แม้เทรนด์ลงทุนเทคโนโลยีสภาพภูมิอากาศจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่บรรยากาศของการลงทุนในบริษัท Climate Tech อาจไม่สดใสนัก จากหลายๆ ปัจจัย ทั้งความไม่แน่นอนของภูมิรัฐศาสตร์ การประเมินมูลค่าที่ลดลง รวมถึงอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
โดยเฉพาะกลุ่มสตาร์ทอัพต่างกำลังเผชิญกับ ‘หุบเหวแห่งความตาย’ โดยล่าสุด World Fund ปิดการระดมทุนมูลค่า 300 ล้านยูโร (325 ล้านดอลลาร์) เพื่อสนับสนุนเงินทุนสตาร์ทอัพที่กำลังรับมือกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ
World Fund กองทุน VC ซึ่งมีจุดยืนการลงทุนในสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีสภาพภูมิอากาศของยุโรปที่ได้รับการบ่มเพาะโดย Ecosia (สตาร์ทอัพเพื่อสังคมจากประเทศเยอรมนี ให้บริการ Search Engine เหมือนกับ Google) กล่าวว่า ได้ลงทุนด้านเทคโนโลยีสภาพภูมิอากาศท่ามกลางความท้าทายสภาพภูมิอากาศที่เปลี่ยนแปลง
ส่งผลให้นักลงทุนต่างหวั่นว่าจะเป็นการลงทุนที่เดิมพันกับความเสี่ยงที่มีมากขึ้น เพราะยังมีความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงต่อเนื่อง นับตั้งแต่สงครามรัสเซีย-ยูเครนในปี 2022 อีกทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเทคโนโลยีลดลง
Danijel Višević หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง World Fund กล่าวว่า บริษัทเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากจากนักลงทุนสถาบันบางราย เนื่องจากบริษัทพยายามแสวงหาข้อผูกพันสำหรับกองทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสงครามยูเครน และวิกฤตการล่มสลายของธนาคาร Silicon Valley (SVB) ในช่วงต้นปี 2023
เขากล่าวอีกว่า เหตุการณ์ต่างๆ ดังกล่าว และสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่มีผลกระทบต่อการระดมทุนรุนแรงขึ้น จะนำไปสู่การจัดสรรการลงทุนใหม่ไปยังสินทรัพย์ที่ไร้ความเสี่ยงมากขึ้น เช่น พันธบัตรและเงินสด ในขณะที่หุ้นและโดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีกลับมีสัญญาณถดถอยลง
การประเมินมูลค่าธุรกิจเทคโนโลยี (Private Tech Valuations) ลดลงอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้การลงทุนในสินทรัพย์นอกตลาด (Private Asset Market) ก็ตกต่ำลง และมีผลทำให้การประเมินมูลค่าในระบบนิเวศสตาร์ทอัพลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น จะไม่เห็นการประเมินมูลค่า VC และหุ้นนอกตลาด (Private Equity) อยู่ในระดับสูงเหมือนอย่างปีที่ผ่านๆ มาอีกต่อไป
อย่างไรก็ตาม Višević ตั้งข้อสังเกตว่า พอร์ตการลงทุนของ World Fund ยังคงมีความยืดหยุ่นและไม่เคยประสบกับการประเมินมูลค่าที่ลดลงเช่นนี้
World Fund ยังกล่าวว่า ได้ระดมเงินทุนจากนักลงทุนสถาบัน รวมถึงกองทุนเพื่อการลงทุนยุโรป กองทุนบำเหน็จบำนาญสำนักงานสิ่งแวดล้อมแห่งสหราชอาณาจักร BPI France, PwC Germany, ธนาคารเพื่อการลงทุนของรัฐเยอรมนี KfW และ Lithuanian energy firm Ignitis Grupe
Climate Tech กับการรับมือ ‘หุบเหวแห่งความตาย’
World Fund กำลังพยายามแก้ไขสิ่งที่เรียกว่า ‘หุบเขาแห่งความตาย’ (Valley of Death) ในโลกเทคโนโลยีสภาพภูมิอากาศ ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทต่างๆ ที่ระดมเงินสดเพื่อจัดหาเงินทุนระดับ Series B ต่างเผชิญกับช่องว่างด้านเงินทุนที่ไม่สามารถต่อยอดการดำเนินงานให้บรรลุเป้าหมายสำคัญไปได้
“เรารู้ว่าเราจำเป็นต้องระดมทุนก้อนใหญ่ ซึ่งแม้กระทั่งกองทุน 100 ล้านยูโรยังไม่เพียงพอที่จะช่วยเหลือบริษัทเทคโนโลยีด้านสภาพอากาศในยุโรปได้ ” Višević กล่าว
บริษัทระดับ Series B จำเป็นต้องอุดรูรั่วของช่องว่างเหล่านี้ก่อน แม้ไม่มีผลกำไร และบางครั้งก็ไม่มีแม้แต่รายได้ก่อนที่จะถึง Series B แต่พวกเขายังคงมีเทคโนโลยีที่ว้าว ที่ต้องลงทุนอย่างมากเพื่อวิจัยและพัฒนาหลายพันล้านดอลลาร์ผ่านโครงการต่างๆ
แต่เมื่อบริษัทเหล่านั้นสร้างขึ้นแล้วได้รับเงินทุนเฟสแรกโดยไม่มีปัญหาแต่อย่างใด แต่สุดท้ายจาก Series A, B จนถึง C ก็มีปัญหาจนได้
World Fund กล่าวว่า ยังคงวางเป้าหมายที่จะแก้ไขปัญหานี้ด้วยการลงทุนเฟสแรกในสตาร์ทอัพ จากนั้นจะสำรองเงินสดไว้สำหรับรอบต่อๆ ไป เพื่อให้แน่ใจว่าบริษัทต่างๆ มีเงินสดในมือมากขึ้น พร้อมกับมีเวลาในการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่และการปรับสเกลต่อไป
อ้างอิง:
