Fed ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยกระตุ้นให้เกิดการแห่ซื้อหุ้นอินโดนีเซียและมาเลเซีย ดึงดูดเงินไหลเข้ารายเดือนสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี ดันริงกิตและรูเปียห์ให้อยู่ในกลุ่มสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ที่แข็งค่าที่สุด

นักลงทุนทั่วโลกกำลังแห่เดิมพันกับอินโดนีเซียและมาเลเซีย เนื่องจากประเมินว่าทั้ง 2 ตลาดจะได้รับประโยชน์มากกว่าตลาดเกิดใหม่ (EM) อื่นๆ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ส่งสัญญาณว่าพร้อมที่จะเริ่มผ่อนปรนนโยบายการเงิน

โดยริงกิตมาเลเซียและรูเปียห์อินโดนีเซียก็อยู่ในกลุ่มสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ 20 สกุลที่แข็งค่าขึ้นสูงสุดในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ริงกิตมาเลเซียแข็งค่าขึ้นราว 6% แล้ว

สำหรับปัจจัยที่ดึงดูดเงินทุนเข้าสู่อินโดนีเซียและมาเลเซียมาจากนโยบายการคลังที่สมเหตุสมผล และการให้ความสำคัญกับภาคส่วนเทคโนโลยีใหม่ๆ เช่น ยานยนต์ไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูล ซึ่งเคยถูกบดบังโดยคู่แข่งรายใหญ่กว่าอย่างอินเดียและจีนมาเป็นเวลานาน

John Lin ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ AllianceBernstein ในสิงคโปร์กล่าวว่า “อินโดนีเซียและมาเลเซียจะได้รับประโยชน์มากกว่าประเทศอื่นๆ จากนโยบายการคลังที่มีความรับผิดชอบ เพราะจริงๆ ตามทฤษฎีแล้ว การเปลี่ยนแปลงของ Fed นั้นเป็นประโยชน์ต่อตลาดเกิดใหม่ทั้งหมด”

ตามข้อมูลล่าสุดที่รวบรวมโดย Bloomberg ในเดือนสิงหาคม อินโดนีเซีย มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ เป็นเพียงประเทศเดียวในเอเชียที่เห็นเงินไหลเข้าจากต่างประเทศในตลาดหุ้นสุทธิ

โดยกองทุนทั่วโลกแห่ซื้อหุ้นอินโดนีเซียรวมมูลค่าราว 1.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นจำนวนสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 โดยเพิ่มการซื้อในเดือนกรกฎาคม ช่วยให้ดัชนีอ้างอิง Jakarta Stock Exchange Composite Index ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

Vivian Lin Thurston ผู้จัดการกองทุนที่ William Blair Investment Management ในชิคาโกกล่าวว่า “มาเลเซียดูน่าสนใจกว่าที่เคยเป็นมา เราเริ่มลงทุนในมาเลเซียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยคำนึงถึงการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศและการเติบโตของศูนย์ข้อมูล”

อ้างอิง:

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-31/hunt-for-fed-pivot-winners-sparks-a-rush-to-indonesia-malaysia?srnd=phx-markets&sref=CVqPBMVg

The post ริงกิตมาเลเซีย-รูเปียห์อินโดฯ แข็งค่าสุดในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ รับอานิสงส์ Fed จ่อลดดอกเบี้ย หนุนเงินไหลเข้าสูงสุดรอบ 2 ปี appeared first on THE STANDARD.

Wells Fargo มองสกุลเงินตลาดเกิดใหม่เอเชีย นำโดยรูเปียห์อินโดนีเซีย เปโซฟิลิปปินส์ และบาทไทย กำลังกลับมาน่าดึงดูดอีกครั้ง เหตุคาดว่าธนาคารกลางในประเทศเหล่านี้จะคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป ท่ามกลางแนวโน้มการสูญเสียโมเมนตัมของดอลลาร์สหรัฐ

ในมุมมองของ เบรนดัน แมคเคนนา นักกลยุทธ์ตลาดเกิดใหม่ของ Wells Fargo & Co. ระบุว่า รูเปียห์อินโดนีเซีย เปโซฟิลิปปินส์ และบาทไทย ถือเป็นการเดิมพันที่ดีที่สุด (The Best Bets)

ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญคนอื่นๆ ก็มองว่าธนาคารกลางต่างๆ ในเอเชียมีอำนาจเพียงพอที่จะปกป้องสกุลเงินของตน เนื่องจากธนาคารกลางเหล่านั้นมีทุนสำรองเงินตราระหว่างประเทศที่สามารถครอบคลุมการนำเข้าได้นานกว่า 3 เดือน

แมคเคนนากล่าวอีกว่า สกุลเงินเอเชียจะสามารถพลิกกลับมาแข็งค่าเหนือตลาดอื่นๆ (Outperform) ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าของปีนี้ โดยเฉพาะสกุลเงินในประเทศที่ธนาคารกลางมีมุมมองสายเหยี่ยว (Hawkish)

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเริ่มกลับมายังตลาดเกิดใหม่มากขึ้น โดยจะเห็นได้ว่าดัชนีสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ของ MSCI เพิ่มขึ้น 0.9% ภายในเวลา 1 สัปดาห์ นับเป็นการแข็งค่ามากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม เนื่องจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่เย็นลงได้เสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะจบรอบขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นักวิเคราะห์บางคนก็มองว่าสกุลเงินเอเชียจะได้รับอานิสงส์ต่อไป เนื่องจากธนาคารกลางท้องถิ่นยังคงมุ่งมั่นที่จะใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว เพื่อป้องกันไม่ให้ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

โดยเมื่อเดือนที่แล้วอินโดนีเซียขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ฟิลิปปินส์ส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเพื่อลดแรงกดดันด้านราคา

อ้างอิง: 

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-11-05/emerging-asia-currencies-buoyed-by-rate-hikes-set-to-outperform?sref=CVqPBMVg

The post Wells Fargo มอง ‘รูเปียห์อินโดนีเซีย-เปโซฟิลิปปินส์-บาทไทย’ กลับมา ‘น่าดึงดูด’ เหตุแบงก์ชาติท้องถิ่นจ่อคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง appeared first on THE STANDARD.

