สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) กระทรวงการคลัง และธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) นับเป็นหน่วยงานเศรษฐกิจรายล่าสุด ที่ปรับลดประมาณการ GDP ไทยปีนี้และปีหน้าลง
โดย สศค. นับเป็นหน่วยงานเศรษฐกิจที่มอง GDP ไทยปีนี้สดใสที่สุด โดยคาดว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2568 จะขยายตัวที่ 2.1% (ช่วงคาดการณ์ที่ 1.6-2.6%) นับว่าปรับลดลงจากคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3.0% สาเหตุหลักมาจากแรงกดดันด้านการค้าโลก โดยเฉพาะผลกระทบจากนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐอเมริกา และการชะลอตัวของเศรษฐกิจประเทศคู่ค้า
ผลการประมาณการเศรษฐกิจไทยของ สศค. ครั้งนี้อิงตามกรณีฐาน (Base Case) เป็นสำคัญ โดยมีสมมติฐานว่ารัฐบาลสหรัฐฯ มีการผ่อนปรนด้านนโยบายภาษีกับประเทศไทยและประเทศคู่ค้า
ทั้งนี้ ในกรณีสูง (High Case) มีสมมติฐานว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะมีการปรับลดภาษีนำเข้าของไทยและประเทศอื่นๆ ซึ่งลดลงอยู่ที่อัตรา 10% จะส่งผลบวกให้เศรษฐกิจไทยขยายตัวเพิ่มขึ้นจากกรณีฐานเป็น 2.5% (อยู่ในช่วงประมาณ 2.0-3.0%)
ด้าน ธปท. มองว่า “เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวลดลงและมีความเสี่ยงด้านต่ำเพิ่มขึ้นจากนโยบายการค้าโลก และจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ มองไปข้างหน้า นโยบายการค้าจะเริ่มส่งผลกระทบมากขึ้นตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2568”
อย่างไรก็ดี เนื่องจาก ความไม่แน่นอนยังสูงมาก คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จึงประเมินภาพเศรษฐกิจภายใต้หลายฉากทัศน์ ตัวอย่างเช่น ฉากทัศน์ที่การเจรจาทางการค้ามีความยืดเยื้อและภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ใกล้เคียงกับอัตราปัจจุบัน (Reference Scenario) อาจส่งผลให้เศรษฐกิจไทยในปี 2568 ขยายตัวประมาณ 2.0% และ 1.8% ในปี 2569
โดยในฉากทัศน์ที่สงครามการค้ารุนแรงมากและภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ อยู่ในอัตราที่สูง (Alternative Scenario) อาจทำให้เศรษฐกิจไทยในปี 2568 ขยายตัวประมาณ 1.3% และ 1.0% ในปี 2568
โดยก่อนหน้านี้ มีหลายหน่วยงานเศรษฐกิจที่ปรับลด GDP ไทยลงไปก่อนหน้านี้แล้ว รวมถึงกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่รายงานประมาณการอ้างอิง (Reference forecast) ซึ่งยังไม่ใช่กรณีฐาน (Baseline) โดยคำนึงถึงมาตรการภาษีนำเข้าที่สหรัฐฯ ประกาศจนถึงวันที่ 4 เมษายน และการตอบโต้จากประเทศคู่ค้า
สำหรับมุมมองต่อเศรษฐกิจไทย IMF คาดว่า GDP จะขยายตัวเพียง 1.8% ในปี 2568 และ 1.6% ในปี 2569 เทียบกับประมาณการเดิมที่ 2.9% และ 2.6% ตามลำดับ โดยประมาณการ GDP ไทยปีนี้เติบโตต่ำสุดในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนาในเอเชีย
Moody’s ห่วงศักยภาพเศรษฐกิจไทยลดอีกปัจจัยฉุดเครดิตเรตติ้ง
มูดี้ส์ เรทติ้งส์ (Moody’s Ratings) สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับโลก เตือนว่า เครดิตเรตติ้งไทยอาจได้รับการปรับลดหากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของประเทศไทยถูกกัดกร่อนต่อไป ส่งผลให้การเติบโตตามศักยภาพ (Potential Growth) ของประเทศไทยซึ่งลดลงอยู่แล้ว นับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่มีแรงกดดันด้านลบมากขึ้น ซึ่งอาจมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องเนื่องจากความท้าทายเชิงโครงสร้างหรือปัจจัยนอกเหนือการควบคุมของรัฐบาล เช่น ผลกระทบจากภาษีศุลกากรทั่วโลก
เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว Moody’s การเติบโตในระยะใกล้ของไทยที่อ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญอาจทำให้ความท้าทายเชิงโครงสร้างที่มีอยู่ของไทยเลวร้ายลง ส่งผลให้การเติบโตที่มีศักยภาพของไทย (Potential Growth) ลดลงต่อไป โดยรวมแล้ว เราปรับลดการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของไทยลงเหลือประมาณ 2% ในปี 2025 จากที่คาดการณ์ไว้เมื่อ 6 เดือนที่แล้วที่ 2.9% ทั้งนี้ การคาดการณ์ที่แก้ไขของเราอาจมีความเสี่ยงลดลง ท่ามกลางสถานการณ์ที่ยังคงเปลี่ยนแปลงและความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง
ภาพประกอบ: พุทธิพงศ์ โรจน์ศตพงค์
