เคล็ดวิชาหลบพิษเศรษฐกิจผันผวนด้วย ‘หุ้นปันผล‘

ตั้งแต่ต้นปีตลาดหุ้นโลก โดยเฉพาะตลาดพัฒนาแล้ว (Develop Market) เช่น สหรัฐฯ ยุโรป ญี่ปุ่น ปรับตัวขึ้น โดยได้อานิสงส์จากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดดอกเบี้ยลง หลังจากมีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ระดับ 5.25-5.50% และส่งสัญญาณผ่าน Fed’s Dot Plot ถึงโอกาสการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2024 ครั้งละ 0.25% แต่ยังเน้นย้ำว่าการตัดสินใจด้านนโยบายจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ

หนึ่งในตัวเลขสำคัญที่ Fed จับตาคือ‘เงินเฟ้อ’ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคมของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าคาด ทั้งดัชนี CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐาน ปรับตัวสูงขึ้น 3.5% y/y และ 3.8% y/y ตามลำดับ เนื่องจากราคาที่อยู่อาศัยยังคงไม่ลดลง และราคาพลังงานที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อระดับ Super Core ปรับตัวขึ้นอีกครั้งในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา

ประกอบกับสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลกระทบต่อ Supply Disruption ของน้ำมันในตลาดโลกได้ ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นจะส่งผลให้เงินเฟ้อปรับตัวลดลงช้าลงด้วย สะท้อนว่าการที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับไปสู่ระดับเป้าหมายที่ 2% ของ Fed จะยังคงเป็นไปได้ยาก

ตลาดคาดหวังถึงความชัดเจนในการปรับลดดอกเบี้ยว่าจะเกิดขึ้นเมื่อไรและขนาดเท่าไร ล่าสุดตลาดได้ปรับลดคาดการณ์ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 42bps ในปี 2024 ด้าน UOB มีการปรับคาดการณ์ว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25bps ในเดือนกันยายนและเดือนธันวาคม (เดิมคาดลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง)

แต่เหตุการณ์ต่างๆ อาจไม่เป็นไปตามคาดและความเสี่ยงที่ Fed จะลดดอกเบี้ยล่าช้าออกไปอีกยังอาจเกิดขึ้นได้ นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนของตลาด เพราะภายใต้ความสดใสก็ยังพบเห็นความเปราะบางของเศรษฐกิจทั่วโลก ‘กระจายการลงทุน’ จึงเป็นคาถาป้องกันความเสี่ยงที่ยังมีมนตร์ขลัง

สอดคล้องไปกับคำแนะนำของ UOB Privilege Banking ที่มองว่าการกระจายการลงทุนเป็นการกระจายความเสี่ยงที่ดี อย่าลืมถามตัวเองด้วยว่าคุณคือนักลงทุนสไตล์ไหน เป้าหมายทางการเงินคืออะไร อะไรคือความเสี่ยงที่รับได้

แต่ถ้าคุณคือนักลงทุนที่อยากกระจายความเสี่ยงให้พอร์ตการลงทุนและมองหา Passive Income การลงทุนใน ‘หุ้นปันผล’ ดูจะเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในสถานการณ์เช่นนี้

เพราะ ‘หุ้นปันผล’ เปรียบได้กับการลงทุนในกลยุทธ์เชิงรับที่จะช่วยคุ้มกันพอร์ตการลงทุนท่ามกลางความผันผวนในตลาด เนื่องจากมีความผันผวนต่ำ ลดผลกระทบจากการปรับตัวลดลงของราคาหุ้นในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนได้

อีกหนึ่งข้อได้เปรียบของหุ้นปันผลคือ สามารถสร้างรายรับได้โดยไม่ต้องคอยจับจังหวะในการซื้อขายหุ้นตลอดเวลา ยิ่งถ้าเลือกบริษัทที่มีศักยภาพในการทำกำไรย่อมจะสามารถสร้างผลตอบแทนได้จากปันผลแม้จะอยู่ในช่วงตลาดขาลง เรียกว่าเพิ่มความยืดหยุ่นในการลงทุนมากขึ้น

‘หุ้นปันผล’ ดีไม่ดี ดูอย่างไร?

ประเด็นที่มองข้ามไม่ได้เลยคือ ‘อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง’ เพียงอย่างเดียวก็ไม่ได้การันตีว่าเป็นสัญญาณที่ดีเสมอไป ต้องพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ควบคู่ไปด้วย เช่น ประวัติการจ่ายปันผลสม่ำเสมอ และมีอัตราปันผลที่เติบโตขึ้น ยิ่งถ้าเงินที่จ่ายปันผลเพิ่มขึ้นทุกปีสอดคล้องไปกับกำไรที่เพิ่มขึ้นก็ยิ่งดี ต่อมาคือตัวธุรกิจยังมีโอกาสเติบโตและไม่เสี่ยงถูกดิสรัปต์ในเวลาอันใกล้ โครงสร้างการเงินของบริษัทแข็งแกร่ง และธุรกิจไม่ผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจ เพราะต้องไม่ลืมว่า การลงทุนในหุ้นก็เหมือนการลงทุนในธุรกิจนั้นๆ การเลือกลงทุนในธุรกิจที่ดี มีความสามารถในการแข่งขันสูง เมื่อธุรกิจมีผลกำไรและเติบโตอย่างต่อเนื่องก็เท่ากับเพิ่มความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นด้วยเช่นกัน

ทั้งนี้ UOB Privilege Banking แนะนำลงทุนในกองทุนหุ้นปันผลผ่านกองทุน Offshore 2 กอง ดังนี้

Fidelity Funds – Global Dividend Fund Y-ACC-USD กองทุนหุ้นทั่วโลกที่สร้าง Income ให้พอร์ตการลงทุน โดยมีเงินปันผลสม่ำเสมอและสูงกว่าตลาดหุ้นโลก พร้อมความผันผวนและ Drawdown ต่ำกว่ากองทุนตลาดหุ้นโลก กองทุนมีจุดเด่นจากกลยุทธ์ที่ไม่ยึดติดกับดัชนี เน้นสร้างผลตอบแทนรวมจากเงินปันผล และให้ความสำคัญกับการรักษาเงินลงทุน และกระจายการลงทุนไม่เพียงแค่หุ้นปันผลสูงเท่านั้น แต่มองหาโอกาสลงทุนในหุ้นที่มี Dividend Growth ในอนาคตด้วย อีกทั้งพอร์ตการลงทุนยังเน้นหุ้น Defensive เป็นหลัก แต่มีการกระจายการลงทุนที่หลากหลายในหุ้น 40-60 ตัว กองทุนนี้นักลงทุนสามารถเลือกลงทุนตรงที่ Fidelity Funds – Global Dividend Fund แบบ Offshore Fund ได้ หรือลงทุนกองทุนในประเทศผ่านกองทุนเปิดกรุงศรีโกลบอลดิวิเดนด์เฮดจ์เอฟเอ็กซ์ (KFGDIV)

Fidelity Funds – Asia Pacific Dividend Fund กองทุนเน้นลงทุนในหุ้นภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก รวมถึงประเทศที่อยู่ในกลุ่มประเทศเกิดใหม่ (EM) อย่าง ไต้หวัน ฮ่องกง จีน เกาหลี อินเดีย โดยคัดเลือกหุ้นที่มีปันผลที่น่าสนใจและมีโอกาสเติบโต เพื่อสร้างผลตอบแทนและการเติบโตของเงินลงทุนในระยะยาว หุ้นปันผลในเอเชียมีความน่าสนใจทั้งระดับปันผลที่สูงกว่า และระดับราคา (Valuation) ที่ถูกกว่าภูมิภาคอื่น ส่งผลให้การลงทุนหุ้นปันผลในเอเชียมีความน่าสนใจ

ย้ำอีกครั้ง การลงทุนในหุ้นปันผลเป็นการลงทุนระยะยาว ถ้ารู้สึกหวั่นไหว ใจไม่นิ่งระหว่างรอ คุณอาจต้องหยิบยืมแนวคิดของ ‘เบนจามิน เกรแฮม’ บิดาแห่งการลงทุนสายเน้นคุณค่า ที่ว่า “ถ้าคุณอดทนคุณจะได้ผลตอบแทนจากตลาดในที่สุด” หรือจะเลือกคุยกับที่ปรึกษาทางการเงิน (Client Advisor) ของ UOB Privilege Banking เพื่อให้ช่วยค้นหากองทุนที่คุณพร้อมจะอดทนรอผลตอบแทนที่คุ้มค่า ติดต่อที่ โทร. 0 2081 0999 หรือคลิก www.uob.co.th/privilegebanking

คำเตือน:

การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลของกองทุนรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายการลงทุนความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุนก่อนตัดสินใจลงทุน

กองทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนในต่างประเทศ ผู้ลงทุนอาจจะขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนตํ่ากว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้

อ้างอิง: