ในสัปดาห์นี้มูลค่ารวมของสินทรัพย์ในกองทุนตลาดเงินพุ่งทะลุ 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ การเติบโตอย่างต่อเนื่องนี้สะท้อนให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่สูงกว่า 5% ยังคงดึงดูดใจนักลงทุน โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับอัตราดอกเบี้ยที่เกือบ 0% ในช่วง 2ทศวรรษที่ผ่านมา
แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มลดลงมาที่ 4.5% แล้ว แต่กองทุนตลาดเงินยังคงสร้างรายได้ที่แทบไม่มีความเสี่ยง ซึ่งช่วยเสริมความมั่นคงทางการเงินให้กับหลายครัวเรือน และลดผลกระทบจากการขึ้นดอกเบี้ยในด้านอื่นๆ ของเศรษฐกิจ
Laurie Brignac หัวหน้าฝ่ายการลงทุนระดับโลกของ Invesco กล่าวว่า “ก่อนหน้านี้มีคนคิดว่าเมื่อ Fed ลดอัตราดอกเบี้ย เงินจะไหลออกทันที แต่กลับไม่เป็นเช่นนั้น และเรายังไม่เห็นว่าปัจจัยอะไรที่จะทำให้นักลงทุนสถาบันหรือรายย่อยถอนการลงทุนออกจากกองทุนตลาดเงิน”
ปัจจัยหนุนสำคัญคืออัตราดอกเบี้ยของกองทุนตลาดเงินยังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุดและให้ผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนทางเลือกอื่นๆ ในหลายกรณี
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาอายุ 3 เดือนให้ผลตอบแทน 4.52% ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 10 ปีประมาณ 0.07% นอกจากนี้ Fed ยังจ่ายดอกเบี้ย 4.55% สำหรับธุรกรรม Reverse Repo ซึ่งเป็นแหล่งพักเงินสำคัญของกองทุนตลาดเงิน
อย่างไรก็ตาม ธนาคารต่างๆ เริ่มลดดอกเบี้ยบัญชีเงินฝากทันทีหลังจาก Fed ลดอัตราดอกเบี้ย เช่น Marcus ธนาคารลูกค้ารายย่อยของ Goldman Sachs ลดดอกเบี้ยบัญชีออมทรัพย์เหลือ 4.1% ในขณะที่ Ally Bank ให้ดอกเบี้ยเงินฝาก 4%
ซึ่งทำให้กองทุนตลาดเงินสามารถดึงเงินลงทุนใหม่ๆ เข้ามาได้ 9.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 13 พฤศจิกายน 2024 ซึ่งทำให้มูลค่ารวมของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น 7.01 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่าในปีหน้าความต้องการกองทุนตลาดเงินอาจเริ่มลดลง เนื่องจากปกติแล้วอุตสาหกรรมนี้จะเริ่มเห็นเงินไหลออกประมาณ 6 เดือนหลังจาก Fed เริ่มรอบการลดอัตราดอกเบี้ย
การที่ Donald Trump ชนะการเลือกตั้งอาจกระตุ้นการควบรวมกิจการครั้งใหญ่ในภาคธุรกิจ ซึ่งทำให้บริษัทต่างๆ ใช้เงินสดที่เคยพักอยู่ในกองทุน
“เราอาจยังไม่ถึงจุดเปลี่ยนชัดเจนในตอนนี้ แต่ตัวเลข 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอาจเป็นจุดสูงสุดที่ยากจะทำลายได้ในปีหน้า” Teresa Ho หัวหน้ากลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของ JPMorgan กล่าว
จากข้อมูลของ Crane Data นักลงทุนสถาบันคิดเป็นสัดส่วนประมาณครึ่งหนึ่งของเงินไหลเข้ากองทุนตลาดเงิน 7 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ ขณะที่ข้อมูลจาก Investment Company Institute ระบุว่าในปี 2024 มีเงินไหลเข้ากองทุนรวมตลาดเงินประมาณ 7.02 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ
ภาพ: OsakaWayne Studios / Getty Images
อ้างอิง:
