เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวันศุกร์ที่ 4 ตุลาคมที่ผ่านมา ราคาหุ้น TU (บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)) ปรับตัวลงแรงในช่วงการซื้อขายภาคบ่าย เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งคาดจะกดดันผลประกอบการใน 3Q62
และในที่สุดวันจันทร์ที่ 7 ตุลาคม นักวิเคราะห์หลายสำนักต่างเริ่มทยอยออกบทวิเคราะห์ TU โดยปรับลดราคาเป้าหมายลงเพื่อสะท้อนผลกระทบจากค่าเงินบาทแข็ง กดดันให้วันนี้ราคาหุ้น TU ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางลดลงต่อเนื่อง
กระทบอย่างไร:
เมื่อวันศุกร์ที่ 4 ตุลาคม ราคาหุ้น TU ปิดที่ 16.10 บาท ปรับลดลงแรงถึง 5.29%DoD จากราคาปิดวันก่อนหน้าที่ 17.00 บาท ขณะที่เช้าวันนี้ (7 ตุลาคม) ราคาหุ้น TU ปรับลงต่อ โดยลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 15.80 บาท ลดลง 1.86%DoD
มุมมองระยะสั้น:
เนื่องจาก TU มียอดขายส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ โดย 65% ของยอดขายเป็นสกุลเงินดอลลาร์, 18% เป็นสกุลเงินยูโร, 7% เป็นสกุลเงินปอนด์ และ 10% เป็นสกุลเงินบาท
ดังนั้นทิศทางค่าเงินบาทที่แข็งค่าจึงนับเป็น Sentiment เชิงลบที่มีต่อราคาหุ้นและผลประกอบการของ TU ในช่วงสั้นนี้ โดย SCBS คาดใน 3Q62 TU จะมียอดขายราว 32,000 ล้านบาท ลดลง 6%YoY จากผลกระทบของเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น 7%YoY เมื่อเทียบกับสกุลเงินดอลลาร์, 11%YoY เมื่อเทียบกับสกุลเงินยูโร และ 12%YoY เมื่อเทียบกับสกุลเงินปอนด์
นอกจากนี้การแข็งค่าของเงินบาทยังไปหักล้างมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นจากต้นทุนทูน่าต่ำ กดดันให้ช่วงครึ่งหลังของปีนี้แนวโน้มกำไรปกติไม่น่าจะออกมาสดใสตื่นเต้นดังเช่นที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปีนี้
มุมมองระยะยาว:
แม้ TU จะมีความได้เปรียบเชิงแข่งขันทั้งในส่วนของการควบคุมต้นทุนให้อยู่ในระดับต่ำ และความแข็งแกร่งของตราสินค้า แต่ SCBS ประเมินว่าเงินบาทที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศยังเป็นอุปสรรคสำคัญต่อผู้ประกอบการส่งออกแทบทุกรายในระยะยาว ดังนั้นนักลงทุนคงต้องติดตามทิศทางค่าเงินบาทอย่างใกล้ชิดต่อไป เพราะมีผลกระทบต่อการรับรู้รายได้และศักยภาพทำกำไรโดยตรงของบริษัท
ข้อมูลพื้นฐาน:
บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (TU) ประกอบธุรกิจผลิตและส่งออกอาหารสำเร็จรูปแช่แข็งและบรรจุกระป๋อง และขยายธุรกิจให้ครบวงจรด้วยธุรกิจอาหารสำเร็จรูปและอาหารว่าง โดยเน้นอาหารทะเล ธุรกิจบรรจุภัณฑ์และสิ่งพิมพ์ ธุรกิจการตลาดภายในประเทศ ธุรกิจอาหารสัตว์ และธุรกิจพัฒนาสายพันธุ์กุ้งเพื่อจำหน่าย
พิสูจน์อักษร: ลักษณ์นารา พักตร์เพียงจันทร์
