Krungthai COMPASS ประเมินว่า เงินเฟ้อเดือนกันยายนที่เร่งตัวขึ้น 0.61% มาจากน้ำท่วม ซึ่งเป็นปัจจัยชั่วคราว แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังทรงตัวในระดับต่ำ บ่งชี้ว่าอุปสงค์ภายในประเทศยังอ่อนแอ อาจหนุนให้คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น
วันนี้ (8 ตุลาคม) Krungthai COMPASS ประเมินว่า อุทกภัยรอบล่าสุดถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนกันยายนขยับแตะระดับ 0.61%YoY โดยภาวะน้ำท่วมซึ่งเกิดขึ้นในพื้นที่ภาคเหนือและภาคตะวันออกเฉียงเหนือตั้งแต่เดือนสิงหาคมที่ผ่านมา สร้างความเสียหายต่อพื้นที่เพาะปลูกสินค้าหลัก โดยเฉพาะข้าวนาปี, อ้อย, มันสำปะหลัง ตลอดจนผักและผลไม้ รวมทั้งยังเป็นอุปสรรคต่อการกระจายและจัดจำหน่ายสินค้า ทำให้ราคาสินค้าเกษตรและต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น
กระนั้น Krungthai COMPASS ยังมองว่า ผลกระทบจากภาวะชะงักงันดังกล่าวถือเป็นปัจจัยจากด้านอุปทาน ซึ่งเกิดขึ้นชั่วคราวและสามารถคลี่คลายลงได้ในระยะข้างหน้า นอกจากนี้ การขยับขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเดือนนี้ยังเป็นผลจากฐานต่ำในปีก่อน เนื่องจากภาครัฐมีมาตรการลดค่าไฟฟ้า และการลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันดีเซลเพื่อบรรเทาภาระรายจ่ายด้านพลังงาน เมื่อช่วงเดือนกันยายน-ธันวาคม 2566
โมเมนตัมเงินเฟ้อแผ่ว อาจหนุน กนง. ลดดอกเบี้ย?
อย่างไรก็ตาม Krungthai COMPASS ระบุว่า เมื่อพิจารณาโมเมนตัมการปรับตัวของราคาสินค้าเทียบรายเดือนแล้วยังแผ่วลง โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปหดตัวลง 0.10%MoM จากเดือนก่อนหน้า
ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งถือเป็นกลุ่มสินค้าหลักที่มีสัดส่วนรวมกันถึง 2 ใน 3 ของตะกร้าเงินเฟ้อยังทรงตัวในระดับต่ำที่ 0.11%MoM ราคาสินค้าบางหมวด เช่น เครื่องนุ่งห่มและเคหสถาน (เช่น ของใช้ส่วนบุคคลภายในบ้าน) ลดลง บ่งชี้ว่าอุปสงค์ภายในประเทศยังอ่อนแอและจะกดดันให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ
โดยล่าสุดจากการสำรวจความเห็น นักวิเคราะห์ต่างประเมินว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยทั้งปี 2567 อยู่ที่ 0.7% ส่วนในปี 2568 คาดว่าจะอยู่ที่ 1.6% ต่ำกว่าค่ากลางของกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ
“ปัจจัยดังกล่าวอาจหนุนให้คณะกรรมการ กนง. ซึ่งจะมีการประชุมในกลางเดือนตุลาคมนี้ มีท่าทีผ่อนคลายต่อการดำเนินนโยบายการเงินมากขึ้น” Krungthai COMPASS ระบุ
ทั้งนี้ กำหนดการประชุม กนง. ครั้งต่อไป จะมีขึ้นในวันพุธที่ 16 ตุลาคมนี้
