เดือนพฤษภาคม 2023 กลายเป็นอีกเดือนประวัติศาสตร์ของตลาดบอนด์ญี่ปุ่น เนื่องจากบริษัทต่างๆ ออกหุ้นกู้มากเป็นประวัติการณ์ถึง 1.33 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนเดียว เนื่องจากใช้ประโยชน์จาก Credit Spread ที่แคบลงหลัง ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น
Bloomberg รายงานว่า บริษัท Mitsui Fudosan Co. และ SBI Holdings Inc. กลายเป็นบริษัทรายล่าสุดที่ออกหุ้นกู้สกุลเงินเยนในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ทำให้ยอดการออกหุ้นกู้ของบริษัทญี่ปุ่นทั้งหมดแตะระดับ 1.87 ล้านล้านเยน (หรือราว 1.33 หมื่นล้านดอลลาร์) นับเป็นจำนวนเงินมากเป็นประวัติการณ์สำหรับเดือนพฤษภาคม ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ซึ่งย้อนหลังไปถึงปี 1999
การเร่งออกหุ้นกู้อย่างรวดเร็วในเดือนนี้ เกิดขึ้นขณะที่ Credit Spread หุ้นกู้บริษัทญี่ปุ่นแคบลง หลังจาก Kazuo Ueda ผู้ว่าการ BOJ คนใหม่ ยังคงใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อเนื่อง ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินครั้งแรก ในเดือนเมษายน
ทั้งนี้ Credit Spread หมายถึงส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้ภาคเอกชน ที่เพิ่มขึ้นมาจากพันธบัตรรัฐบาล เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิต
โดย Credit Spread ที่แคบลง หมายถึงภาคธุรกิจมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น เนื่องจากบริษัทไม่ต้องจ่ายอัตราผลตอบแทนที่สูงมากเพื่อดึงดูดนักลงทุน
ในทางตรงกันข้าม Credit Spread ที่กว้างขึ้นจะหมายถึงความกังวลว่าบริษัทจะไม่สามารถชำระหนี้ได้ของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น ทำให้บริษัทต้องจ่ายอัตราผลตอบแทนสูงๆ เพื่อดึงดูดนักลงทุน
โดย Spread หุ้นกู้บริษัทญี่ปุ่นสกุลเงินเยนลดลง 4.5 Basis Points จากระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปีในเดือนมีนาคม โดยดัชนี Yen Investment-grade Corporate Bond Option-adjusted Spread Average ของ Bloomberg ลงไปอยู่ที่ราว 63 Basis Point ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม
อ้างอิง:
