เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวานนี้ (15 พฤศจิกายน) บมจ.บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) รายงานกำไรสุทธิ 3Q64 ที่ 2.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 153%QoQ โดยรายได้ 3Q64 อยู่ที่ 8.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 237%YoY และ 85%QoQ โดยได้แรงหนุนจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด เช่น การเข้ารับการรักษาในโรงพยาบาล และการตรวจคัดกรองโควิด หลังการระบาดของโควิดระลอก 3 อย่างรุนแรง ส่งผลทำให้มีผู้ติดเชื้อโควิดจำนวนมาก
ทั้งนี้ ใน 3Q64 BCH ได้เพิ่มจำนวนเตียงในหอผู้ป่วยแยกโรคเป็น 1,700 เตียง (จาก 1,300 เตียง ใน 2Q64) และเพิ่มจำนวนเตียงใน Hospitel เป็น 17,000 เตียง (จาก 5,200 เตียง ใน 2Q64) โดยรายได้จากบริการที่เกี่ยวเนื่องกับโควิดอยู่ที่ 6.0 พันล้านบาท (ประมาณการของ SCBS) เพิ่มขึ้น 150%QoQ และคิดเป็นสัดส่วน 76% ของรายได้ 3Q64 ขณะที่ EBITDA Margin 3Q64 อยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ 52% เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 34.4% ใน 3Q63 และ 42.1% ใน 2Q64
กระทบอย่างไร:
วันนี้ (16 พฤศจิกายน) ราคาหุ้น BCH ปรับตัวลง 1.96%DoD สู่ระดับ 20.00 บาท แม้บริษัทรายงานผลประกอบการเติบโตอย่างโดดเด่นและดีกว่าคาด แต่มีปัจจัยลบบดบังจากทิศทางกำไร 4Q64 ที่อ่อนตัวลง QoQ
มุมมองระยะสั้น:
กำไร 3Q64 ของ BCH ที่ประกาศดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เนื่องจากรายได้และ EBITDA Margin ที่ดีกว่าคาด แต่อย่างไรก็ดี SCBS มองว่าแนวโน้มกำไร 4Q64 จะอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากสถานการณ์โควิดในประเทศไทยเริ่มคลี่คลาย ส่งผลให้ความต้องการรักษาที่เกี่ยวกับโควิดปรับตัวลดลง
มุมมองระยะยาว:
ฐานสูงผิดปกติในปี 2564 (จากรายได้เกี่ยวกับโควิด) ส่งผลทำให้ SCBS คาดว่ากำไรปกติปี 2565 ของ BCH จะปรับตัวลดลง 71%YoY ทั้งนี้ หากไม่รวมบริการที่เกี่ยวเนื่องกับโควิด กำไรปี 2565 จะยังคงแข็งแกร่งที่ 1.6 พันล้านบาท ซึ่งเติบโต 39% จากปี 2563 โดยได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและบริการทางการแพทย์สำหรับฐานผู้ป่วยคนไทย
รวมถึงการเพิ่มขีดความสามารถในการให้บริการที่โรงพยาบาลเปิดใหม่ ได้แก่ โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล อรัญประเทศ (เปิดให้บริการในเดือนพฤษภาคม 2563) โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ปราจีนบุรี (เปิดให้บริการในเดือนมกราคม 2564) และโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ (เปิดให้บริการในเดือนสิงหาคม 2564)
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP
