นักเศรษฐศาสตร์มองว่า ความจำเป็นในการลดดอกเบี้ยของไทยมี ‘น้อยลง’ หาก Fed พาเศรษฐกิจสหรัฐฯ Soft Landing สำเร็จ ประเมินแบงก์ชาติพาเศรษฐกิจไทย Smooth Takeoff หรือฟื้นตัวได้โดยไม่สะดุดสำเร็จแล้ว

ผศ.ดร.พงศ์ศักดิ์ เหลืองอร่าม อาจารย์ประจำคณะเศรษฐศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงิน เปิดเผยกับ THE STANDARD WEALTH ว่า ความจำเป็นในการลดดอกเบี้ย ‘อย่างเร่งด่วน’ ของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ธนาคารแห่งประเทศไทย อาจน้อยลง หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) พาเศรษฐกิจสหรัฐฯ Soft Landing สำเร็จ 

ทั้งนี้ Soft Landing หมายถึง ความพยายามของ Fed ในการกำราบเงินเฟ้อ แต่จะต้องไม่ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวมากเกินไป จนนำไปสู่สภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession)

โดยตลาดพากันคาดการณ์ว่า ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) นัดแรกของปี 2567 ซึ่งจัดขึ้นในวันที่ 30-31 มกราคมนี้ FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 5.25-5.50% เนื่องจากความเป็นได้ที่ Fed จะพาเศรษฐกิจสหรัฐฯ Soft Landing ได้มีมากขึ้นเรื่อยๆ

ย้อนกลับไปในปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นและตลาดบอนด์ไทยประสบกับภาวะเงินทุนไหลออกอย่างมาก ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการแสวงหาผลตอบแทนที่ดีกว่า (Search for Yield) นับเป็นการบีบบังคับธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ให้ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยประเทศไทยและสหรัฐฯ

โดย ณ สิ้นปี 2566 ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของไทยกับสหรัฐฯ อยู่ที่ราว 2.75-3% จากระดับ 3-3.25% เมื่อช่วงต้นปี

“การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้อาจจะเกิดขึ้นได้จาก 2 สถานการณ์ สถานการณ์แรกคือ เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจจะเกิดภาวะถดถอย ซึ่งสถานการณ์นี้ Fed จะลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

ส่วนสถานการณ์ที่ 2 เศรษฐกิจสหรัฐฯ Soft Landing ได้ โดยหากเป็นในกรณีที่ 2 ความจำเป็นในการลดดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วนของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) อาจจะไม่จำเป็น” ผศ.ดร.พงศ์ศักดิ์ กล่าว

ประเมินผลงานแบงก์ชาติ พาเศรษฐกิจไทย Smooth Takeoff ได้แล้ว

ผศ.ดร.พงศ์ศักดิ์ ยังมีความเห็นสอดคล้องกับ ธปท. โดยมองว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ทาง กนง. ได้คงไว้ที่ 2.5% ตั้งแต่เดือนกันยาของปี 2566 เป็นอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม ถือว่าอยู่ในระดับปกติ (Neutral Rate) พร้อมทั้งประเมินว่า ธปท. พาเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวได้โดยไม่สะดุด (Smooth Takeoff) ได้สำเร็จแล้ว

ทั้งนี้ ในช่วงหลังจากมาตรการจำกัดการระบาดของโควิดต่างๆ เริ่มหมดไป เศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ระบุว่า โจทย์หลักของเศรษฐกิจไทยคือ Smooth Takeoff หรือการฟื้นตัวได้โดยไม่สะดุด

“โจทย์ของกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วคือทำให้เศรษฐกิจ Soft Landing แต่โจทย์ของไทยคือ Smooth Takeoff เนื่องจากบริบทเศรษฐกิจไทยในปัจจุบันมีความแตกต่างจากในสหรัฐฯ และยุโรป ที่เศรษฐกิจฟื้นตัวรุนแรง ทำให้โจทย์ของธนาคารกลางในประเทศเหล่านั้นคือ การเร่งขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ขณะที่เศรษฐกิจไทยยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว” เศรษฐพุฒิกล่าว

The post ธปท. ไม่จำเป็นต้องรีบลดดอกเบี้ย หาก Fed พาสหรัฐฯ Soft Landing สำเร็จ appeared first on THE STANDARD.

ผู้ว่าฯ แบงก์ชาติยอมรับว่า GDP ปี 2566-2567 อาจโตต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ขณะที่เงินเฟ้อปีนี้ส่อต่ำกว่า 2% สะท้อนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจมาเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้

เศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย เปิดเผยกับ Reuters เมื่อวันอังคาร (23 มกราคม) ว่า เศรษฐกิจไทยปี 2567 น่าจะมีการขยายตัวน้อยกว่า 3% นับเป็นระดับต่ำกว่าที่ประมาณการล่าสุดเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วที่ว่า GDP ไทยปี 2567 จะโตถึง 3.2% ขณะที่ GDP ปี 2566 ก็คาดว่าจะต่ำกว่าประมาณการที่ 2.4% เช่นเดียวกัน เนื่องจาก GDP ไตรมาสที่ 4 ของปี 2566 น่าจะใกล้เคียง (in line) กับไตรมาสที่ 3 ซึ่งขยายตัวเพียง 1.5%

ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของปีนี้ (Headline Inflation) จะต่ำกว่าประมาณการล่าสุดที่ 2% โดยเงินเฟ้ออาจจะติดลบในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ และอาจจะรวมถึงมีนาคมด้วย แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) น่าจะเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.2%

“เงินเฟ้อติดลบที่เกิดขึ้นเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นชั่วคราว อัตราเงินเฟ้อตามที่คาดการณ์ไว้ในระยะยาวยังเป็นบวกและคงที่” เศรษฐพุฒิกล่าว

ประมาณการดังกล่าวนับว่าใกล้เคียงกับกระทรวงการคลังวันนี้ (24 มกราคม) ที่คาดว่าเศรษฐกิจไทยปี 2566 จะขยายตัวที่ 1.8% เนื่องจาก GDP ไตรมาส 4 คาดว่าจะขยายตัวที่ราว 1.4%

ยืนยันเศรษฐกิจไทยไม่วิกฤต ย้ำความอิสระของธนาคารกลางสำคัญ

ในช่วงที่ผ่านมา ธนาคารแห่งประเทศไทยได้รับแรงกดดันเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยหลายต่อหลายครั้งจากฝั่งรัฐบาลและ เศรษฐา ทวีสิน นายกรัฐมนตรี โดยล่าสุด เศรษฐพุฒิได้ออกมาระบุว่า เศรษฐกิจที่ชะลอหนักกว่าคาดนี้ไม่ได้อยู่ในภาวะวิกฤตอย่างที่รัฐบาลพยายามบอก พร้อมระบุว่า เศรษฐกิจไทยจะไม่ฟื้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นๆ

เศรษฐพุฒิเปิดเผยในวันอังคารที่ผ่านมา โดยยืนยันว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทยอยู่ในระดับ Neutral และเศรษฐกิจไทยไม่ได้เผชิญกับปัญหาเงินฝืดแต่อย่างใด

“ถ้าต้องการเพิ่มศักยภาพเศรษฐกิจในระยะยาว (Long-term Potential Growth Rate) ต้องแก้ไขเชิงโครงสร้าง ต้องเร่งเพิ่มผลผลิต แต่หนทางที่จะทำอย่างนั้นได้ ไม่ใช่การกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้นเท่านั้น” เศรษฐพุฒิกล่าว

ทั้งนี้ ทางฝั่งรัฐบาลได้ยืนยันมาตลอดว่า เศรษฐกิจไทยอยู่ในระดับ ‘วิกฤต’ พร้อมเน้นย้ำถึงความจำเป็นที่จะต้องทำโครงการแจกเงินดิจิทัลวอลเล็ต เพื่อเป็นการกระตุ้นการบริโภคในประเทศ

อย่างไรก็ตาม เศรษฐพุฒิกล่าวว่า สิ่งที่เห็นในตอนนี้คือเศรษฐกิจไทยกำลังฟื้นตัว แม้ว่าจะช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ไม่ใช่วิกฤต

หลังจากที่เศรษฐาแสดงความเห็นว่า ไม่เห็นด้วยกับจุดยืนนโยบายการเงินของธนาคารกลางในปัจจุบัน พร้อมร้องขอให้แบงก์ชาติพิจารณาการปรับลดนโยบาย

เศรษฐพุฒิกล่าวว่า “มีเพียงสองประเทศในโลกเท่านั้นที่มีอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่ำกว่าไทย นั่นคือญี่ปุ่นและสวิตเซอร์แลนด์” พร้อมกล่าวเสริมว่า การพบปะกับนายกฯ เมื่อไม่นานมานี้ เป็นไปในบรรยากาศที่จริงใจ

“ผมคิดว่าสิ่งที่สำคัญมากสำหรับธนาคารกลางคือการรักษาความเป็นอิสระ ความไว้วางใจ และความน่าเชื่อถือเอาไว้” เศรษฐพุฒิกล่าว

อ้างอิง:

• https://www.reuters.com/markets/asia/thai-cbank-chief-says-current-policy-rate-neutral-economy-not-crisis-2024-01-23/

The post จับสัญญาณแบงก์ชาติอาจหั่นดอกเบี้ยเร็วขึ้น? หลังผู้ว่าการ ธปท. ยอมรับเศรษฐกิจอาจโตต่ำกว่าคาด ส่วนเงินเฟ้อปีนี้ส่อต่ำกว่า 2% appeared first on THE STANDARD.

นักเศรษฐศาสตร์แรงงานรางวัลโนเบลเผยว่า คนรุ่นใหม่กำลังมุ่งเข้าไปเรียนในสาขาวิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี วิศวกรรมศาสตร์ และคณิตศาสตร์ หรือ STEM แต่แท้จริงแล้วความเห็นอกเห็นใจ (Empathetic) และทักษะความคิดสร้างสรรค์ (Creative) อาจเป็นสิ่งที่ตลาดต้องการมากกว่า ในโลกที่ถูกครอบงำโดยปัญญาประดิษฐ์

Christopher Pissarides ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์แรงงาน รางวัลโนเบลที่ London School of Economics (LSE) ยังมองว่า แรงงานในสายงาน IT บางประเภทเสี่ยงที่จะ ‘หว่านเมล็ดพันธุ์แห่การทำลายล้างตนเอง’ หรือพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ (AI) จนเทคโนโลยีนี้มีความสามารถที่จะแทนที่ตนเองได้

นอกจากนี้ Pissarides ยังเตือนว่า แม้ความต้องการแรงงานที่มีทักษะ STEM จะเติบโตอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ดี งานส่วนใหญ่ยังต้องการทักษะการเผชิญหน้าแบบดั้งเดิม (Traditional Face-To-Face Skills) กล่าวคือ งานด้านบริการและสุขภาพก็ยังคงครอบงำตลาดแรงงานส่วนใหญ่อยู่

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความนิยมในการเรียนวิชา STEM เพิ่มมากขึ้น เพราะถูกมองว่าการศึกษาในสายงานนี้จะทำให้มีงานทำ และอยู่รอดในตลาดแรงงานอนาคต ท่ามกลางการเติบโตของ AI อย่างก้าวกระโดด ที่สามารถจะแทนที่ทักษะที่จำเป็นบางประการของแรงงานได้ และทำให้ตำแหน่งงานบางอย่างกลายเป็นงานที่ล้าสมัยไป

อย่างไรก็ตาม ในภาพระยะยาว ทักษะการบริหารจัดการ ความคิดสร้างสรรค์ และความเห็นอกเห็นใจ รวมถึงทักษะการสื่อสาร การบริการลูกค้า และการดูแลสุขภาพ จะยังคงมีความต้องการสูงอยู่ 

อ้างอิง: 

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-02/nobel-prize-winner-cautions-on-rush-into-stem-after-rise-of-ai?sref=CVqPBMVg

The post ในยุค AI ความสนใจสาขาวิชา STEM มากขึ้น แต่นักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบลเตือน ความเห็นอกเห็นใจและความคิดสร้างสรรค์อาจจำเป็นมากกว่า appeared first on THE STANDARD.

แม้เศรษฐกิจสิงคโปร์จะเติบโตดีเกินคาดในช่วงโค้งสุดท้ายของปีที่ผ่านมา แต่ก็ไม่อาจนิ่งนอนใจได้ เพราะนายกรัฐมนตรีลีเซียนลุงออกมายอมรับว่า ปี 2023 สิงคโปร์ผ่านสมรภูมิสภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอย ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitics) ค่าครองชีพที่สูง และปี 2024 นี้ยังคงเป็นปีที่ท้าทายต่อเนื่อง แม้นักเศรษฐศาสตร์จะคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะดีขึ้นก็ตาม

สำนักข่าว Reuters รายงานว่า แม้ว่าเศรษฐกิจสิงคโปร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 ขยายตัว 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ถือว่ารอดพ้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยแรงหนุนจากการปรับตัวดีขึ้นของภาคอุตสาหกรรมก่อสร้างและภาคการผลิต ส่งผลให้ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เพิ่มขึ้นจากการขยายตัว 1% 

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาภาพรวมทั้งปี 2023 แล้ว GDP สิงคโปร์เติบโตที่ 1.2% ก็ยังถือว่าชะลอตัวลงจากการเติบโตที่ 3.6% ในปีก่อนหน้า 2023

ดังนั้น ในปี 2024 นี้เศรษฐกิจสิงคโปร์กำลังเป็นความท้าทายภายใต้การนำของ ลีเซียนลุง นายกรัฐมนตรีของสิงคโปร์ ที่ยังต้องจับตาปัจจัยเสี่ยงเพื่อรับมือกับภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยในอนาคต

ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์การเมืองบีบสิงคโปร์

เมื่อวันสิ้นปี 2023 ลีเซียนลุง นายกรัฐมนตรีของสิงคโปร์ กล่าวในวาระปีใหม่ปี 2024 ว่า ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก และจะส่งผลต่อความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจสิงคโปร์ที่รัฐบาลต้องเตรียมการรับมือ ซึ่งส่วนใหญ่ล้วนขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก 

ลียังกล่าวอีกว่า ความตึงเครียดและความเสี่ยงเกี่ยวกับการอ้างสิทธิในทะเลจีนใต้ของคู่แข่งทางการค้า และสถานการณ์ข้ามช่องแคบ หรือความสัมพันธ์ระหว่างจีนกับไต้หวัน ก็ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสิงคโปร์ และมีผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในภูมิภาคแห่งนี้เช่นกัน  

ยังไม่รวมถึงผลกระทบจากสภาพภูมิอากาศที่เปลี่ยนแปลง ถือเป็นความท้าทายสำคัญของสิงคโปร์อีกด้วย

โดยที่ผ่านมาสิงคโปร์ต้องปรับตัวกับอุณหภูมิและระดับน้ำทะเลที่ปรับตัวสูงขึ้น ดังนั้น จึงจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนการลงทุนที่มุ่งเน้นการลดคาร์บอนเป็นศูนย์ แม้ว่ามูลค่าค่าใช้จ่ายจะสูงมากก็ตาม 

ค่าครองชีพยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ลีได้ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ปี 2023 ที่ผ่านมาจะสามารถหลีกเลี่ยงสภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ แต่ภาคครัวเรือนยังคงได้รับแรงกดดันสูงจากหลายปัจจัย จึงส่งผลให้ค่าครองชีพยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งหวังว่าโครงการช่วยเหลือต่างๆ ที่ผ่านมาของรัฐบาลจะช่วยแบ่งเบาภาระของภาคครัวเรือนได้ 

เขากล่าวเสริมอีกว่า เงินเฟ้อกำลังค่อยๆ ลดลง และหวังจะลดลงอีกในปี 2024 นอกจากนี้ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีโดยเฉพาะปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์ (Artificial Intelligence and Robotics) จะเป็นความหวังในการดึงดูดการลงทุนภาคธุรกิจในสิงคโปร์ต่อไป

อย่างไรก็ตาม เซเลนา หลิง นักวิเคราะห์จาก OCBC คาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ปี 2024 ของสิงคโปร์จะเติบโตอยู่ที่ 1-3% ซึ่งสอดคล้องกับที่กระทรวงการค้าสิงคโปร์ประเมินไว้

ขณะที่ ชัวฮักบิน นักเศรษฐศาสตร์จาก Maybank มองว่า ยอดการส่งออกและภาคการผลิตเริ่มฟื้นตัว ทำให้เศรษฐกิจในปี 2024 มีแนวโน้มสดใส จึงคาดการณ์ว่า GDP สิงคโปร์จะเติบโต 2.2% ในปี 2024

อ้างอิง:

• www.reuters.com/markets/asia/singapores-q4-gdp-growth-speeds-up-2024-01-02/
• www.channelnewsasia.com/singapore/pm-lee-new-year-message-2024-singapore-gdp-grew-12-cent-2023-4018631 

The post ปี 2024 อาจเป็นปีที่ไม่ง่ายสำหรับสิงคโปร์ เมื่อค่าครองชีพยังพุ่งขึ้นต่อเนื่อง สภาวะเศรษฐกิจถดถอย ภูมิรัฐศาสตร์ ยังคงท้าทาย ‘ลีเซียนลุง’ appeared first on THE STANDARD.

EXIM BANK แนะผู้ประกอบการไทยปักหมุดซีกโลกใต้ คาดอาเซียนยังมีการเติบโตสูง ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคต่างๆ ประเมินส่งออกไทยปีนี้ติดลบ ส่วนปีหน้ากลับมาขยายตัวถึง 4% ระบุทางรอดเศรษฐกิจไทยคือ ‘Go Green’

วันที่ 20 ธันวาคม ดร.รักษ์ วรกิจโภคาทร กรรมการผู้จัดการ EXIM BANK กล่าวว่า ในปี 2567 เทรนด์เศรษฐกิจโลกนั้นกำลังมุ่งไปยังซีกโลกใต้ (Go South) ไม่ว่าจะเป็นอินโดนีเซีย กัมพูชา ฟิลิปปินส์ และเวียดนาม โดยประเทศเหล่านี้สามารถเป็นคู่ค้าใหม่ของไทยได้ อย่างไรก็ตาม ไทยยังไม่ควรมองข้ามตลาดเศรษฐกิจขนาดใหญ่อย่างสหรัฐอเมริกา จีน ยุโรป และญี่ปุ่น แม้ยังมีความไม่แน่นอนสูงก็ตาม

“ประการแรกคือ อย่ามองไกล ประการที่สองคือ Go South” ดร.รักษ์ กล่าว

EXIM BANK ยังคาดการณ์ว่า การเติบโตของ GDP ไทยในปี 2566 น่าจะอยู่ที่ราว 2.5% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อต้นปีที่ราว 3.5% เนื่องจากในปีที่ผ่านมามีอุปสรรคทางเศรษฐกิจหลายอย่าง ทำให้เครื่องยนต์ทางเศรษฐกิจทำงานอย่างเต็มที่ได้ ‘ตัวเดียว’ นั่นคือการบริโภคภายในประเทศ

ส่วนการส่งออกในปี 2566 คาดว่าจะหดตัวครั้งแรกในรอบ 3 ปี อยู่ที่ -2% ถึง -1% ก่อนจะกลับมาขยายตัวได้ถึง 4% ในปี 2567 เนื่องจากปัญหาด้านอุปทานน่าจะคลี่คลาย และราคาน่าจะปรับตัวขึ้น

ธุรกิจสีเขียวคือทางออกของความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจ

ดร.รักษ์ ยังกล่าวว่า ธุรกิจสีเขียวคือ Global Trend ที่กำลังมีความน่าสนใจขึ้นในหลายๆ ประเทศ โดยเฉพาะหลังจากการประชุม COP28 เริ่มต้นขึ้น

โดยปัจจุบันอัตราการเติบโตธุรกิจสีเขียวของโลกสูงถึง 13.5% จึงเป็นที่มาว่า ในอนาคตประเทศไทยจะอยู่ในห่วงโซ่อุปทานสีเขียวในหลายๆ มิติ ไม่ว่าจะเป็นในส่วนของบรรจุภัณฑ์ และ Consumer Products 

“อีกประการหนึ่งที่จะสามารถช่วยพยุงเศรษฐกิจไทยไว้ได้ คือ การท่องเที่ยวเชิงยั่งยืนและการท่องเที่ยวเชิงอนุรักษ์ ยกตัวอย่างเช่น การดำเนินธุรกิจโรงแรมเชิงอนุรักษ์” ดร.รักษ์ กล่าว

ตอกย้ำความสำคัญของธนาคารเพื่อการพัฒนา

ดร.รักษ์ กล่าวอีกว่า ธนาคารเพื่อการพัฒนา (Development Banks) ทั่วโลก รวมถึง EXIM BANK มีบทบาทสำคัญในการทำหน้าที่เป็นแหล่งเงินทุนให้แก่ภาคธุรกิจมากถึง 1 ใน 3 ของมูลค่า Climate Finance โลก

โดย EXIM BANK ได้พัฒนาเครื่องมือทางการเงินที่สนับสนุนโครงการหรือธุรกิจที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมอย่างต่อเนื่อง เช่น โรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน อุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจชีวภาพ เศรษฐกิจหมุนเวียน และเศรษฐกิจสีเขียว (Bio-Circular-Green Economy: BCG Economy) เพื่อลดการปล่อยก๊าซ CO2 ซึ่งเป็นก๊าซเรือนกระจกประเภทหนึ่ง สู่ชั้นบรรยากาศโลก คาดว่าพอร์ตสินเชื่อที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมของ EXIM BANK ณ สิ้นปี 2566 จะอยู่ที่ราว 61,500 ล้านบาท หรือ 35% ของสินเชื่อคงค้างรวมของธนาคาร

นับแต่เปิดดำเนินงานอย่างเป็นทางการในปี 2537 จนถึงปัจจุบัน EXIM BANK ได้ส่งเสริมให้ผู้ประกอบการไทยไปปักหมุดธุรกิจพลังงานหมุนเวียนทั้งในและต่างประเทศรวมแล้วกว่า 400 โครงการ คิดเป็นกำลังการผลิตกว่า 8,800 เมกะวัตต์ ลดการปล่อยคาร์บอนได้มากกว่า 100 ล้านตัน สร้างมูลค่าการลงทุนกว่า 578,300 ล้านบาท ขณะเดียวกัน EXIM BANK ยังพัฒนาสินเชื่อเพื่อความยั่งยืนรูปแบบใหม่อย่างต่อเนื่อง เช่น สินเชื่อ Solar Orchestra และ EXIM Solar D-Carbon Financing ที่ไม่เพียงให้เงินทุน แต่ยังช่วยสนับสนุนการขึ้นทะเบียนคาร์บอนเครดิตให้แก่ผู้ประกอบการ รวมถึงสินเชื่อ EXIM Green Start ดอกเบี้ยอัตราพิเศษสำหรับ SMEs หรือคนตัวเล็กที่ต้องการเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจสีเขียว

โดยในปี 2567 EXIM BANK มีแผนจะออกพันธบัตร Blue Bond เป็นครั้งแรก เพื่อขับเคลื่อน Blue Economy ดูแลรักษาทรัพยากรทางทะเลให้เป็นแหล่งการจ้างงานและแหล่งรายได้ที่ยั่งยืนของประชากรหลายล้านคนทั่วโลก

The post EXIM BANK เชื่อเทรนด์การค้าโลกของอนาคต ‘Go South’ มองทางรอดเศรษฐกิจไทยคือ ‘Go Green’ appeared first on THE STANDARD.

ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจญี่ปุ่น (Japan Center for Economic Research: JCER) เตือนว่า หากฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ของจีนแตกจนทำให้เกิดวิกฤตการเงิน การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนจะโตอยู่เพียงประมาณ 1% เท่านั้น และทำให้เป้าหมายขนาดเศรษฐกิจ (Nominal GDP) เป็น 2 เท่าภายในปี 2035 ของประธานาธิบดีสีจิ้นผิงเป็นไปได้ยากขึ้น

ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา (18 ธันวาคม) JCER ได้จำลองฉากทัศน์ต่างๆ โดยให้ภาวะฟองสบู่ด้านอสังหาริมทรัพย์แตก (A Real Estate Bubble Burst) เป็นหนึ่งในสถานการณ์ความเสี่ยงที่เป็นไปได้ว่าจะเกิดขึ้นในปี 2027 ซึ่งเป็นปีที่สิ้นสุดของการดำรงตำแหน่งสมัยที่ 3 ของประธานาธิบดีสีจิ้นผิง 

โดย JCER คาดว่าโครงสร้างพื้นฐานและภาคการลงทุนอื่นๆ มีแนวโน้มชะลอตัวอย่างรวดเร็ว เนื่องจากรัฐบาลให้ความสำคัญกับการชำระหนี้คืน ทำให้เงินทุนไหลออกอย่างรวดเร็ว และจะทำให้เงินหยวนอ่อนค่าลงจากอัตราปัจจุบันที่ราว 7.1 หยวนต่อดอลลาร์สหรัฐ ไปอยู่ที่ระดับ 9 หยวนต่อดอลลาร์สหรัฐ

ภายใต้สถานการณ์นี้ อัตราการเติบโตที่แท้จริง (Real Growth Rate) ของจีนจะเป็นศูนย์ในปี 2027 เมื่อเทียบกับสถานการณ์ปกติที่การเติบโตจะอยู่ที่ 3.2% และหลังจากปี 2029 การเติบโตจะอยู่ที่ต่ำกว่า 1.5%

การชะลอตัวของจีนนั้นยังส่งผลต่อการเติบโตในประเทศอื่นๆ มีการค้าที่ซบเซาลง อัตราการเติบโตที่แท้จริงของ 17 ประเทศและภูมิภาคนอกจีนในปี 2027 จะต่ำกว่าสถานการณ์ปกติประมาณ 0.7-0.9%

ทั้งนี้ สีจิ้นผิงตั้งเป้าว่า ภายในปี 2035 จะเพิ่ม Nominal GDP ของจีนเป็น 2 เท่า และเพิ่ม GDP ต่อหัวให้อยู่ในระดับประเทศที่พัฒนาแล้วในระดับปานกลาง (Moderately Developed Countries) ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 20,000-30,000 ดอลลาร์

ในรายงานประมาณการว่า ในกรณีของวิกฤตการณ์ทางการเงินขนาดใหญ่ Nominal GDP ของจีนในรูปสกุลเงินหยวนในปี 2035 จะอยู่ที่ 1.9 เท่าของปี 2020 เท่านั้น (ไม่ถึง 2 เท่า) โดยรายได้ต่อหัว (Per Capita GDP) จะสูงกว่า 15,000 ดอลลาร์สหรัฐเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

โดยแม้แต่ในสถานการณ์ปกติ ซึ่งไม่มีวิกฤตเศรษฐกิจ อัตราการเติบโตที่แท้จริงของจีนก็จะยังคงชะลอตัวลงต่อไป โดยลดลงต่ำกว่า 3% ในปี 2029 และต่ำกว่า 2% ในปี 2035

อ้างอิง: 

• https://asia.nikkei.com/Economy/China-real-estate-crash-would-threaten-goal-of-doubling-GDP-report

The post หากฟองสบู่อสังหาจีนแตก อาจฉุดการเติบโต GDP จีนเหลือ 1% และทำให้สีจิ้นผิงพลาดเป้านำจีนขึ้นเป็นประเทศพัฒนาแล้ว appeared first on THE STANDARD.

Chetan Ahya หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์เอเชียจาก Morgan Stanley เตือนว่า จีนเสี่ยงเผชิญวังวนหนี้สินและภาวะเงินฝืด (Risk of a Debt-Deflation Loop) พร้อมทั้งแนะว่า แนวทางนโยบายที่เหมาะสมที่สุดในตอนนี้คือ การกระตุ้นการบริโภคด้วยการใช้จ่ายในด้านของการศึกษา สาธารณสุข และเคหสถาน (Public Housing)

คำเตือนดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากข้อมูลต่างๆ ชี้ว่า จีนกำลังเผชิญกับความท้าทายเรื่อง ‘ภาวะเงินฝืด’ ซึ่งต่างไปจากประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ หลังดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของจีนในเดือนพฤศจิกายนติดลบ 0.5% ลบหนักสุดในรอบ 3 ปี ด้วยเหตุนี้ การเติบโตของ GDP ของจีนจึงอยู่เพียง 3.5% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งต่ำกว่าการเติบโต GDP สหรัฐฯ ที่ 6.4% เป็นอย่างมาก

ข่าวที่เกี่ยวข้อง: 

• ธนาคารกลางจีนเตรียมอัดฉีดเงินเป็นประวัติการณ์ถึง 1.12 แสนล้านดอลลาร์ หวังกู้วิกฤตเศรษฐกิจในประเทศ
• เงินเฟ้อจีนติดลบหนักสุดในรอบ 3 ปี เหตุอุปสงค์ในประเทศแผ่ว สัญญาณเศรษฐกิจฟื้นตัวสะดุด

โดย Chetan Ahya ยังอธิบายไว้ในบทความที่ลงในเว็บไซต์ Financial Times ว่าภาวะเงินฝืดทำให้เกิดความท้าทายหลายประการ  ได้แก่

• ประการที่ 1 อัตราที่ดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Rate) หรืออัตราดอกเบี้ยที่หักลบกับเงินฝืด ‘เพิ่มขึ้น’ ส่งผลให้ลูกหนี้มีภาระเพิ่มขึ้น
• ประการที่ 2 แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของมูลหนี้ในประเทศจะชะลอตัวลง แต่ก็ยังคงสูงกว่าการเติบโตของ GDP ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• ประการที่ 3 ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP Deflator) เป็นดัชนีราคาที่แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าทุกชนิดที่รวมอยู่ใน GDP ซึ่งแตกต่างกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นดัชนีวัดภาวะเงินเฟ้อ ที่แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าสำหรับผู้บริโภคของจีนยังอ่อนแอลง ส่งผลเสียต่อแนวโน้มของรายได้และผลกำไรของบริษัท

ดังนั้น “หากภาวะเงินฝืดยังคงกัดกินสิ่งเหล่านี้ บริษัทต่างๆ ทยอยจะชะลอลดการขึ้นค่าจ้าง ทำให้เกิด ‘วงจร’ (Loop) ที่เลวร้าย ส่งผลต่ออุปสงค์โดยรวมให้อ่อนแอลง และยังทำให้เกิดแรงกดดันภาวะเงินฝืด” Chetan Ahya กล่าว

ปัญหาเหล่านี้ถือเป็นความท้าทายอย่างยิ่งในบริบทของจีน เมื่อพิจารณาว่าจีนกำลังเผชิญกับอัตราส่วนหนี้สินที่สูงขึ้น และแนวโน้มด้านประชากรศาสตร์ที่อ่อนแอลง นอกจากภาวะเงินฝืดแล้ว ปัจจัยเหล่านี้เมื่อรวมกันทำให้เกิดความท้าทายต่อจีนที่เรียกว่า ‘3Ds’ ได้แก่

1. แรงกดดันด้านเงินฝืด (Deflationary Pressures)
2. การลดภาระหนี้ของงบดุล (Deleveraging of the Balance Sheets) ในภาคอสังหาริมทรัพย์และรัฐบาลท้องถิ่น
3. หนี้รวมในงบดุล (Debt on Balance Sheets) เหล่านี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 100% ของ GDP จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่แรงกดดันด้านอุปสงค์และราคาจะอ่อนแอลง

Chetan Ahya ยังแนะว่า เพื่อจัดการกับปัญหาภาวะเงินฝืด ผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินและการคลังอย่างเต็มที่เพื่อยกระดับอุปสงค์โดยรวม แม้ว่าปัจจุบันผู้กำหนดนโยบายในจีนกำลังผ่อนคลายนโยบายการเงินและการคลังอยู่แล้ว 

อย่างไรก็ตาม ความพยายามที่ดำเนินมาจนถึงขณะนี้ จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลง GDP Deflator อย่างค่อยเป็นค่อยไปเท่านั้น มาตรการดังกล่าวไม่มีความสามารถเพียงพอที่จะยกระดับอัตราเงินเฟ้อสู่ระดับ 2-3% ในอีก 2 ปีข้างหน้า ซึ่ง Morgan Stanley คิดว่าจะส่งเสริมต่อการเติบโตที่ดีของรายได้และผลกำไรของบริษัทต่างๆ

Morgan Stanley ยังแนะอีกว่า แนวทางนโยบายที่เหมาะสมที่สุดในตอนนี้คือการกระตุ้นการบริโภค โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้กำหนดนโยบายสามารถเพิ่มการใช้จ่ายด้านสวัสดิการสังคมในด้านการศึกษา สาธารณสุข และการเคหสถานของภาครัฐ ซึ่งจะช่วยเพิ่มจำนวนเงินเก็บในภาคครัวเรือนของประเทศได้สูง

ทั้งนี้ เมื่อวันศุกร์ (15 ธันวาคม) ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้อัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบครั้งใหญ่ โดยขยายมาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจด้วยการเสนอเงินกู้สุทธิ 8 แสนล้านหยวน หรือราว 1.12 แสนล้านดอลลาร์ ในระยะเวลาหนึ่งปีให้แก่ธนาคารพาณิชย์ แลกกับการคงอัตราดอกเบี้ยของเงินทุนไว้ไม่เปลี่ยนแปลง นับเป็นมูลค่าใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา หลังจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศยังคงซบเซาท่ามกลางวิกฤตภาคอสังหาริมทรัพย์และอุปสงค์ที่อ่อนแอ

อ้างอิง:

• https://www.ft.com/content/925e1ab5-dbf9-4c38-adaf-f4ffa44998c9

The post Morgan Stanley เตือนจีนเสี่ยงเผชิญวงจรหนี้สิน-ภาวะเงินฝืด แนะรัฐบาลควรกระตุ้นการบริโภค ‘เต็มที่’ appeared first on THE STANDARD.