ราคาหุ้นและพันธบัตรของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ของจีนร่วงลงไปอีกระหว่างการซื้อขายวันนี้ (13 ตุลาคม) หลังจากที่ China Evergrande Group (3333.HK) ผิดนัดชำระดอกเบี้ยรอบที่ 3 สำหรับพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ ขณะเดียวกันยังมีผู้ประกอบการรายอื่นๆ เริ่มมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งล่าสุด Sinic Holdings ได้แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงว่า อาจไม่สามารถชำระหนี้พันธบัตรมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในวันที่ 18 ตุลาคมนี้ได้
โดยช่วงเช้าวันนี้ ข้อมูลตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้แสดงให้เห็นว่า พันธบัตรในประเทศที่ออกโดยผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์อย่าง Shanghai Shimao Co., Ltd. (600823.SS) และ Country Garden Properties Group ราคาปรับลดลงมากสุด โดยลดลงประมาณ 1-4.2%
ส่วนดัชนีกลุ่มอสังหาฯ (.CSI000952) ลดลง 1.58% ซึ่งสวนทางกับดัชนีหุ้นกลุ่ม Blue Chip (.CSI300) ที่เพิ่มขึ้น 0.31%
ทั้งนี้ ตลาดในฮ่องกงปิดทำการในเช้าวันพุธ เนื่องจากพายุไต้ฝุ่นที่ส่งผลกระทบต่อเมือง
Evergrande ผิดนัดชำระดอกเบี้ยมูลค่าเกือบ 150 ล้านดอลลาร์สำหรับพันธบัตร 3 ฉบับที่ครบกำหนดชำระในวันจันทร์ที่ 18 ตุลาคมนี้ หลังจากที่ผิดนัดชำระหนี้ไปแล้ว 2 ครั้งเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม ในทางเทคนิคแล้ว บริษัทไม่ได้ผิดนัดชำระเงินแต่อย่างใด เนื่องจากมีระยะเวลาผ่อนผัน 30 วัน ซึ่งจากความคืบหน้าดังกล่าวทำให้นักลงทุนประเมินว่า การปรับโครงสร้างหนี้ของ Evergrande จะยืดเยื้อออกไปอีก
ทั้งนี้ บริษัท Hengda Real Estate Group ซึ่งเป็นธุรกิจหลักด้านอสังหาริมทรัพย์ของ China Evergrande มีกำหนดชำระดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรสกุลเงินหยวน ประมาณ 121.8 ล้านหยวน ในวันที่ 19 ตุลาคมนี้ และ Evergrande จะครบกำหนดชำระหนี้อีก 14.25 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะครบกำหนดในวันที่ 30 ตุลาคมนี้เช่นกัน
แรงกดดันจากวิกฤตหนี้ลุกลามไปถึงผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์อื่นๆ เพิ่มด้วย โดยกลุ่มอสังหาฯ ของจีนมีกำหนดชำระหนี้สำหรับพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ มูลค่าราว 555.88 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนนี้ และเกือบ 1.6 พันล้านดอลลาร์จะครบกำหนดก่อนสิ้นปี และจากข้อมูล Refinitiv ของ Reuters แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรของผู้ประกอบการอสังหาฯ จีน มีมูลค่าอย่างน้อย 9.23 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่จะครบกำหนดชำระคืนในปีหน้า
ก่อนหน้านี้ Fantasia (1777.HK) คู่แข่งขนาดกลางของ Evergrande ก็ผิดนัดชำระหนี้ไปแล้วเช่นกัน นอกจากนี้ยังมี Modern Land (1107.HK) และ Sinic Holdings (2103.HK) กำลังพยายามขอยืดระยะเวลากำหนดการชำระหนี้
อย่างไรก็ตาม ท่าทีของหน่วยงานกำกับและรัฐบาลของจีน ดูเหมือนสามารถหลบเลี่ยงการเกิดวิกฤตหนี้ภาคอสังหาฯ ไปได้ แต่สถานการณ์ที่ยืดเยื้อของปัญหาหนี้สินกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ครั้งนี้จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจีนต่อไป
ล่าสุดกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวเมื่อวันอังคารว่า จีนมีความสามารถในการแก้ไขปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการเป็นหนี้ของ Evergrande ขณะเดียวกัน IMF ได้เตือนว่าสถานการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจนำไปสู่ความตึงเครียดทางการเงินในวงกว้าง
ทางด้าน Morgan Stanley ได้ยกระดับมุมมองต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนเป็นน่าดึงดูด แม้ว่านักลงทุนที่กังวลจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่า Evergrande ที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวอาจผิดนัดหรือไม่ และจะมีการลุกลามไปทั้งระบบหรือไม่
วาณิชธนกิจของสหรัฐฯ กล่าวว่า เชื่อว่าการผ่อนคลายนโยบายของภาคอสังหาริมทรัพย์น่าจะเริ่มเข้ามามีส่วนช่วยสนับสนุนหุ้นอสังหาริมทรัพย์ของจีน
“เราเชื่อว่าความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้และความอ่อนแอของตลาดอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่ สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นอสังหาริมทรัพย์แล้ว” Elly Chen นักวิเคราะห์หุ้น Morgan Stanley กล่าวในหมายเหตุบทวิเคราะห์ลงวันที่ 10 ตุลาคมที่ผ่านมา โดยวิเคราะห์ว่าหุ้นอสังหาริมทรัพย์จะตอบสนองต่อการผ่อนคลายนโยบายซึ่งมีแนวโน้มที่ดีมากขึ้น
“มีการผิดนัดหลายครั้งตั้งแต่ปี 2020 และความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นเมื่อผู้พัฒนาอสังหาฯ รายใหญ่อย่าง Evergrande เกิดวิกฤติหนี้ในปี 2021 เราเชื่อว่าขั้นตอนการปรับโครงสร้างหนี้และนโยบายในการจัดการหนี้น่าจะดำเนินต่อไปในอีก 6-12 เดือนข้างหน้า ซึ่งราคาหุ้นอสังหาฯ จีนได้ซึมซับความเสี่ยงเหล่านี้ไว้หมดแล้ว และเราเชื่อว่าความเสี่ยงเชิงระบบนั้นสามารถจัดการได้ ” Chen กล่าว
อ้างอิง:
- https://www.reuters.com/world/china/china-developers-bonds-shares-hit-again-by-evergrande-contagion-worries-2021-10-13/
- https://www.cnbc.com/2021/10/13/investing-morgan-stanley-upgrades-china-property-despite-default-fears.html
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
- Twitter: twitter.com/standard_wealth
- Instagram: instagram.com/thestandardwealth
- Official Line คลิก https://lin.ee/xfPbXUP
