ความเคลื่อนไหวล่าสุดของจีนในการเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทำให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นเพียงเล็กน้อย ในขณะเดียวกันกลับทำให้สกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับจีนไต่ขึ้นมาเป็นสกุลเงินผู้นำระดับภูมิภาค และนักลงทุนตั้งเป้าทำกำไรจากอานิสงส์ดังกล่าว

เงินวอนของเกาหลีและเงินดอลลาร์ออสเตรเลียซึ่งมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับจีนเนื่องจากความสัมพันธ์ด้านการส่งออกที่แข็งแกร่ง กลายเป็นสกุลเงินอันดับต้นๆ ของสกุลเงินเอเชีย-แปซิฟิกในไตรมาสนี้ การแข็งค่าของเงินวอนนั้นโดดเด่นหลังจากที่เคยให้ผลตอบแทนแย่ที่สุดในช่วง 3 เดือนแรกของปี อย่างไรก็ดี การกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนอาจเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อการปรับตัวของสกุลเงินทั้งสองอย่างจำกัดเท่านั้น

John Bromhead นักยุทธศาสตร์ตลาดเงินตราต่างประเทศของ Australia & New Zealand Banking Group เผยว่า บริษัทตระหนักดีถึงปัจจัยการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนซึ่งเป็นผลเชิงบวกต่อค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ทั้งนี้ การลงทุนและการกระตุ้นเศรษฐกิจจะมุ่งเน้นไปที่การบริโภคภายในประเทศมากกว่าโครงสร้างพื้นฐาน ฉะนั้นจึงเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อสกุลเงินมากกว่าแร่วัตถุดิบ

นอกจากนี้ Bromhead เชื่อว่ายังมีปัจจัยอื่นที่ส่งผลเชิงบวกต่อเงินสกุลดอลลาร์ออสเตรเลีย นั่นคือการประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลียแบบเซอร์ไพรส์ตลาดถึง 3% ทำให้เงินดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นเป็น 68.85 เซนต์สหรัฐ

‘เทคบูม’ พาเงินทุนไหลเข้าเกาหลีใต้

กระแสการเติบโตของ NVIDIA ส่งผลให้เงินวอนได้รับอานิสงส์บวกเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติทุ่มเงินลงในหุ้นเทคโนโลยีของเอเชีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเกาหลีใต้และไต้หวัน กองทุนทั่วโลกซื้อหุ้นเกาหลีใต้สุทธิ 4 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนี้ และอาจมีเงินไหลเข้ามากขึ้นในอนาคตเนื่องจากนักวิเคราะห์บางคนมองว่าหุ้นผู้ผลิตชิปในเอเชียมีราคาถูกแม้ว่าจะมีการปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วก็ตาม

Eddie Cheung นักยุทธศาสตร์ตลาดเกิดใหม่ของ Credit Agricole CIB Hong Kong Branch กล่าวว่า การฟื้นตัวของเงินวอนได้รับแรงหนุนอย่างรุนแรงจากการไหลเข้าที่เพิ่มขึ้นของเงินทุนที่มอง AI ในแง่ดี และเสริมว่าสกุลเงินวอนจะยังให้ผลตอบแทนดีกว่าสกุลเงินอื่นในระยะเวลาอันใกล้นี้

ด้านเงินหยวนยังคงถูกกดดันจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของประเทศที่น่าผิดหวัง ขณะที่นโยบายการเงินของประเทศสวนทางจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ดำเนินนโยบายทางการเงินอย่างรัดกุมมากขึ้น

ธนาคารประชาชนจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง 1 ปีลง 0.1% ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา หลังจากลดอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนย้อนหลัง 7 วันลงอย่างน่าประหลาดใจในจำนวนที่ใกล้เคียงกันเมื่อวันอังคาร นักลงทุนกำลังจับตาว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาว 1 และ 5 ปีของประเทศจะลดลงในสัปดาห์นี้หรือไม่

อ้างอิง: 

• www.bloomberg.com/news/articles/2023-06-18/while-yuan-struggles-other-china-proxies-are-beginning-to-soar?sref=CVqPBMVg 

The post ค่าเงิน ‘ออสเตรเลีย-เกาหลีใต้’ แข็งค่ารับอานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน appeared first on THE STANDARD.

Bloomberg รายงานความเห็นของบรรดานักวิเคราะห์หลายสำนักที่เห็นตรงกันว่าบรรดานักลงทุนในตลาดการเงินทั่วโลกต้องเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่วุ่นวายอีกหนึ่งสัปดาห์ในช่วงส่งท้ายของเดือนมีนาคม ท่ามกลางความกังวลที่ลดหลั่นกันไปเกี่ยวกับผู้ให้กู้ของสหรัฐฯ และยุโรปได้ครอบงำความเชื่อมั่น ขณะที่การต่อสู้กับเงินเฟ้อของธนาคารกลางก็มีเงื่อนไขที่ซับซ้อนมากขึ้น 

รายงานระบุว่า ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในรอบสัปดาห์นี้น่าจะสะท้อนสัญญาณบางอย่าง ซึ่งรวมถึงความต้องการสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัย หลายฝ่ายคาดว่าทันทีที่เปิดตลาดในวันจันทร์ที่ 27 มีนาคมนี้ นักลงทุนจะมุ่งไปที่สกุลเงินเยนของญี่ปุ่น เนื่องจากความกลัวต่อสุขภาพของบรรดาสถาบันการเงินในสหรัฐฯ และยุโรปที่ทำให้ตลาดปั่นป่วน 

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

• นักลงทุนแห่เข้าหุ้นตลาดเกิดใหม่กว่า 1 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน แต่ระวัง ‘งานเลี้ยงอาจใกล้เลิกรา’
• การลงทุนฟื้นตัว ‘เร็วและแรง’ แซงเศรษฐกิจไปไหม?
• Goldman Sachs แนะกลยุทธ์การลงทุน ยึดมั่นเป้าหมาย อย่าวิตกกับภาวะถดถอยมากเกินไป

นอกจากนี้ ตลาดยังได้แรงกดดันจากปัจจัยภายนอก อย่างความตึงเครียดในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หลังจากที่ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูตินของรัสเซีย ออกมาแสดงความเห็นเมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา (25 มีนาคม) เกี่ยวกับการส่งอาวุธนิวเคลียร์ทางยุทธวิธีไปประจำการในเบลารุส

ทั้งนี้ สกุลเงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นแล้วประมาณ 4% ในเดือนมีนาคมนี้ มากกว่าสกุลเงินหลักอื่นๆ ท่ามกลางความผันผวนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงได้ลดความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของประเทศเศรษฐกิจอื่นที่มีเหนือญี่ปุ่น สกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์มีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติ

นักวิเคราะห์ประเมินว่า สกุลเงินดอลลาร์และออสเตรเลีย ซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่อแนวโน้มการเติบโตทั่วโลก เป็นสองสกุลเงินที่ต้องจับตามอง 

สถานการณ์ในตลาดโลกผันผวนหนักมากขึ้น เมื่อ Deutsche Bank AG กลายเป็นผู้ให้กู้รายล่าสุดที่เผชิญกับปัญหาเสถียรภาพเมื่อปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ มีการเรียกประชุมสภากำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงิน หรือ Financial Stability Oversight Council ก็เป็นอีกหนึ่งความเคลื่อนไหวที่ส่งผลต่อบรรยากาศโดยรวมของตลาดในรอบสัปดาห์นี้เช่นกัน 

ขณะนี้ ทางการสหรัฐฯ กำลังพิจารณาว่าจะให้การสนับสนุนธนาคาร First Republic Bank อย่างไรเพื่อให้มีเวลามากขึ้นในการปรับงบดุล นอกจากนี้ Valley National Bancorp และ First Citizens BancShares Inc. ต่างกล่าวเป็นเสียงเดียวกันว่าต้องการเข้าไปจัดการดูแล Silicon Valley Bank ซึ่งต้องติดตามต่อไปว่าทีมบริหารใดจะเข้าไปดำเนินการ ขณะที่ผู้กำกับดูแลภาคการธนาคารของสวิตเซอร์แลนด์กล่าวว่า Credit Suisse Group AG จะถูกสอบสวนตรวจสอบจากภาครัฐ ซึ่งอาจจะส่งผลกระทบต่อภาพรวมของระบบการเงินการธนาคารของประเทศ 

อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลชั้นนำของสหรัฐกล่าวเมื่อวันศุกร์ (24 มีนาคม) ว่าในขณะที่ธนาคารบางแห่งอยู่ภายใต้ความเครียด แต่ระบบการเงินโดยรวมก็อยู่ในเกณฑ์ดี

ยิ่งไปกว่านั้น ความทุกข์ยากด้านการธนาคารได้กระตุ้นให้ผู้ค้าตราสารหนี้เปลี่ยนเป้าความคาดหวังสำหรับนโยบายการเงิน โดยใหญ่เห็นตรงกันว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) น่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม และการเปลี่ยนแปลงครั้งต่อไปของเจ้าหน้าที่ Fed น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร็วที่สุดในเดือนมิถุนายน อีกทั้ง เทรดเดอร์ยังคาดการณ์อีกว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นสำหรับธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางอังกฤษ

Jack McIntyre ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Brandywine Global Investment Management เตือนว่า เศรษฐกิจโลกอาจเสียกระบวนหรือพังทลายลงได้ หากธนาคารกลางเข้มงวดมากเกินไป

ขณะเดียวกัน รายงานในสัปดาห์นี้อาจแสดงมาตรวัดที่สำคัญของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ยังคงสูงอย่างดื้อรั้น พร้อมคำเตือนให้นักลงทุนตระหนักว่าธนาคารกลางต้องก้าวเดินต่อไปเพื่อรักษาเสถียรภาพทั้งด้านราคาและการเงิน

เมื่อเทียบกับแนวโน้มนโยบายที่คลุมเครือนั้น การวัดความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นนั้นใกล้เคียงกับระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีแตะ 3.55% ในวันศุกร์ (24 ธันวาคม) ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน เนื่องจากนักลงทุนต่างมองเห็นแนวโน้มของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง 

Ed Al-Hussainy นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราดอกเบี้ยของ Columbia Threadneedle Investments คาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวขึ้นของตราสารหนี้เนื่องจากการคุมเข้มของ Fed ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว แต่ความผันผวนและความเร็วของการเคลื่อนไหวยังคงตอกย้ำความเปราะบางของตลาด

อ้างอิง: 

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-26/investors-brace-for-another-week-of-turmoil-as-mad-march-ends

The post เตรียมตั้งรับสัปดาห์ปั่นป่วนส่งท้ายเดือนมีนาคม นักวิเคราะห์จับตา ‘ตลาดแลกเปลี่ยนเงิน’ ส่งสัญญาณความเสี่ยง appeared first on THE STANDARD.