หุ้นกลุ่มธนาคาร - พรีวิวผลประกอบการ 3Q65 คาดกำไรเพิ่มขึ้น 26%YoY, ทรงตัว QoQ

เกิดอะไรขึ้น:

InnovestX Research ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 3Q65 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ภายใต้การวิเคราะห์

กระทบอย่างไร:

ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นกลุ่มธนาคาร (SETBANK) ปรับลดลง 3.52%MoM ขณะที่ SET Index ปรับลดลง 2.78%MoM

พรีวิวผลประกอบการ 3Q65:

InnovestX Research คาดว่ากำไรสุทธิ 3Q65 ของกลุ่มธนาคารจะอยู่ในระดับทรงตัว QoQ และเพิ่มขึ้น 26%YoY กำไรสุทธิที่อยู่ในระดับทรงตัว QoQ จะได้รับการสนับสนุนจาก NII ที่ดีขึ้น ซึ่งจะช่วยชดเชย OPEX ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ Non-NII และการตั้งสำรองอยู่ในระดับทรงตัว ส่วนกำไรสุทธิที่เติบโต YoY เกิดจากการตั้งสำรองลดลง และ NII ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่จะมีแรงฉุดรั้งอยู่บ้างจาก Non-NII ที่ลดลง

โดย 3Q65 คาดว่า KTB จะเป็นธนาคารที่รายงานกำไรสุทธิเติบโต YoY แข็งแกร่งที่สุด และ BBL จะเป็นธนาคารที่รายงานกำไรสุทธิเติบโต QoQ สูงที่สุด

สรุปประเด็นสำคัญได้ดังนี้

การตั้งสำรอง: คาดว่าการตั้งสำรองโดยรวมจะอยู่ในระดับทรงตัว QoQ แต่จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ YoY NPL น่าจะเพิ่มขึ้น โดยมีสาเหตุมาจากการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ระยะสั้น และแรงกดดันเงินเฟ้อ ซึ่งจะได้รับการชดเชยบางส่วนโดยแรงส่งจากการเปิดประเทศเต็มรูปแบบของไทย

2.การเติบโตของสินเชื่อ: สินเชื่อของกลุ่มธนาคารเติบโต 5.3%YoY และ 2.9%YTD (เทียบกับประมาณการปี 2565 ที่ 5.5%) ในเดือนสิงหาคม โดยได้แรงหนุนจากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่และสินเชื่อรายย่อย ซึ่งคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อที่ ~1%QoQ ใน 3Q65 ใกล้เคียงกับ 1Q65 และ 2Q65

โดย BBL เป็นธนาคารที่มีการเติบโตของสินเชื่อ QoQ เร่งตัวขึ้นมากที่สุดใน 3Q65 ซึ่งบ่งชี้ว่า NII จะปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก

NIM: คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย QoQ อันเป็นผลมาจากการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้น 25 bps จาก 0.5% สู่ 0.75% เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2565 และ 1% เมื่อวันที่ 28 กันยายน 2565

Non-NII: คาดว่า Non-NII จะลดลง QoQ และ YoY โดยมีสาเหตุมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมเกี่ยวกับตลาดทุนที่ลดลง และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่น้อยลง

OPEX: คาดว่า OPEX จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ และ YoY โดยเกิดจากค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและ IT

แนวโน้มผลประกอบการในปี 2565:

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารพาณิชย์เป็นไปในทางที่ดีกว่าที่ InnovestX Research คาดการณ์ไว้ เนื่องจากส่วนต่างระหว่างการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้น้อยกว่าคาด

ด้าน BBL เป็นธนาคารพาณิชย์แห่งแรกที่ประกาศปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์เพิ่มขึ้น 0.2% ปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำเพิ่มขึ้น 0.15-0.5% และปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทุกประเภทเพิ่มขึ้น 0.3-0.4%

ขณะที่ธนาคารขนาดใหญ่อื่นๆ ปรับเฉพาะอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำเพิ่มขึ้น 0.15-0.825% โดยคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง และปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉพาะ MLR และ MOR (สำหรับลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่เป็นหลัก) เพิ่มขึ้น 0.25%

อย่างไรก็ดี InnovestX Research จะปรับประมาณการ NIM หลังจากการประกาศผลประกอบการ 3Q65 โดยคาดว่าประมาณการ NIM ปี 2565 จะมี Upside เล็กน้อยราว 2-3 bps

สำหรับหุ้นเด่นของกลุ่มธนาคาร ยังคงเป็น KTB, BBL และ KBANK เพราะมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น และ Valuation น่าสนใจ

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH