เรย์ ดาลิโอ มหาเศรษฐีผู้ก่อตั้งบริษัทด้านการลงทุนชื่อดัง Bridgewater Associates ออกมาแนะนำให้นักลงทุนเลือกถือเงินสดแทนการถือบอนด์หรือพันธบัตร ภายใต้บรรยากาศการลงทุนในปัจจุบันที่อัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อยังมีแนวโน้มจะเพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง
“ผมไม่ต้องการถือตราสารหนี้หรืออะไรพวกนั้นในเวลานี้ ผมคิดว่าช่วงนี้เหมาะจะถือเงินสดไปก่อนเป็นการชั่วคราว” ดาลิโอกล่าว
ดาลิโอออกมาให้ความเห็นดังกล่าวหลังจากผลตอบแทนพันธบัตรประเภทอายุ 30 วันของรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 5% ในขณะที่ผลตอบแทนจากเงินฝากและบัญชีออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงอยู่ที่ 4%
“ข้อผิดพลาดข้อนักลงทุนทั่วไปคือการคิดว่าสินทรัพย์ที่เคยทำผลงานได้ดีในอดีตคือการลงทุนที่ดี ทั้งที่ในความเป็นจริงมันอาจจะมีมูลค่าสูงเกินไปแล้วในปัจจุบัน” ดาลิโอกล่าว
เมื่อถูกถามนักลงทุนรายใหม่ควรจัดพอร์ตการลงทุนของตัวเองอย่างไร เขาแนะนำว่า การลงทุนควรมีลักษณะกระจายการลงทุน เลือกลงในภูมิภาคที่เหมาะสม ให้ความสนใจกับผลกระทบของเทคโนโลยีที่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลง และเลือกประเภทสินทรัพย์ที่มีความสำคัญในการสร้างและใช้เทคโนโลยีใหม่
นอกจากนี้ ดาลิโอยังพูดถึงสถานการณ์หนี้ทั่วโลก โดยระบุว่า หลายประเทศในเวลานี้กำลังมีสัดส่วนหนี้ที่สูงซึ่งอาจสร้างปัญหาที่รุนแรงตามมาได้ ดังนั้นความท้าทายจึงอยู่ที่การรักษาสมดุลของอัตราดอกเบี้ยที่ทั้งเจ้าหนี้และลูกหนี้ยอมรับได้ ซึ่งปัจจุบันหลายประเทศกำลังอยู่ในจุดที่หาความสมดุลในเรื่องนี้
ดาลิโอเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานของพันธบัตรในขณะนี้ว่า หากนักลงทุนตัดสินใจขายพันธบัตรเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงไม่สูงเพียงพอ สิ่งที่จะตามมาคือต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับทางเลือกที่จะปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจหรือการแทรกแซงโดยการซื้อพันธบัตร ซึ่งจะมีผลกระทบต่อภาวะเงินเฟ้อ
โดยสรุปมหาเศรษฐีชื่อดังมองว่า การลงทุนในพันธบัตรอาจไม่ใช่ทางเลือกที่ดีนักภายใต้ภูมิทัศน์เศรษฐกิจในปัจจุบัน และการถือเงินสดไว้เป็นการชั่วคราวก็ไม่ถือเป็นเรื่องที่เสียหาย
อ้างอิง:
