เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 4Q64 ของ บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) ซึ่งคาดว่าจะรายงานผลประกอบการวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2565
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น ADVANC ปรับตัวขึ้น 1.8%MoM สู่ระดับ 222.00 บาท (ข้อมูล ณ วันที่ 19 มกราคม 2565)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่า ADVANC จะรายงานกำไรปกติ 4Q64 จำนวน 6.5 พันล้านบาท ลดลง 3.8%QoQ และ 1.7%YoY กำไรปกติที่ลดลง QoQ และ YoY คาดว่าจะมีสาเหตุมาจาก
- ค่าใช้จ่ายการตลาดที่สูงขึ้นเนื่องจากเป็นไฮซีซัน
- ค่าใช้จ่ายดำเนินงานโครงข่ายที่สูงขึ้น และ
- ต้นทุนค่าคลื่นความถี่ใหม่สำหรับธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่
สำหรับรายได้ 4Q64 จะอยู่ที่ 2.92 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.1%QoQ และ 0.7%YoY โดยจำนวนผู้ใช้บริการใหม่สุทธิจะเป็นบวก แต่ ARPU น่าจะได้รับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลทำให้รายได้ฟื้นตัวจำกัด ทั้งนี้ ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน SCBS คาดว่าผู้ใช้บริการ 5G ของ ADVANC จะมีจำนวน 1.8 ล้านราย ดังนั้นบริษัทน่าจะมีจำนวนผู้ใช้บริการ 5G ถึง 2 ล้านรายภายในสิ้นปี 2564 ตามที่ตั้งเป้าไว้ โดยที่ ARPU ยังคงสูงกว่า 4G อยู่ 10-15%
รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์ 4Q64 SCBS คาดว่าจะอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 78.2%QoQ และ 4.9%YoY การปรับตัวเพิ่มขึ้นมาก QoQ จะเกิดจากการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ ในขณะที่การเติบโต YoY เป็นเพราะว่าในปี 2564 iPhone รุ่นใหม่เปิดตัวเร็วกว่าปี 2563
รายได้ธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง (FBB) 4Q64 จะอยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3%QoQ และ 24.5%YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตบ้านที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การเติบโตน่าจะได้รับปัจจัยหนุนส่วนใหญ่จากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น เนื่องจาก ARPU ยังคงได้รับแรงกดดันจากการแข่งขัน
ด้านต้นทุนการให้บริการ 4Q64 SCBS คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2%QoQ และ 7.1%YoY สู่ 8.4 พันล้านบาท โดยเกิดจากค่าใช้จ่ายการดำเนินงานโครงข่ายที่สูงขึ้น อันเป็นผลมาจากการขยายโครงข่าย ขณะที่คาดว่าค่าใช้จ่าย SG&A จะอยู่ที่ 5.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.7%QoQ แต่ลดลง 3.8%YoY การปรับตัวลดลง YoY น่าจะเกิดจากการบริหารต้นทุนในส่วนของหนี้เสียและค่าใช้จ่ายพนักงานได้ดีขึ้น
มุมมองระยะยาว:
สำหรับปี 2565 SCBS คาดว่ากำไรจะอยู่ที่ระดับ 2.8 หมื่นล้านบาท เติบโต 7.4%YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่ปรับตัวดีขึ้น 2.5% และรายได้จากธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงที่เพิ่มขึ้น 15% ในระยะถัดไปต้องติดตามความชัดเจนเกี่ยวกับการจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งจะเป็น Upside ต่อประมาณการกำไรในอนาคต
