ฝนตกในจีน หนาวถึงภาคธนาคารสหรัฐฯ! เหตุปมปัญหาทางเศรษฐกิจของจีน และความเสี่ยงผิดนัดชำระของบริษัทต่างๆ ในจีน อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของวาณิชธนกิจสหรัฐฯ ซึ่งกำลังเผชิญความเสี่ยงถูกหั่นอันดับเครดิตอยู่
หนังสือพิมพ์ Financial Times รายงานว่า ธนาคารต่างๆ ในสหรัฐฯ กำลังต่อแถวขายหุ้น Country Garden บริษัทอสังหารายใหญ่ในจีน ซึ่งกำลังเผชิญกับปัญหาหนี้สิน และขาดการจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้มูลค่า 22.5 ล้านดอลลาร์ไปเมื่อต้นเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา
โดยแผนขายหุ้น Country Garden ครั้งนี้ยังเกิดขึ้นหลังจากเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา (14 สิงหาคม) Country Garden ได้ยกเลิกข้อตกลงการออกหุ้นใหม่ให้แก่นักลงทุน (Share Placement) มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ที่มี JPMorgan Chase เป็นผู้จัดการการจัดสรรหุ้น (Bookrunner) เพียงสถาบันเดียว
ดังนั้น ความล้มเหลวในการออกหุ้นใหม่ของ Country Garden ครั้งนี้ จึงทำให้หลายฝ่ายเริ่มคิดถึงปัญหาของภาคธุรกิจในจีนที่อาจกระเทือนถึงธุรกิจวาณิชธนกิจ (Investment Bank) ในสหรัฐฯ เนื่องจากบริการให้คำปรึกษาบริษัทจีนระดมทุนในตลาดต่างประเทศ เคยเป็นแหล่งรายได้สำคัญของธนาคารในสหรัฐฯ
รายได้จากบริการจดทะเบียนให้แก่บริษัทจีนของแบงก์สหรัฐฯ ร่วง!
ตามข้อมูลจาก Dealogic ระบุว่า เมื่อปี 2022 วาณิชธนกิจชั้นนำในสหรัฐฯ ได้แก่ Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of America และ Citi มีรายได้สุทธิจากการให้คำปรึกษาบริษัทจีนในการระดมทุนในต่างประเทศเพียง 131 ล้านดอลลาร์ หรือลดลงถึง 87% จากปีก่อนหน้า
สำหรับรายได้ของปี 2023 ก็ไม่ได้ดูดีขึ้นมากนัก โดยตั้งแต่ต้นปี (YTD) รายได้สุทธิจากการให้คำปรึกษาบริษัทจีนระดมทุนในต่างประเทศอยู่ที่ราว 98 ล้านดอลลาร์เท่านั้น
โดยรายได้จากการให้คำปรึกษาบริษัทจีนเกี่ยวกับการระดมทุนในต่างประเทศ ยังคิดเป็นเกือบ 1 ใน 3 ของรายได้ทั้งหมดในเอเชีย-แปซิฟิกของวาณิชธนกิจทั้ง 5 แห่ง ณ ปี 2020 อย่างไรก็ตาม สัดส่วนดังกล่าวลดลงเหลือน้อยกว่า 6% ในปี 2022
อ้างอิง: Financial Times
รายได้ส่วนดังกล่าวที่ลดลง สาเหตุหนึ่งยังมาจากการปราบปรามการจดทะเบียนในตลาดต่างประเทศของรัฐบาลจีนเมื่อปี 2021 ที่ทำให้การ IPO ของบริษัทหลายแห่งในสหรัฐฯ ต้องสะดุด รวมถึง Ant Group และ Didi โดยตั้งแต่นั้นมา ก็มีบริษัทจีนไม่กี่แห่งที่จดทะเบียนนอกแผ่นดินใหญ่ ทำให้ธุรกิจวาณิชธนกิจของสหรัฐฯ ต้องพึ่งพาหรือหารายได้จากดีลที่มีขนาดเล็กกว่า เช่น ดีลเพิ่มหุ้นของ Country Garden ที่เพิ่งถูกยกเลิกไป
เมื่อมองไปในอนาคต การจดทะเบียนในตลาดนอกประเทศของบริษัทในจีนก็ไม่น่าจะกลับมาเร็วๆ นี้ เห็นได้จากจำนวนดีล M&A ของบริษัทจีนในสหรัฐฯ ที่ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 ปี ท่ามกลางกฎระเบียบต่างๆ ของทางการจีนที่เข้มงวดขึ้น คำสั่งห้ามลงทุนในกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีจีนบางกลุ่มของสหรัฐฯ และความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น
อ้างอิง:
