บมจ.นามยง เทอร์มินัล (NYT) คาดมีรายได้ปี 2566 เติบโต 8-9%YoY จากการฟื้นตัวของรายได้บริการท่าเทียบเรือ หลังปัญหาขาดแคลนชิปคลี่คลาย ทำให้ผู้ประกอบการกลับมาผลิตและส่งออกรถยนต์ได้ ส่วนรายได้คลังสินค้าคาดเติบโต 2-3%YoY จากจุดแข็งของทำเลที่อยู่รอบท่าเทียบเรือแหลมฉบัง จึงทำให้มีอัตราใช้พื้นที่คลังสินค้าเกือบเต็ม 100% และค่าเช่ายังปรับขึ้น 10% ทุก 3 ปี สำหรับลูกค้าที่เช่าระยะยาว อีกทั้ง 2H66 บริษัทมีแผนขยายคลังสินค้าและโรงงานให้เช่าที่บ่อวินอีก 34,000 ตารางเมตร (ปัจจุบันมีพื้นที่เช่า 2.7 แสนตารางเมตร) เพื่อรองรับการเติบโตแถบ EEC 

ขณะที่ธุรกิจใหม่เรือซีฮอร์สเฟอร์รี่คาดจะทยอยรับรู้ผลขาดทุนที่ลดลง (ปี 2565 ขาดทุน 87 ล้านบาท และ 1Q66 ขาดทุน 20 ล้านบาท) เนื่องจากได้ปรับวัตถุประสงค์จากเรือขนส่งสินค้ามาเป็นเรือสำราญขนส่งผู้โดยสาร (จุได้ 598 คนต่อเที่ยว) เส้นทางสัตหีบ-สมุย (ราคาเริ่มต้น 2,500 บาทต่อที่นั่ง เดินเรือ 2 รอบต่อวัน) ซึ่งเพิ่งดำเนินการเต็มรูปแบบตั้งแต่เดือนมีนาคม 2566 และเริ่มมีกระแสตอบรับดีขึ้น (ปัจจุบันมีผู้โดยสาร 100 คนต่อเที่ยว ยังไม่ถึงจุดคุ้มทุนที่ 300 คนต่อเที่ยว) 

กระทบอย่างไร:

ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น NYT ปรับเพิ่มขึ้น 19.77%MoM สู่ระดับ 4.12 บาท ขณะที่ SET Index ปรับลดลง 0.61%MoM อยู่ที่ระดับ 1,555.11 จุด 

กลยุทธ์การลงทุน:

InnovestX Research คาดผลประกอบการ 2Q66 กำไรจะอ่อนตัว QoQ ตามฤดูกาล แต่ยังโตเด่น YoY ตามตลาดส่งออกรถยนต์ที่ฟื้นตัว สะท้อนจากปริมาณรถยนต์ผ่านท่าของบริษัทเดือนเมษายนและพฤษภาคมที่โต 31%YoY และ 22%YoY ตามลำดับ (ยอดส่งออกรถยนต์ของไทยในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้น 43.5%YoY) 

ขณะที่ปี 2566 คาดมีกำไรสุทธิ 318 ล้านบาท เติบโต 27%YoY จากการเพิ่มขึ้นทั้งรายได้ให้บริการเทียบท่าและคลังสินค้าที่คาดเติบโต 13%YoY และ 2%YoY ตามลำดับ อีกทั้งคาดรับรู้ผลขาดทุนที่ลดลงในบริษัทร่วม (ท่าเรือ C0 ถือ 49%) หลังลูกค้าเริ่มกลับมาส่งสินค้าโครงสร้างขนาดใหญ่ รวมทั้งศักยภาพทำกำไรคาดดีขึ้นหลังเกิดผลประหยัดต่อขนาดตามจำนวนรถยนต์ส่งออกที่เพิ่มขึ้น

ช่วงสั้นมองราคาหุ้น NYT มีปัจจัยกระตุ้นจากการเป็นหุ้นที่ได้อานิสงส์บวกโดยตรง จากการเติบโตที่ดีของตลาดส่งออกรถยนต์ของไทยและตลาดนำเข้ารถยนต์ EV ซึ่งส่งผลดีต่อการดำเนินงานของ NYT ที่เป็นผู้นำการให้บริการท่าเทียบเรือเพื่อส่งออกและนำเข้ารถยนต์ของไทย โดยมีส่วนแบ่งตลาดกว่า 80% จากการให้บริการท่าเทียบเรือ A5 และ C0 

ด้านกรอบราคาเป้าหมายปี 2566 ของหุ้น NYT ประเมินไว้ที่หุ้นละ 4.60-4.90 บาท (อิงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี PER 18-19x) และคาดมีเงินปันผลจ่ายจากกำไรปี 2566 หุ้นละ 0.26 บาท คิดเป็น Dividend Yield สูงปีละ 6% สำหรับกลยุทธ์ลงทุนช่วงสั้นจึงแนะนำ ‘หาจังหวะซื้อ’ โดยเทคนิคมีแนวรับ 4.06/3.94 บาท 

ส่วนความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือ ปัญหาขาดแคลนชิปส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานยานยนต์, เศรษฐกิจคู่ค้าชะลอ, กระแสตอบรับในธุรกิจใหม่ของบริษัทย่อยซีฮอร์สเฟอร์รี่ ขณะที่ผลกระทบจากการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำคาดจำกัด เนื่องจากพนักงานส่วนใหญ่เป็นแรงงานมีทักษะที่ได้ค่าแรงสูงกว่าขั้นต่ำอยู่แล้ว

The post NYT – ได้อานิสงส์บวกจากการเติบโตของตลาดส่งออก-นำเข้ารถยนต์ในไทย appeared first on THE STANDARD.

เกิดอะไรขึ้น:

บมจ.นามยง เทอร์มินัล (NYT) ประกาศคงเป้าหมายรายได้ปี 2564 เติบโต 5-10%YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้บริการท่าเทียบเรือ แม้การแพร่ระบาดของโควิดจะทำให้มาตรการล็อกดาวน์มีความเข้มงวดขึ้นใน 3Q64 และปัญหาการขาดแคลนชิปทำให้โรงงานผลิตรถยนต์ทั่วโลกหยุดผลิตชั่วคราวเป็นระยะๆ 

แต่ฐานการส่งออกรถยนต์ในปีก่อนที่ต่ำมากและปีนี้เศรษฐกิจมีทิศทางฟื้นตัวดีขึ้น จึงทำให้ปริมาณรถยนต์ส่งออกผ่านท่าเทียบเรือปีนี้ยังเติบโต YoY ส่วนรายได้บริการคลังสินค้ายังเติบโต YoY หลังมีลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น จนทำให้ปัจจุบันอัตราใช้พื้นที่คลังสินค้าเกือบเต็ม 100% รวมถึงค่าเช่ามีการปรับขึ้นเฉลี่ย 10% ทุก 3 ปี

สำหรับผลประกอบการ 3Q64 NYT มีกำไรสุทธิที่ 38 ล้านบาท เติบโต 72%YoY จากปริมาณรถส่งออกผ่านท่าเทียบเรือเพิ่มขึ้น 17%YoY จากฐานต่ำในปีก่อน และมีกำไรเงินลงทุนในกองทุนส่วนบุคคลดีขึ้นเป็น 2 ล้านบาท จาก 3Q63 ที่ขาดทุน 9 ล้านบาท 

รวมถึงส่วนแบ่งขาดทุนในบริษัทร่วม (ท่าเรือ C0 ซึ่ง NYT ถือหุ้น 49%) ลดลงเป็น 10 ล้านบาท จากขาดทุน 20 ล้านบาทใน 3Q63 หากเทียบ QoQ กำไร 3Q64 หดตัว 34%QoQ ตามปริมาณรถส่งออกที่ลดลงจากการล็อกดาวน์และมีการบันทึกค่าใช้จ่ายเงินเรื่องโควิด

กระทบอย่างไร:

ในช่วง 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาหุ้น NYT ปรับตัวขึ้น 5.4%WoW สู่ระดับ 4.32 บาท (ข้อมูล ณ วันที่ 17 พฤศจิกายน 2564)

มุมมองระยะสั้น:

SCBS คาดแนวโน้มกำไร 4Q64 ของ NYT จะฟื้นตัว QoQ หลังการคลายล็อกดาวน์ทั่วโลกทำให้ธุรกิจยานยนต์ฟื้นตัว หนุนยอดส่งออกในไทยกลับมาเร่งตัวขึ้น แต่อย่างไรก็ดี กำไรสุทธิ 9M64 คิดเป็นเพียง 58% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2564 ซึ่งต่ำเกินไปจากการล็อกดาวน์ที่เข้มงวดและปัญหาการขาดแคลนชิปใน 3Q64 ทำให้ SCBS ปรับประมาณการกำไรปี 2564 ลงสู่ 245 ล้านบาท (เดิมคาด 312 ล้านบาท) 

ในระยะสั้นต้องติดตามรายงานยอดส่งออกเดือนตุลาคม ซึ่งมีแนวโน้มออกมาดีและมีโอกาสที่ ส.อ.ท. จะปรับเป้าหมายยอดส่งออกรถยนต์ปีนี้เพิ่มขึ้น

มุมมองระยะยาว: 

สำหรับกำไรปี 2565 ของ NYT SCBS คาดว่าจะเติบโต 30%YoY จากทิศทางเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัวหลังสถานการณ์โควิดคลี่คลายลง

ทั้งนี้ ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือ ปัญหาขาดแคลนชิปส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานยานยนต์หยุดชะงัก และทิศทางเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้าที่มีโอกาสชะลอตัวลง

ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH

Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP

The post NYT คงเป้าหมายรายได้ปี 64 โต 5-10% จากการส่งออกรถยนต์ที่ฟื้นตัวดีขึ้น appeared first on THE STANDARD.