เงินรูเปียห์ของอินโดนีเซียที่เคยเป็นสกุลเงินที่แข็งค่าที่สุดในเอเชียเมื่อช่วงต้นปีที่ผ่านมาเริ่มสูญเสียโมเมนตัมแล้ว ท่ามกลางภาวะเงินไหลออกจากตลาดพันธบัตรและการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดที่จ่อลดลง นักวิเคราะห์จับตา ‘บาท-วอน’ ผงาดเป็นสกุลเงินที่แข็งค่าที่สุดในปีนี้จากอานิสงส์จีนเปิดประเทศ

เมื่อช่วงต้นปีที่ผ่านมา เงินรูเปียห์ของอินโดนีเซียนับเป็นสกุลเงินที่แข็งค่าที่สุดในเอเชีย อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนประเมินว่า การแข็งค่าของรูเปียห์รอบนี้อาจอยู่ไม่นาน เนื่องจากปัจจัยฉุดให้เงินรูเปียห์อ่อนค่ากำลังก่อตัวขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปนานขึ้น และการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด (Current Account Surplus) ของอินโดนีเซียที่ลดลง 

ขณะที่ อัลวิน ตัน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเอเชียจาก RBC Capital Markets ในสิงคโปร์ กล่าวว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่ยังสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มทำให้ความผันผวนข้ามสินทรัพย์ (Cross-Asset Volatility) ยังคงสูงต่อไป ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อเงินรูเปียห์”

ทั้งนี้ เงินรูเปียห์กำลังได้รับแรงกดดันเนื่องจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และกระแสเงินไหลออกจากตลาดพันธบัตรของอินโดนีเซียรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม หลังจากก่อนหน้านี้พันธบัตรของอินโดนีเซียมีราคาเพิ่มสูงขึ้น เนื่องมาจากการเดิมพันว่า Fed จะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายในปีนี้ ทำให้นักลงทุนวางเดิมพันกับภาวะขาขึ้นในสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่

โดยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา รูเปียห์ได้สูญเสียโมเมนตัมและอ่อนค่าลงประมาณ 1.5% ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากเมื่อเดือนมกราคมรูเปียห์แข็งค่ามากที่สุดในรอบเกือบ 3 ปีแบบเดือนต่อเดือน ท่ามกลางการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดสูงเป็นประวัติการณ์ และเงินไหลเข้าตลาดพันธบัตร

โดยการไหลออกจากตลาดพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้กำลังส่งผลกระทบต่อเงินรูเปียห์ เนื่องจากกองทุนต่างประเทศได้ขายพันธบัตรของรัฐบาลอินโดนีเซียไปแล้วเกือบ 400 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากทุ่มเงินลงไป 3.3 พันล้านดอลลาร์ในเดือนก่อนหน้า

นอกจากนี้ Barclays Plc สถาบันการเงินรายใหญ่จากอังกฤษ ยังคาดการณ์ว่า การเกินดุลบัญชีเดินสะพัดของอินโดนีเซียจะแกว่งไปในแดนลบหรือขาดดุล 0.2% ของ GDP ในปีนี้ และ 0.8% ในปีหน้า

อีกหนึ่งปัจจัยฉุดรูเปียห์คือ การคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงของธนาคารอินโดนีเซียในเดือนนี้ เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่อนคลายลง ทำให้นักลงทุนรอดูตัวเลขอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพื่อประเมินว่า วงจรการคุมเข้มของธนาคารกลางอินโดนีเซียรอบนี้จะสิ้นสุดลงหรือไม่

โดยหากรูเปียห์อินโดนีเซียสูญเสียโมเมนตัมต่อไป เงินบาทของไทยและเงินวอนของเกาหลีใต้ก็มีแนวโน้มที่จะเป็นสกุลเงินที่แข็งค่าที่สุดในเอเชีย เนื่องจากผลพวงการเปิดประเทศอีกครั้งของจีนตามข้อมูลของ อัลวิน ตัน

ตามข้อมูลจาก Bloomberg ในวันนี้ (27 กุมภาพันธ์) ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา (YTD) เงินอินโดนีเซียอ่อนค่าแล้ว 1.95% เทียบกับเงินบาทที่แข็งค่าราว 1.55% และเงินวอนที่แข็งค่าราว 5% 

ข่าวที่เกี่ยวข้อง:

• เกิดอะไรขึ้นกับ ‘ฮ่องกง’ ทำไมสถานะ ‘ศูนย์กลางทางการเงินของเอเชีย’ กำลังถูกสั่นคลอน และอาจกลายเป็นแค่อดีต
• ส่องกรณีศึกษาการเติบโตของ เศรษฐกิจสิงคโปร์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่รออยู่ข้างหน้า
• เปิดจุดเด่น เวียดนาม หลังจ่อขึ้นแท่นประเทศที่คว้าชัยในยุค Deglobalization

อ้างอิง:

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-27/rupiah-s-charge-to-top-of-asia-fx-leaderboard-may-be-short-lived?sref=CVqPBMVg

The post รูเปียห์อินโดนีเซียเริ่มสูญเสียโมเมนตัม! หลังขึ้นแท่นสกุลเงินแข็งค่าที่สุดในเอเชีย จับตา ‘บาท-วอน’ ผงาดจากอานิสงส์จีนเปิดประเทศ appeared first on THE STANDARD.