไอทีในประเทศไทย นอกจากนี้ VCOM ยังมีโอกาสเติบโตนอกประเทศไทย เนื่องจากบริษัทมีใบอนุญาตจำหน่ายผลิตภัณฑ์และบริการบางอย่างของบริษัทในกัมพูชา ลาว และเมียนมา ทั้งนี้ ผู้บริหารกล่าวว่า บริษัทมีส่วนแบ่งการตลาด 90% ในกัมพูชา
พิสูจน์อักษร: ภาวิกา ขันติศรีสกุล
