เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวานนี้ (19 พฤษภาคม) บมจ.ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) เปิดเผยว่าการระบาดระลอก 3 ของโควิด-19 เริ่มส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทตั้งแต่เดือนเมษายน และการดำเนินงานในเดือนพฤษภาคมจนถึงปัจจุบันยังคงอ่อนแอ
แม้การระบาดระลอก 3 เริ่มเกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนเมษายน แต่ประชาชนรู้สึกกลัวและรัฐบาลเริ่มใช้มาตรการจำกัดกิจกรรมบางส่วนในช่วงปลายเดือนเมษายน ซึ่งยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่องมาจนถึงตอนนี้ อย่างไรก็ตามผู้บริหาร BEM เชื่อว่าปริมาณจราจรบนทางด่วนและจำนวนผู้โดยสาร MRT ในปี 2564 จะดีกว่าปีที่ผ่านมา
สำหรับโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก ผู้บริหารไม่ได้ระบุไทม์ไลน์การประมูลที่ชัดเจน แต่มั่นใจว่าจะประกาศผู้ชนะการประมูลได้ภายในปีนี้ และโครงการรถไฟความเร็วสูงยังไม่มีการอัปเดตใดๆ และบริษัทกำลังอยู่ระหว่างการทำ EIA สำหรับโครงการทางด่วน 2 ชั้น
กระทบอย่างไร:
วันนี้ (20 พฤษภาคม) ราคาหุ้น BEM ปรับตัวขึ้น 2.63%DoD สู่ระดับ 7.80 บาท เทียบกับ SET Index ที่ปรับตัวขึ้น 1.61 จุดหรือเพิ่มขึ้น 0.10%DoD สู่ระดับ 1,563.85 จุด (ข้อมูล ณ เวลา 12.30 น.)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่ากำไรของ BEM จะอ่อนตัวลง QoQ ใน 2Q64 โดยมีสาเหตุมาจากปริมาณจราจรบนทางด่วนและจำนวนผู้โดยสาร MRT ที่ลดลง อย่างไรก็ตามกำไรน่าจะยังคงมีอัตราเติบโตเป็นบวก YoY จากฐานต่ำของปีก่อน เนื่องจากการกระจายฉีดวัคซีนโควิด-19 ให้แก่ประชาชนทั่วไปจะเริ่มดำเนินการได้ในเดือนมิถุนายน และรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายข้อกำหนดบางอย่าง SCBS จึงเชื่อว่าใน 2Q64 จะเป็นจุดต่ำสุด และคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งใน 2H64
ทั้งนี้ต้องติดตามความชัดเจนของการประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก โดยล่าสุดทาง บมจ.บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (BTS) ได้มีการยื่นฟ้องต่อศาลปกครอง กรณีที่คณะกรรมการคัดเลือกฯ แก้ไขหลักเกณฑ์การประมูลที่ไม่เป็นธรรม
มุมมองระยะยาว:
ในประมาณการเดิมของ SCBS ไม่ได้ใช้สมมติฐานว่าจะมีการระบาดระลอก 3 ของโควิด-19 แต่มีการระบุไว้ว่าประเด็นนี้เป็นปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญต่อประมาณการเท่านั้น เมื่ออิงกับข้อมูลที่ได้จากทาง BEM ทำให้ SCBS ปรับสมมติฐานอัตราการเติบโตของปริมาณจราจรบนทางด่วนลดลงสู่ 1.6% (จากเดิมคาดเติบโต 5%) และอัตราการเติบโตของจำนวนผู้โดยสาร MRT ลดลงสู่ 5.0% (จากเดิมคาดเติบโต 25%) ซึ่งการปรับสมมติฐานดังกล่าวส่งผลทำให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 ลดลง 20%
โดยปัจจุบัน SCBS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2564 อยู่ที่ 2.5 พันล้าน เพิ่มขึ้น 19.6%YoY (จากเดิมคาดอยู่ที่ 3.1 พันล้านบาท)
สำหรับปัจจัยที่ต้องติดตามคือความรวดเร็วในการกระจายวัคซีนโควิด-19 ซึ่งจะส่งผลต่อการฟื้นตัวของปริมาณการจราจรบนทางด่วนและจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า MRT
พิสูจน์อักษร: ชนเนตร ลอยครุฑ
