เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 3Q64 ของ บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) ซึ่งคาดว่าจะประกาศวันที่ 1 พฤศจิกายน 2564
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น ADVANC ปรับตัวลดลง 3.2%MoM สู่ระดับ 196.00 บาท ขณะที่ SET Index ที่ปรับตัวลง 1.6%MoM สู่ระดับ 1,624.24 จุด (ข้อมูล ณ วันที่ 5 ตุลาคม 2564)
มุมมองระยะสั้น:
แม้มีมาตรการล็อกดาวน์ใน 3Q64 แต่ SCBS คาดการณ์รายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ใน 3Q64 ที่ระดับ 2.9 หมื่นล้านบาท ค่อนข้างทรงตัว QoQ และ YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากกลยุทธ์ใช้ช่องทางออนไลน์ การขายทางโทรศัพท์ และการจับมือเป็นพันธมิตรกับผู้ประกอบการค้าปลีกบางราย ซึ่งน่าจะช่วยสนับสนุนให้จำนวนผู้ใช้บริการใหม่สุทธิในระบบเติมเงินและระบบรายเดือนเป็นบวก แม้ว่าจะลดลง QoQ ขณะที่การแข่งขันยังรุนแรง ซึ่งส่งผลทำให้ ARPU ลดลง QoQ และ YoY
ทั้งนี้ ณ สิ้นเดือนสิงหาคม SCBS คาดว่าผู้ใช้บริการ 5G ของ ADVANC จะมีจำนวน 1.2 ล้านราย โดยที่ ARPU ยังคงอยู่กว่า 4G ราว 10-15% และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นสู่ 2 ล้านรายภายในสิ้นปี 2564 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัว iPhone 13 และโทรศัพท์มือถือ House Brand 5G (ราคาเครื่องละ 5,690 บาท)
ด้านรายได้จากธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง (FBB) 3Q64 อยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5%QoQ และ 19.9%YoY โดยการทำงานและเรียนที่บ้านจะยังคงส่งผลบวกต่อธุรกิจนี้ แต่แนวโน้ม APRU ของธุรกิจนี้ลดลงเนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรง โดยรวมแล้วรายได้จากการให้บริการหลักของ ADVANC 3Q64 จะอยู่ที่ 3.25 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.5%QoQ และ 1.2%YoY
ด้านต้นทุนการให้บริการ 3Q64 จะทรงตัว QoQ แต่จะสูงขึ้น 3.1%YoY สู่ระดับ 8.1 พันล้านบาท โดยต้นทุนที่การให้บริการที่เพิ่มขึ้น YoY เกิดจากค่าตัดจำหน่าย (ใบอนุญาต 5G) ค่าใช้จ่ายดำเนินงานโครงข่าย และต้นทุนคอนเทนต์ที่สูงขึ้น ขณะที่ SG&A จะเพิ่มขึ้น 4.7%QoQ แต่ลดลง 10.5%YoY สู่ระดับ 5.4 พันล้านบาท แม้มีมาตรการล็อกดาวน์ แต่ ADVANC ได้มีการจัดแคมเปญการตลาดหลายรายการผ่านช่องทางออนไลน์ ทั้งนี้ SCBS คาดกำไรสุทธิของ ADVANC ที่ระดับ 6.6 พันล้านบาท ลดลง 3.5%QoQ และ 2%YoY
มุมมองระยะยาว:
SCBS มองว่าแนวโน้มธุรกิจของ ADVANC จะเผชิญกับความท้าทายโดยเฉพาะธุรกิจ 5G เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญจะมาจากผู้ใช้งานภาคอุตสาหกรรม ซึ่งโอกาสทางธุรกิจในปัจจุบันมีจำกัด
แต่อย่างไรก็ดีเริ่มเห็นว่า ADVANC พยายามหาแหล่งรายได้ใหม่จากธุรกิจอื่นๆ เช่น ธุรกิจที่ไม่ใช่โทรศัพท์มือถือในกลุ่มลูกค้าองค์กร และธุรกิจบริการทางการเงิน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรระยะยาว แม้อาจสร้างส่วนแบ่งกำไรเล็กน้อยในระยะสั้น
นอกจากนี้ ADVANC อยู่ระหว่างเริ่มศึกษาแผนการจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานว่าจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทหรือไม่ ซึ่ง SCBS มีมุมมองว่าหากบริษัทจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานจะส่งผลดีต่อบริษัท และคาดว่ายังไม่ตัดสินใจภายในปีนี้
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP
