Couche-Tard Archives – THE STANDARD

Seven & i แผนสะดุด ดีลซื้อกิจการ 2 ล้านล้านจากตระกูลผู้ก่อตั้งล้มไม่เป็นท่า จนหุ้นดิ่งและอาจถูกซื้อโดย Couche-Tard จากแคนาดา

Surakitt Wongsuwan — Thu, 27 Feb 2025 07:24:50 +0000

ราคาหุ้น Seven & i Holdings ดิ่งลงอย่างหนักหลังแผนซื้อกิจการมูลค่า 9 ล้านล้านเยน (ประมาณ 2.1 ล้านล้านบาท) ล้มครืนลงเพราะไม่สามารถหาเงินทุนได้ สร้างแรงกดดันให้ธุรกิจร้านสะดวกซื้อยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่นต้องหันไปพิจารณาข้อเสนอจาก Alimentation Couche-Tard ยักษ์ใหญ่จากแคนาดา

กลุ่มนักลงทุนที่ต้องการซื้อกิจการซึ่งรวมถึงตระกูล Ito ผู้ก่อตั้งและ Itochu Corp. ไม่สามารถจัดหาเงินทุนที่จำเป็นเพื่อยื่นข้อเสนอสำหรับดีลที่จะกลายเป็นการเข้าซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ญี่ปุ่น ตามคำแถลงของ Seven & i เมื่อวันพฤหัสบดี

ราคาหุ้นของบริษัทดิ่งลงถึง 12.5% ในตลาดหุ้นโตเกียว ฉีกมูลค่าตลาดของบริษัทลงเหลือเพียงประมาณ 3.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่หุ้น Itochu กลับพุ่งขึ้นสูงถึง 6.8%

แผนการซื้อกิจการโดยผู้บริหาร (Management Buyout หรือ MBO) นี้ถูกริเริ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายนเพื่อต้านทานการเข้าซื้อจาก Couche-Tard ที่เสนอราคาซื้อในมูลค่าประมาณ 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์

โดย MBO นั้นเป็นรูปแบบการซื้อกิจการที่ผู้บริหารและตระกูลผู้ก่อตั้งพยายามซื้อบริษัทคืนเพื่อทำให้เป็นบริษัทเอกชนหรือเป็นการออกจากการเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นั้นเอง

ด้วยความล้มเหลวของแผนการซื้อกิจการ Ryuichi Isaka ซีอีโอของ Seven & i อาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากเจรจากับ Couche-Tard

“ผมรู้สึกว่าข้อเสนอ MBO จากตระกูลผู้ก่อตั้งนั้นค่อนข้างไม่สมจริง” Yasuo Sakuma ประธานบริษัท Libra Investments กล่าว “การเข้าซื้อกิจการโดย Couche-Tard จะกลายเป็นสถานการณ์หลักจากนี้ไป”

Couche-Tard เจ้าของเครือร้านสะดวกซื้อ Circle-K ยังคงแสดงความสนใจที่จะซื้อ Seven & i อย่างต่อเนื่อง แต่ยังไม่ได้รับอนุญาตให้เข้าตรวจสอบข้อมูลทางการเงินภายใน หรือการทำ due diligence ของบริษัทญี่ปุ่น แม้ได้ยื่นข้อเสนอมาหลายเดือนแล้ว แสดงให้เห็นถึงความลังเลของ Seven & i ในการเปิดโต๊ะเจรจาอย่างจริงจัง

ในแถลงการณ์ Seven & i ระบุว่าบริษัท “ยังคงมุ่งมั่นที่จะสำรวจโอกาสทั้งหมดเพื่อปลดล็อกมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น” และยังคงประเมินข้อเสนอของ Couche-Tard

รายงานระบุว่า บริษัทกำลังพูดคุยแลกเปลี่ยนกับบริษัทแคนาดาเพื่อพิจารณาว่าจะสามารถบรรลุข้อเสนอที่ปฏิบัติได้หรือไม่ โดยคำนึงถึงความท้าทายด้านการต่อต้านการผูกขาดในสหรัฐฯ

ทายาทของผู้ก่อตั้ง Seven & i มีกำหนดจะร่วมลงทุนประมาณ 5 แสนล้านเยน ในการซื้อกิจการ ขณะที่บริษัทการค้า Itochu จะลงทุนมากกว่า 1 ล้านล้านเยน โดยเงินทุนส่วนที่เหลือจะมาจากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์อื่นๆ และธนาคารชั้นนำของญี่ปุ่น

Lorraine Tan นักวิเคราะห์จาก Morningstar Asia Ltd. กล่าวว่าไม่แปลกใจที่กลุ่มผู้ซื้อพบความยากลำบากในการระดมทุน เพราะราคาที่เสนอซื้อนั้นสูงเกินไป ทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคตอาจไม่คุ้มค่า เธอกล่าวเสริมว่า “เราไม่คิดว่าตลาดคาดหวังจริงๆ ว่าตระกูลผู้ก่อตั้งจะทำได้”

อ้างอิง:

The post Seven & i แผนสะดุด ดีลซื้อกิจการ 2 ล้านล้านจากตระกูลผู้ก่อตั้งล้มไม่เป็นท่า จนหุ้นดิ่งและอาจถูกซื้อโดย Couche-Tard จากแคนาดา appeared first on THE STANDARD.

Seven & i ปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่า 1.29 ล้านล้านบาทจาก Couche-Tard มอง ‘ประเมินมูลค่าต่ำเกินไป’ และกังวลเรื่องกฎหมายผูกขาด

Shawn — Fri, 06 Sep 2024 12:24:16 +0000

Seven & i Holdings Co บริษัทแม่ของร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ในญี่ปุ่น ส่งจดหมายปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการจาก Alimentation Couche-Tard บริษัทค้าปลีกสัญชาติแคนาดา โดยระบุว่า ข้อเสนอดังกล่าว ‘ประเมินมูลค่าต่ำเกินไป’ และ ‘ไม่เป็นผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้เสียอื่นๆ ของ Seven & i’

การเปิดเผยจดหมายนี้ถือเป็นการตอบโต้ครั้งสำคัญของ Seven & i ต่อ Couche-Tard ที่ได้ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการทั้งหมดด้วยเงินสดในราคา 14.86 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นมูลค่ารวมสูงถึง 3.85 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือราว 1.29 ล้านล้านบาท

ก่อนที่ Seven & i จะเปิดเผยจดหมายดังกล่าว อเล็กซ์ มิลเลอร์ ซีอีโอคนใหม่ของ Couche-Tard บอกกับนักลงทุนเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา (5 กันยายน) ว่า บริษัทมั่นใจในความสามารถของเราในการจัดหาเงินทุนและดำเนินการเข้าซื้อกิจการตามที่เสนอ

Seven & iให้เหตุผลในการปฏิเสธข้อเสนออย่างชัดเจน โดยระบุว่า คณะกรรมการบริษัทได้ข้อสรุปอย่างเป็นเอกฉันท์ในการปฏิเสธข้อเสนอ โดยอ้างอิงจากคำแนะนำของคณะกรรมการพิเศษที่ประกอบด้วยกรรมการอิสระ ซึ่งได้ตรวจสอบข้อเสนออย่างละเอียดถี่ถ้วน

หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ Seven & iหยิบยกขึ้นมาคือ Couche-Tard ‘ไม่ได้ตระหนักถึงความท้าทายต่างๆ’ ที่ Seven & iกำลังเผชิญอยู่ เช่น กฎระเบียบของสหรัฐฯ ที่ต่อต้านการผูกขาดตลาด ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคสำคัญหากการเข้าซื้อกิจการเกิดขึ้นจริง เนื่องจาก 7-Eleven เป็นเครือข่ายร้านสะดวกซื้อที่ใหญ่ที่สุดในโลก มีสาขากว่า 85,000 แห่งใน 20 ประเทศและดินแดน

นอกจากนี้ฝ่ายบริหารของ Seven & iยังแสดงจุดยืนที่แข็งกร้าวว่า จะต่อต้านข้อเสนอใดๆ ที่กีดกันผู้ถือหุ้นจากมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท หรือไม่สามารถแก้ไขปัญหาข้อกังวลด้านกฎระเบียบได้อย่างชัดเจน

ทาคาฮิโระ คาซาฮายะ นักวิเคราะห์จาก UBS SECURITIES ให้ความเห็นว่า ราคาที่ Couche-Tard เสนอนั้นต่ำเกินไป และหลังจากการเปิดเผยราคา โอกาสที่การเข้าซื้อกิจการจะเกิดขึ้นก็ยิ่งลดลงไปอีก เขาแนะนำว่า Couche-Tard ควรพิจารณาการออกหุ้นใหม่หรือการแลกเปลี่ยนหุ้นเพื่อเพิ่มแหล่งเงินทุน และควรตั้งราคาเสนอซื้อเริ่มต้นให้มีช่องว่างสำหรับการเพิ่มราคาในภายหลัง

ฮิราคุ สุกาวาระ นักวิเคราะห์จาก Iwai Cosmo Securities ก็มีความเห็นในทำนองเดียวกัน โดยมองว่า Seven & iอาจกำลังรอให้ราคาหุ้นของบริษัทฟื้นตัวจากภาวะตกต่ำในปัจจุบัน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัว

นอกจากนี้ เอเมอร์ แอนวาร์ซาเดห์ นักยุทธศาสตร์จาก Asymmetric Advisors บริษัทที่ปรึกษาด้านตราสารทุนอิสระของญี่ปุ่น ซึ่งมีสำนักงานในฮ่องกงและสิงคโปร์ มองว่า มีความเป็นไปได้ที่รัฐบาลญี่ปุ่นอาจเข้ามาแทรกแซงเพื่อปิดกั้นการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ เช่นเดียวกับที่รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังปิดกั้นการเข้าซื้อกิจการ U.S. Steel ของ Nippon Steel

แม้จะปฏิเสธข้อเสนอในครั้งนี้ แต่ Seven & iก็ยังคงเปิดกว้างสำหรับการเจรจาและพร้อมที่จะพิจารณาข้อเสนอที่ดีกว่า หากการเข้าซื้อกิจการประสบความสำเร็จ จะทำให้เกิดบริษัทค้าปลีกขนาดยักษ์ที่มีร้านสะดวกซื้อกว่า 1 แสนแห่งทั่วโลก

อ้างอิง:

The post Seven & i ปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่า 1.29 ล้านล้านบาทจาก Couche-Tard มอง ‘ประเมินมูลค่าต่ำเกินไป’ และกังวลเรื่องกฎหมายผูกขาด appeared first on THE STANDARD.

ยักษ์ชนยักษ์! Couche-Tard เชนร้านสะดวกซื้อแคนาดา กำลังซุ่มเจรจา ‘เทกโอเวอร์’ Carrefour ของฝรั่งเศส หากสำเร็จจะกลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่า 1.5 ล้านล้านบาท

ณฐพร โรจน์อนุสรณ์ — Wed, 13 Jan 2021 02:06:35 +0000

กลายเป็นความเคลื่อนไหวของยักษ์ชนยักษ์ที่น่าจับตามองเสียแล้ว เมื่อ Bloomberg และ Financial Times ได้รายงานว่า Couche-Tard ซึ่งเป็นเชนร้านสะดวกซื้อยักษ์ใหญ่ของแคนาดา กำลังซุ่มเจรจาที่จะเข้า ‘เทกโอเวอร์’ Carrefour ยักษ์ค้าปลีกของฝรั่งเศส ซึ่งหากบรรลุข้อตกลงสำเร็จ จะทำให้กลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่ากว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือกว่า 1.5 ล้านล้านบาทในทันที

รายงานระบุว่า การเจรจากำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดย Couche-Tard เป็นฝ่ายที่เดินเข้าหา Carrefour ก่อน อย่างไรก็ตามดีลนี้ยังไม่มีความแน่นอนว่าจะเกิดขึ้นได้จริงหรือไม่ แต่หากดีลยักษ์นี้เกิดขึ้นจริงจะกลายเป็นแรงผลักดันให้ Couche-Tard สามารถขยายไปสู่ยุโรปและลาตินอเมริกา ตลอดจนกระจายธุรกิจร้านสะดวกซื้อ โดยการเพิ่มกลุ่มซูเปอร์มาร์เก็ตขนาดใหญ่ในพื้นที่ชานเมืองของ Carrefour รวมถึงร้านค้าในเมืองขนาดเล็ก

สำหรับ Couche-Tard นั้นมีมูลค่าตลาดอยู่ราว 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 1.1 ล้านล้านบาท ซึ่งเริ่มต้นจากร้านค้าที่ตั้งอยู่ย่านชานเมืองมอนทรีออลปี 1980 ก่อนจะสร้างอาณาจักรของตัวเองจากการเข้าซื้อกิจการจำนวนมาก โดยในระยะแรกเข้าซื้อในแคนาดา ก่อนที่จะเข้าสู่สหรัฐอเมริกาในปี 2001 และยุโรปในปี 2012 ซึ่งล่าสุดมุ่งเน้นไปที่สหรัฐอเมริกาและภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

เมื่อปีที่แล้ว Couche-Tard ได้หนึ่งในผู้ประมูลซื้อ Speedway ซึ่งเป็นกลุ่มสถานีบริการน้ำมันที่ Marathon Petroleum เป็นเจ้าของ ซึ่งในที่สุดก็ถูกซื้อโดย Seven & i Holdings คู่แข่งจากญี่ปุ่นในราคา 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

Couche-Tard มีเครือข่ายร้านสะดวกซื้อมากกว่า 9,000 แห่งในอเมริกาเหนือผ่านแบรนด์ต่างๆ รวมถึง Circle K ซึ่งมีพนักงานประมาณ 109,000 คน และยังมีร้านที่ตั้งอยู่ในยุโรปประมาณ 3,000 แห่ง ธุรกิจของ Couche-Tard นอกจากร้านสะดวกซื้อแล้ว ยังมีปั๊มน้ำมันซึ่งมักตั้งอยู่ในบริเวณเดียวกันด้วย

ส่วน Carrefour เป็นเครือข่ายซูเปอร์มาร์เก็ตที่ใหญ่ที่สุดของฝรั่งเศส โดยมีซูเปอร์มาร์เก็ต 2,000 แห่ง และไฮเปอร์มาร์เก็ตขนาดใหญ่กว่า 700 แห่งในยุโรป นอกจากนี้ยังมีอยู่ในบราซิลและอาร์เจนตินา

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Carrefour ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกค้าปลีกรูปแบบไฮเปอร์มาร์เก็ตได้สูญเสียพื้นที่ของตัวเองให้กับคู่แข่งทั้งในประเทศและผู้ท้าชิงจากต่างประเทศ โดยภายใต้การนำของ Alexandre Bompard ที่รั้งตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Carrefour ได้ลดค่าใช้จ่ายด้วยการลดขนาดร้านค้าขนาดใหญ่ที่ขายทุกอย่างตั้งแต่สินค้าผลิตไปจนถึงเสื้อผ้าและของใช้ในบ้าน พร้อมกับขยายธุรกิจอีคอมเมิร์ซและอาหารออร์แกนิก

ฝรั่งเศสถือเป็นหนึ่งในตลาดค้าปลีกที่แข็งแกร่งที่สุดในยุโรป ทว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลง ทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง ในขณะที่การแข่งขันที่รุนแรงระหว่างร้านขายของชำ ทำให้ราคาและอัตรากำไรของ Carrefour ลดลงเช่นเดียวกัน ปัจจุบัน Carrefour มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 1.25 หมื่นล้านยูโร และหนี้สุทธิ 1.58 หมื่นล้านยูโร

พิสูจน์อักษร: ลักษณ์นารา พักตร์เพียงจันทร์

อ้างอิง:

The post ยักษ์ชนยักษ์! Couche-Tard เชนร้านสะดวกซื้อแคนาดา กำลังซุ่มเจรจา ‘เทกโอเวอร์’ Carrefour ของฝรั่งเศส หากสำเร็จจะกลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่า 1.5 ล้านล้านบาท appeared first on THE STANDARD.