SCGP ประกาศดีล M&P ใน Deltalab เสร็จสิ้นแล้ว คาดช่วยหนุนกำไรเพิ่มขึ้น 3% ในปี 2565

เกิดอะไรขึ้น:

วันพฤหัสบดีที่ 9 ธันวาคม 2564 บมจ.เอสซีจี แพคเกจจิ้ง (SCGP) รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยว่า บริษัทได้เข้าซื้อหุ้น (Merger and Partnership: M&P) ใน Deltalab สัดส่วน 85% เสร็จสิ้นแล้ว โดยมูลค่าธุรกรรมครั้งนี้อยู่ที่ 3.27 พันล้านบาท ซึ่งดำเนินการผ่านบริษัทย่อยที่ SCGP ถือหุ้นทั้งหมด โดย SCGP จะเริ่มแสดงผลประกอบการของ Deltalab ในงบการเงินรวมตั้งแต่เดือนธันวาคม 2564

Deltalab เป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายวัสดุอุปกรณ์ทางการแพทย์คุณภาพสูงในประเทศสเปน โดยมีผลิตภัณฑ์กว่า 15,000 หน่วย (SKU) และกำลังการผลิตกว่า 250 ล้านชิ้นต่อปี ภายใต้โรงงานผลิต 2 แห่ง โดย Deltalab ผลิตผลิตภัณฑ์ของตนเองสัดส่วน 55% และจัดหาผลิตภัณฑ์อีก 45%

โดยลูกค้ากว่า 79% ของบริษัทอยู่ในสเปน อีก 14% อยู่ในทวีปยุโรป และอีก 7% อยู่ในประเทศอื่นๆ ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา Deltalab มีรายได้ประมาณ 3.25 พันล้านบาท และมีกำไรจากธุรกิจหลักอยู่ที่ 740 ล้านบาท ณ วันที่ 30 กันยายน 2564

กระทบอย่างไร:

วันนี้ (13 ธันวาคม 2564) ราคาหุ้น SCGP ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.98%DoD สู่ระดับ 64.25 บาท

มุมมองต่อธุรกรรมนี้:

การลงทุนใน Deltalab จะช่วยสนับสนุนให้ SCGP ขยายธุรกิจสู่ตลาดบรรจุภัณฑ์กลุ่มใหม่ที่เติบโตสูงในกลุ่มวัสดุอุปกรณ์ทางการแพทย์ ซึ่งคาดว่าความต้องการทั่วโลกจะเติบโตที่ CAGR 6-8% ในปี 2563-2568 (อ้างอิงข้อมูลจากที่ปรึกษาอิสระที่เปิดเผยโดย SCGP)

นอกจากนี้ยังได้ประโยชน์จากการผนึกกำลังในธุรกิจ PPP ผ่านการจัดหา Supply Chain ร่วมกันและการแบ่งปันความรู้ และเป็นรากฐานสำหรับการขยายธุรกิจในตลาดเอเชียแปซิฟิกที่เติบโตสูงในอนาคต ไม่ว่าจะเป็นการส่งออกสินค้าโดยใช้ประโยชน์จากฐานลูกค้าของ SCGP หรือการขยายโรงงาน

มูลค่าการลงทุนเพื่อเข้าถือหุ้น Deltalab คิดเป็นอัตราส่วน PE ในระยะเวลา 12 เดือนที่ผ่านมา (LTM) ได้ที่ 5 เท่า การได้รับประโยชน์จากสถานการณ์โควิด หนุนให้อัตรากำไรสุทธิ (NPM) ของ Deltalab อยู่ในระดับสูงที่ 23% ในระยะเวลา 12 เดือนที่ผ่านมา (LTM) เมื่อใช้สมมติฐาน NPM ตามปกติโดยยึดหลักอนุรักษ์นิยมที่ 10-15% (ยังคงสูงกว่าเมื่อเทียบกับระดับ 7% ในปี 2563 และ 9M64 ของ SCGP) SCBS ประเมินได้ว่าดีลนี้จะหนุนให้กำไรของ SCGP ปรับเพิ่มขึ้นได้อีก 3% หรือประมาณ 300 ล้านบาท ในปี 2565

ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH