เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 3Q64 ของ บมจ.โรงพยาบาลจุฬารัตน์ (CHG) ซึ่งคาดว่าจะประกาศวันที่ 11 พฤศจิกายน 2564
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น CHG ปรับตัวขึ้น 2.2%MoM สู่ระดับ 3.80 บาท ขณะที่ SET Index ปรับตัวขึ้น 1.0%MoM สู่ระดับ 1,620.76 จุด (ข้อมูล ณ วันที่ 2 พฤศจิกายน 2564 เวลา 12.30 น.)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาด CHG จะรายงานกำไรสุทธิ 3Q64 ที่ 1.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นมากถึง 288%YoY และ 90%QoQ ทำสถิติสูงสุด โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่แข็งแกร่งจำนวน 3.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 116%YoY และ 52%QoQ
โดยส่วนใหญ่มาจากรายได้เพิ่มเติมจากบริการเกี่ยวกับโควิด จำนวน 1.95 พันล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 62% ของรายได้ใน 3Q64 สูงกว่า 39% ของรายได้ใน 2Q64 เนื่องจากความรุนแรงของการระบาดละลอก 3 ของโควิดในประเทศไทย ส่งผลให้ความต้องการรักษาโควิดปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม ก่อนที่จะเริ่มชะลอตัวลงในเดือนกันยายน
ทั้งนี้ ใน 3Q64 CHG ได้เพิ่มจำนวนเตียงโรงพยาบาลสำหรับผู้ป่วยโควิดสู่ 600 เตียง เทียบกับ 300 เตียงใน 2Q64 และเพิ่มจำนวนเตียงให้บริการใน Hospitel สู่ ~7,000 เตียง (จาก ~3,000 เตียงใน 2Q64)
ขณะที่แนวโน้มกำไร 4Q64 จะอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากสถานการณ์โควิดในประเทศที่ดีขึ้น เพราะอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงขึ้นและภูมิคุ้มกันที่สูงขึ้น จะส่งผลให้การเข้ารับการรักษาในโรงพยาบาลปรับตัวลงลด ซึ่งทำให้รายได้จากบริการที่เกี่ยวกับโควิดจะชะลอตัวลงใน 4Q64
มุมมองระยะยาว:
SCBS มองว่าแนวโน้มกำไรในปี 2565 ของ CHG จะยังคงสามารถเติบโตอย่างแข็งแกร่งได้ 41% เทียบกับปี 2563 (ฐานปกติที่ไม่มีบริการเกี่ยวกับโควิด) สู่ระดับ 1.2 พันล้านบาท โดยได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและบริการทางการแพทย์สำหรับฐานผู้ป่วยคนไทย ซึ่งคิดเป็น 97% ของรายได้ก่อนโควิดระบาด
รวมถึงมีการทำสัญญาบริหารโรงพยาบาลเพิ่มเติมคือ ศูนย์หัวใจที่โรงพยาบาลสมุทรปราการ และโรงพยาบาลระยอง ซึ่งคาดว่าจะรับรู้รายได้ใน 4Q64 อย่างไรก็ดี ทิศทางกำไรในปี 2566 จะเติบโตชะลอตัวลง เพราะถูกฉุดรั้งจากต้นทุนเริ่มแรกจากโรงพยาบาลแห่งใหม่คือ โรงพยาบาลจุฬารัตน์ แม่สอด อินเตอร์เนชั่นแนล ซึ่งคาดว่าจะเปิดให้บริการใน 4Q65-1Q66
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP
